中金公司银行业分析师林英奇：中国银行业风险抵补能力仍较为充足

　　上证报中国证券网讯（记者马慜）4月8日，中金公司银行业分析师林英奇在研报中分析美国政府公布“对等关税”对中资银行资产质量的影响。根据中金海外宏观团队的测算，如果“对等关税”完全落地，美国的有效关税率将从2024年的2.4%大幅上升至25.1%，这一幅度超市场预期，对金融系统可能带来非线性的影响。

　　林英奇表示，从历史经验来看，出口增速下滑时期，国内通常出台更多的对冲性政策，包括增加基建投资、放松房地产限制等，本轮经济刺激政策更加强调改善居民收入、促进消费。

　　在林英奇看来，对于国企和基建敞口占比相对更高的国有大行和区域银行而言，资产质量表现相对更加稳健，对于位于沿海省份、出口产业链敞口占比较高的区域银行资产质量影响相对较大。考虑到劳动力密集型出口企业外需承压对就业的影响，零售信贷敞口（包括个人经营贷、消费贷、信用卡、个人房贷）资产质量值得关注，截至2024年年末，上市银行不良率同比下降12bp，但贷款逾期率和关注率均同比上升16个基点，主要由于零售资产质量承压。

　　“尽管如此，我们预计中国银行业风险抵补能力仍较为充足，截至2024年底行业拨备覆盖率211%，拨贷比2.7%，均位于历史较高水平。”林英奇表示，近年来针对房地产和城投债务、高风险中小银行的提前处置，以及推进中的国有大行新一轮注资也为应对潜在影响提供了安全边际。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）

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