中金公司李求索：汇金增持ETF具备决心和资源

　　新华财经北京4月8日电中央汇金公司等再度增持ETF，助力稳市场稳预期。当日盘中，中央汇金公司发布公告，坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股配置价值，已再次增持了交易型开放式指数基金（ETF），未来将继续增持。当日晚间，中国诚通集团和国新集团也公告增持ETF，以及中央企业股票和科技创新类股票。中金公司研究部国内策略首席分析师李求索认为，结合历史经验，汇金等增持股票往往出现在A股市场面临流动性风险和资金面负反馈的阶段。从最终的行为效果看，汇金增持ETF并结合一系列后续稳市场相关举措推出，虽然在超短期内（1-3个交易日）不排除市场可能仍有一定波动，但是随后指数基本呈现逐步企稳迹象，并且中期来看往往是市场的偏底部区域。

　　历史上汇金等资金入市对于对冲风险、提振市场信心有积极意义。汇金等资金作为政府和公共部门，购买二级市场股票ETF不仅直接为市场提供资金支持，化解资金面负反馈，更重要的是起到信号意义，对于稳市场和稳预期都有一定的积极影响。A股稳市场机制正逐步成熟，稍早期如2015年6月底至7月初，A股波动较大，当时汇金公司和证金公司等快速入市并注入超过万亿元资金，化解市场的流动性危机，市场止跌企稳后连续反弹。近年如2024年2月，市场连续调整后触发雪球等衍生品平仓，资金面呈现阶段性负反馈，汇金公司从单一增持蓝筹ETF到扩大ETF增持范围，快速化解了流动性压力也稳住市场预期。境外市场的经验也表明，外生冲击之下政策支持市场态度需要更加坚决。如1997年亚洲金融危机外生冲击下，中国香港金管局动用外汇基金买入大盘蓝筹股，资金规模超1000亿港元，外生冲击影响基本消除后，截至1998年年底，恒生指数反弹超40%并在基本面支撑下震荡上行至2000年初。

　　汇金增持ETF具备决心和资源。外部冲击导致市场调整容易引发短期流动性负反馈。李求索表示，简单从主要的宽基ETF成交额超常规放大估算，4月7日ETF尤其尾盘放量可能超过600亿元，单日资金流入强度超出2024年2月初的水平，体现汇金公司等机构在坚定维护资本市场平稳发展上，具备决心和资源，对于市场的止跌企稳也有积极含义。

（文章来源：新华财经）

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