黄金股票ETF、矿业ETF大涨点评

　　今日A股震荡攀升，科技股全线反弹，大消费集体回暖，市场近5000股上涨。上证指数收涨1.16%报3223.64点，深证成指涨2.25%，创业板指涨2.27%。量能方面，A股成交1.66万亿元。盘面上，多行业普涨，商贸零售、纺织服饰、有色金属、汽车领涨。

　　黄金股票ETF（517400）上涨6.31%、矿业ETF（561330）上涨4.31%、有色60ETF（159881）上涨3.67%。

　　数据来源：Wind

　　4月3日以来，受美联储发言偏鹰等影响，金价高位回调。今日，COMEX黄金价格重新站回3100点以上，一定程度促进市场情绪，黄金股票今日拉涨，有色、矿业板块也受到拉动。

　　近期美国的经济数据看，美国3月ISM制造业和服务业PMI均不及预期，市场对于后续美联储降息预期小幅升温。美国2025年3月ISM制造业PMI为49.0，来到萎缩区间，低于预期及前值。环比2月来看，生产指数下降、反映未来走势的新订单指数均下降；原材料库存指数、产品库存指数、价格指数均上升；招聘指标下降，制造业就业市场压力增加。

　　美国2025年3月ISM服务业PMI为50.8，低于预期及前值。环比2月来看，反映未来走势的新订单指数、存货指数下降；商业活动指数、存货信心指数增加；反映就业的招聘指数大幅下降7.7至46.2，服务业就业市场压力增加；反映薪资的价格指数下降1.7至60.9。

　　4月4日鲍威尔发表讲话，表明目前劳动力市场处于大致平衡状态；通胀下行有所进展但进展放缓。目前尚难确切评估关税的影响。当下调整货币政策“为时过早”。

　　【后市展望】

　　当前金价波动有所放大，触及历史高位后金价具有一定的短线回调压力。但中期美联储开启降息周期的趋势对于金价构成一定支撑。3月ISM制造业和服务业PMI均不及预期、1~2月新增非农合计下修，美国经济数据仍有走弱的迹象。

　　关税政策加剧了美国经济陷入“通货膨胀与经济停滞并存”的“滞胀”风险；同时政策的反复加剧了市场不确定性，对于金价也有一定支撑。

　　后市长期看，货币超发及财政赤字货币化背景下，美元信用体系受到挑战；加上全球地缘冲突频发推动资产储备多元化，黄金作为安全资产的需求持续提升。全球央行购金的步伐仍在持续，全球“去美元化”的趋势使得黄金有望成为新一轮定价锚，使得贵金属有望具备上行动能。可持续关注、考虑逢低布局黄金基金ETF（518800）。

　　黄金股票整体走势与金价走势呈正相关的关系，2025年以来金价大幅拉升，黄金产业链可能也有一定的布局机会。金价上涨有望为黄金股票贡献利润弹性。当前黄金股票的估值处于历史中低水平，也可适当关注黄金股票ETF（517400），关注黄金全产业链的投资机会。

　　数据来源：Wind，截至2025/4/10

　　有色板块也可以适当关注。当前背景下，稀土等战略资源可能有一定溢价，稀土与锂企业也受益于新能源与AI需求增长。自主矿业的重要程度也有所凸显，可适当关注矿业ETF（561330），但需警惕波动风险。

（文章来源：每日经济新闻）

(原标题：黄金股票ETF、矿业ETF大涨点评)

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