公募一季报来了 基金靠这个板块取胜

　　近日，公募基金正式拉开一季报披露帷幕，平安、德邦、华富基金三家公募率先披露旗下部分产品季报。

　　从已披露的季报来看，有些基金靠提前布局人形机器人和人工智能相关板块，实现了业绩和规模双双大幅上涨。

　　有基金经理表示，人形机器人产业将迎来量产时刻，发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

　　押对赛道

　　截至4月11日，平安基金旗下平安先进制造主题，德邦基金旗下德邦锐乾债券、德邦短债债券、德邦锐裕利率债、德邦安顺、德邦优化，华富基金旗下华富科技动能、华富中证人工智能产业ETF及其联接基金等披露了2025年一季报。

　　作为目前年内涨幅领跑股票型基金的产品，平安先进制造主题的一季报备受关注。一季报显示，平安先进制造主题的规模环比大幅提升，从去年四季度末的0.48亿元暴涨至13.21亿元，环比涨幅达2652.08%。规模大涨的原因主要是净值的大幅上涨，该基金一季度的季度涨幅为53.65%，排在同类第一。

　　若不是早期坚持重仓人形机器人板块，平安先进制造主题还只是一只规模未达三年考核线的发起式基金。一季报显示，平安先进制造主题的股票资产占基金总资产比为87.33%，重仓了人形机器人相关业务的上市公司。有意思的是，这只基金似乎为布局机器人投资而生，其在2023年四季度成立之后，每个季度报表中投资策略的第一句话便是“主要配置在机器人方向”。

　　如此执念于布局机器人赛道，也终于让这只基金尝到了好果子，今年一季度业绩大放异彩。不过，需要注意的是，此类单一赛道基金近期业绩普遍波动较大，3月20日至4月8日的区间回撤超过20%。

　　另一只押中机器人赛道的基金——华富科技动能，同样延续了去年四季度末的投资方向，其一季度区间净值涨幅为37.12%，同类排名靠前。华富科技动能的股票仓位相对不高，股票资产占基金总资产比为73.15%，重仓了与机器人各个环节相关的上市公司。得益于人形机器人板块的大涨，该只基金的业绩和规模也得到大幅提升，一季度末规模为8.53亿元，环比涨幅达753%。

　　华富中证人工智能产业ETF是一只指数基金，其一季度末的股票仓位几乎拉满，达到99.24%。该基金一季度区间净值涨幅为5.21%，虽然涨幅没有人形机器人赛道基金高，但人工智能同样是一季度的热门板块，该基金规模从去年四季度末的19.14亿元增至30.59亿元，环比涨幅达59.788%。

　　长期看好

　　人形机器人和人工智能毫无疑问是今年一季度最热的投资主题，上述基金的基金经理对相关赛道给出了乐观看法。

　　“力求深度参与人形机器人产业的高速成长。”平安先进制造主题基金经理张荫先在一季报中如是表示。

　　张荫先认为，多家国内外的人形机器人企业都立下了2025量产交付千台级别以上人形机器人的目标，产业逐步迎来量产时刻，因此板块自去年10月底开始迎来独立上涨趋势。“人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大”。

　　对于人形机器人的投资逻辑，张荫先表示要本着“长期成长股”的策略去对待，在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。但投资路上存在起伏，当前板块静态估值处于较高水平、短期涨幅较大可能会面临调整压力。其还表示，更愿意把仓位布局在感知类零部件、新制造工艺、潜在新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等。

　　华富科技动能基金经理沈成在一季报中表示，国内外人形机器人产业化持续推进，国内产业链企业有望深度受益。具体到投资层面，其表示，全面布局人形机器人板块，包括本体、执行器、传感器、驱动控制、传动装置、设备、材料等各环节；结合产业化进展，综合考虑弹性空间、确定性、细分行业壁垒、公司竞争优势等因素优选标的。

　　关于人工智能的投资展望，华富中证人工智能产业ETF的一季报投资策略中提及，今年二季度，人工智能产业高景气态势有望持续，端侧算力、自动驾驶及部分AIGC企业一季度业绩或将对行业向好预期形成实质验证。

（文章来源：国际金融报）

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