深度 | “没有豁免，只是转移”，特朗普关税政策又变了？被批乱上加乱

　　美国总统特朗普又改口了。

　　据央视报道，针对先前豁免电子产品“对等关税”，特朗普13日表示，美国政府并未宣布任何关税“豁免”，相关产品只是被转移到另一个关税类别。特朗普还说，在即将进行的涉及国家安全的关税调查中，美国政府将评估半导体和整个电子产品供应链，并公布半导体领域关税的详细信息。

　　舆论认为，最新说法将使特朗普政府的关税政策乱上加乱。

口风又变

　　无视美国海关和边境保护局（CBP）11日深夜发布的公告，特朗普13日在社交平台上发帖称，美国政府没有对某些商品类别实施任何豁免，而是将其移到其他关税篮子。

　　同日，特朗普政府多名核心官员忙着打敲边鼓，称豁免智能手机、电脑、半导体等产品的“对等关税”只是暂时措施。

　　央视报道，美国商务部长卢特尼克13日表示，特朗普政府针对手机、电脑、内存芯片等电子产品的关税豁免只是暂时性的。这些产品很快将被纳入所谓的“半导体类别”中，被征收一种特殊的重点关税，以确保这些产品实现回流，成为“美国制造”的产品。

　　在美国舆论看来，自从关税政策扰乱市场后，特朗普团队试图展现信心和冷静，但是释放的混乱信息将使局面乱上加乱。

　　对于美国反复修改关税政策，中国外交部14日称，美国滥施关税损人害己。中方敦促美方放弃极限施压错误做法，在平等、尊重、互惠的基础上，通过对话解决问题。

　　复旦大学金融研究中心主任孙立坚分析指出，特朗普不断出尔反尔，反映他在打“关税牌”过程中遇到意想不到的挫折。

　　“在产业、商品、国家层面，关税齐下，最扛不住的是美国自身。”孙立坚说，特别是推出“对等关税”后导致美国股市、债市、汇市齐杀。过去发生金融危机时，美债、美元都被视为避险资产，这次却惨遭抛售，对特朗普打击非常大，意识到可能需要调整方法和手段。但特朗普又过度自信、固执己见——基于从小习得的认知，认为美国的伟大来自产业竞争力，而不仅仅是创新和金融，后者不会带来财政收入——认定只有通过高关税才能实现产业回流、解决贸易和财政双赤字问题，因此不断换牌。

还要动手？

　　美国政府有意对半导体下手并不出人意料，推出“对等关税”时，白宫就放风，将对半导体、药品、铜和木材等另行征税。

　　孙立坚表示，特朗普已大举布局人工智能（AI），半导体产业是AI最关键的基础设施。

　　此外，将汽车、钢铝、半导体关税单独列项，也可以看出特朗普所谓复苏制造业、扭转产业空心化的重点所在。

　　孙立坚指出，美国所谓产业空心化并非一概空心化，其在军事、航天等军工、安全领域的制造业仍位居世界前列，但是这些制造业都被放在政府的储备箱里，并不进入国际市场，也无法带来财政收入，相反还需要大量政府补贴。特朗普希望振兴的是面向消费端、能带来就业岗位、能在国际市场上盈利的制造业。

　　但是，在孙立坚看来，世殊时异，特朗普很难实现目标。

　　当年，半导体产业被日本一国垄断，美国通过关税、汇率等手段打垮日本竞争力。如今，全球贸易结构发生巨变，半导体产业形成多边合作格局，一味寻求通吃，将付出巨大代价。

　　孙立坚认为，美国的比较优势或者说核心竞争力优势在于创新和金融，并拥有消费和金融两大市场。“产业已不是美国的菜，即使拿回来也要付出很高的代价。可能丢掉美国的‘金饭碗’，冲击金融市场，削弱美元信用。”特朗普如果一意孤行，恐怕会重蹈前总统胡佛强推关税最终导致美国大衰退的覆辙。

　　摩根大通已将美国经济衰退的可能性从40%上调至60%。

　　美国桥水投资公司创始人瑞·达利欧13日表示，他担心本届美国政府在关税和其他经济议题上处理不当，会让美国经济陷入衰退甚至“更糟”境地。

　　在描述他预想中的美国“最糟糕情形”时，达利欧说他担心出现美元汇率剧烈波动、美国国内爆发“违背常规民主”原则的冲突等情况。

　　还有分析指出，“半导体关税”若出台恐加剧美国与东亚主要经济体之间的摩擦，并推升美国科技企业生产成本，并由美国消费者“埋单”。

批评如潮

　　此前，特朗普在关税问题上朝令夕改，已致全球金融市场大起大落，如坐过山车。

　　华尔街陷入自2020年新冠疫情以来最剧烈波动，数日内全球股市市值蒸发10万亿美元。如此景象被认为仅在特大危机如新冠疫情或2008年全球金融危机时出现过。

　　在美国豁免电子产品“对等关税”后，全球市场又舒一口气。14日，日本、韩国和澳大利亚等亚太股市普涨。13日，美国股指期货上涨。

　　然而，市场分析人士称，股票市场仍面临震荡风险。

　　正如上周在部分缓征“对等关税”后，虽然激起历史性反弹，但由于特朗普的关税政策存在不确定性，未能化解市场担忧，多数涨幅又被抹去。

　　咨询公司“财富联盟”总裁迪顿指出，时局瞬息万变，他不认为市场已经触底，只有在看到美国与贸易伙伴真正签署协议之后，才能确认贸易战显现和解曙光。

　　市场仍惊疑未定，对关税政策的批评声依然如潮。

　　“白宫不断传出的消息造成巨大混乱，让行业和投资者头晕目眩，给那些试图规划供应链、库存和需求的公司带来巨大不确定性。”韦德布什证券公司分析师丹·艾夫斯13日在给投资者的一份报告中说。

　　金融网站Northman Trader创始人兼首席市场策略师斯文·亨利希痛斥特朗普政府关税政策的“善变”。“每天都在变化，美国企业无法在反复无常的形势下规划或投资。”

　　民主党籍参议员沃伦直言：“没有关税政策，只有混乱和腐败。”

　　她与其他民主党议员呼吁对特朗普涉嫌内幕交易进行调查。9日美股大涨前，特朗普曾在社交平台喊话买入，当天旗下公司股价大涨，被质疑操纵股市。

　　有评论指出，特朗普政府试图改写全球贸易规则，造成投资者忧心忡忡，再加上翻云覆雨、反复无常，让市场情绪在大悲大喜之间跌宕。这种操作既让企业无所适从，还将进一步打击消费者信心，给美国和世界经济“埋雷”，后患无穷。

（文章来源：上观新闻）

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