华泰证券：虚拟电厂有望迎来高质高速发展

　　华泰证券分析称，4月11日，国家发展改革委、国家能源局印发《关于加快推进虚拟电厂发展的指导意见》，是首份针对虚拟电厂进行全局性指导引领的国家级政策文件。文件从规范定义定位、推动因地制宜发展、提升建设运行管理水平、完善参与电力市场等机制、提高安全运行水平、推动技术创新和标准规范体系建设、加强组织实施七个方面进行了系统性的顶层设计。文件为系统推进虚拟电厂高质量发展奠定制度基础，有望推动虚拟电厂产业高质、高速发展。华泰证券认为虚拟电厂聚合商与软件供应商核心壁垒高，有望在行业快速发展中充分受益。

　　全文如下

　　华泰 | 虚拟电厂有望迎来高质高速发展

　　核心观点

　　首份国家级专项政策出台，引导虚拟电厂行业高质、高速发展

　　2025年4月11日，国家发展改革委、国家能源局印发《关于加快推进虚拟电厂发展的指导意见》，是首份针对虚拟电厂进行全局性指导引领的国家级政策文件。文件从规范定义定位、推动因地制宜发展、提升建设运行管理水平、完善参与电力市场等机制、提高安全运行水平、推动技术创新和标准规范体系建设、加强组织实施七个方面进行了系统性的顶层设计。文件为系统推进虚拟电厂高质量发展奠定制度基础，有望推动虚拟电厂产业高质、高速发展。我们认为虚拟电厂聚合商与软件供应商核心壁垒高，有望在行业快速发展中充分受益。

　　系统性顶层设计出台，有望助推虚拟电厂市场从邀约型向市场型加速过渡

　　政策方面，国家层面近一年来出台的电力需求侧管理、配电网发展、新型主体发展等相关政策中均有条款提及虚拟电厂，涵盖发展方向、功能作用、参与市场方式等多方面；山西、宁夏、上海、广东等地亦出台了专项发展规划。但此前缺乏全局性的指导文件，文件发布针对虚拟电厂全局性、系统性的顶层设计，有望助推我国虚拟电厂市场从邀约型向市场型阶段加速过渡。文件明确：到2027年，全国虚拟电厂调节能力达到2000万千瓦以上；到2030年达到5000万千瓦以上。2024年7月《加快构建新型电力系统行动方案（2024-2027）》中要求：到2027年，实现典型地区需求侧响应能力达到最大用电负荷的 5%或以上、着力推动具备条件的典型地区达到10%左右。根据我们预测，到2027/2030年我国最大电力负荷将达到17.04/19.72亿千瓦，若满足5%的峰值负荷需求，需求侧响应能力需达到8520/9860万千瓦，那么由虚拟电厂提供的调节比例将超过23.5%/50.7%，虚拟电厂将成为主要需求侧调节手段之一。

　　灵活性资源接入依赖“四可”改造，配网有望受益于需求侧升级

　　虚拟电厂对增强电力保供能力、促进新能源消纳、完善电力市场体系具有重要作用。文件提出，要完善虚拟电厂接入调用机制，根据参与业务的技术要求、电力市场建设进程及运行管理需要接入相应系统。参与需求响应的虚拟电厂接入新型电力负荷管理系统；参与电力现货市场、辅助服务市场的虚拟电厂接入电力调度自动化系统，或通过接入负荷系统参与部分交易品种。灵活性资源的开发依赖于需求侧可观、可测、可调、可控能力的提升，我们认为有望带动配网智能化检测设备的升级，以及存量项目投资扩容。

　　虚拟电厂、绿电直连等模式加速发展，配网生态逐步生变

　　随着新能源分布式比例提升，电源资源在地调、县调层面快速增长，电力平衡压力不再仅存于主网，亟需配网扩容提升对充电桩和分布式容纳能力。虚拟电厂作为聚合需求侧资源参与电网调节和市场交易，促进供需协同的新型经营主体快速发展。同时，像绿电直供数据中心等模式也有望在需求端促进新能源消纳，根据2023 年发改委、工信部《深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》，到2025年底，枢纽节点新建数据中心要求绿电消纳达到80%以上。配网生态正在逐步发生变化，在配用电层面实现源网荷储一体化更具经济性。

　　风险提示：政策落地不及预期，竞争加剧风险。

（文章来源：每日经济新闻）

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