277亿元！央企重大资产重组

　　【导读】277亿元！央企国家电投集团旗下公司重大资产重组

　　见习记者杨晨

　　国家电投内部水电资产整合迈出关键一步。

　　4月16日晚间，国家电投集团远达环保股份有限公司（以下简称“远达环保”，股票代码：600292）披露的一份购买资产草案宣布，拟通过发行股份及支付现金的方式向中国电力国际发展有限公司（以下简称“中国电力”）购买其持有的五凌电力有限公司（以下简称“五凌电力”）63%股权、向湖南湘投国际投资有限公司购买其持有的五凌电力37%股权以及向国家电投集团广西电力有限公司（以下简称“广西公司”）购买其持有的广西长洲水电开发有限公司64.93%股权，并拟向不超过35名符合条件的特定投资者发行股份募集配套资金。

　　公告显示，本次交易对价合计为277.36亿元，其中以发行股份方式支付对价235.76亿元，以支付现金方式支付对价41.6亿元。本次交易构成重大资产重组、不构成重组上市。预计交易完成后公司控股股东将由国家电投集团变更为中国电力，实际控制人仍为国家电投集团。本次交易不会导致上市公司控制权发生变更。截至本公告披露之日，本次交易与标的资产相关的审计、评估等工作已完成。

　　值得一提的是，中国电力、广西公司作为交易对方，其取得的股份需锁定36个月，湘投国际需锁定12个月。

央企资源整合

　　远达环保是央企国家电投集团控股的唯一环保上市公司。本次交易前，公司主营业务为能源生态融合业务，涵盖大气治理、工业及市政水处理、固危废处理、矿山及土壤修复、“新能源+生态治理”等。本次交易后，公司主营业务将新增水力发电及流域水电站新能源一体化综合开发运营业务，主要为湖南省内水力发电、风力发电、太阳能发电业务以及广西壮族自治区内水力发电业务。

　　对于交易目的，远达环保表示，一是为了推动建设国家电投集团境内水电资产整合平台，二是为增厚公司业绩。

　　公告显示，本次交易完成后，远达环保资产规模和营业收入将大幅增加，但公司2023年的归属于母公司所有者的净利润相比交易前减少31164.53万元，减幅为577.00%，主要原因为标的资产五凌电力受流域水流来水量不足影响，2023年全年亏损。此外，远达环保2024年1—10月的归属于母公司所有者的净利润相比交易前增加106396.91万元，增幅为2065.31%。

　　本次交易完成后，公司2024年1—10月的基本每股收益将由0.07元/股增厚至0.25元/股，本次交易预计不会导致上市公司即期回报被摊薄的情况，但并不能完全排除其未来盈利能力不及预期的可能。

　　远达环保表示，总体来看，本次交易有利于保护公司公众股东特别是中小股东的利益。

标的资产质量如何？

　　4月以来，远达环保股价在二级市场显著上扬，累计涨幅超过20%。截至记者发稿时，当日股价涨1.28%至14.24元/股。总市值约为111亿元。

　　公开资料显示，五凌电力是湖南省最大的水电企业和省内第二大发电企业，约占湖南省内统调装机容量的19.97%，水电装机容量约占湖南省内水电装机容量的45.68%，且公司拥有湖南省沅水的全流域开发权。本次交易中，五凌电力100%股权评估价为246.67亿元。

　　长洲水电成立于2003年，长洲水利枢纽工程是公司目前开发建设的项目之一，该枢纽总装机容量为630MW，年发电量30.143亿Kwh，总投资约73亿元，是国家“西电东送”计划和广西实施西部大开发战略的重点项目。本次交易中，长洲水电64.93%股权评估价为30.68亿元。

（文章来源：中国基金报）

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