鹏扬消费行业混合发起式A：2025年第一季度利润169.86万元 净值增长率7.69%

　　AI基金鹏扬消费行业混合发起式A（016155）披露2025年一季报，第一季度基金利润169.86万元，加权平均基金份额本期利润0.0731元。报告期内，基金净值增长率为7.69%，截至一季度末，基金规模为2334.91万元。

　　该基金属于偏股混合型基金，长期投资于消费股票。截至4月18日，单位净值为1.019元。基金经理是曹敏，目前管理3只基金近一年均为正收益。其中，截至4月18日，鹏扬消费主题混合发起式A近一年复权单位净值增长率最高，达12.39%；鹏扬产业趋势一年持有混合A最低，为6.3%。

　　基金管理人在一季报中表示，操作方面，本基金本报告期内组合仓位小幅提升。结构上做了较大调整，除了以互联网、大众食品、家电、美护等行业作为底层配置外，适当增配了智能驾驶相关的汽车及零部件、渗透率不断提升的潮玩IP、氛围感消费等新兴消费领域。对于白酒这类具有韧性的消费品，考虑到行业遭遇的短期压力和库存的累加，我们认为相对收益有限，因此减持了部分相关公司，而更加关注食饮行业中具备新渠道拓展能力和新产品创新能力的公司。展望2季度，经济运行可能会受到美国关税的冲击，在此背景下，积极的货币和财政政策值得期待。我们相信中国消费的韧性和持续增长潜力，尤其看好线下零售渠道的变革和创新，以及新消费领域中能提供情绪价值的子版块。同时，AI+应用在消费领域内拓展（产品升级，降本增效）更值得重视。本基金作为一个小规模的管理组合，除了配置传统认知上的优质蓝筹白马龙头外，会在成长期的优秀中小型公司中挖掘“超额机会”，并且适当的分散组合，保持对新方向和机会的敏锐度。

　　截至4月18日，鹏扬消费行业混合发起式A近三个月复权单位净值增长率为7.86%，位于同类可比基金17/139；近半年复权单位净值增长率为11.03%，位于同类可比基金9/139；近一年复权单位净值增长率为10.92%，位于同类可比基金18/138。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至3月28日，基金成立以来夏普比率为0.338。

　　截至4月18日，基金成立以来最大回撤为27.21%。单季度最大回撤出现在2024年二季度，为10.31%。

　　据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为79.31%，同类平均为85.73%。2025年一季度末基金达到91.96%的最高仓位，2022年末最低，为71.41%。

　　截至2025年一季度末，基金规模为2334.91万元。

　　截至2025年一季度末，基金十大重仓股分别是东鹏饮料、腾讯控股、若羽臣、格力电器、泡泡玛特、小商品城、贵州茅台、南方传媒、学大教育、阿里巴巴-W。

　　核校：杨宁

（文章来源：中国证券报·中证网）

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