易方达瑞恒混合：2025年第一季度利润265.94万元 净值增长率0.2%

　　AI基金易方达瑞恒混合（001832）披露2025年一季报，第一季度基金利润265.94万元，加权平均基金份额本期利润0.0025元。报告期内，基金净值增长率为0.2%，截至一季度末，基金规模为22.69亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至4月21日，单位净值为2.288元。基金经理是萧楠和王元春，目前共同管理2只基金近一年均为负收益。其中，截至4月21日，易方达消费行业股票近一年复权单位净值增长率最高，达-4.28%；易方达瑞恒混合最低，为-14.35%。

　　基金管理人在一季报中表示，我们认为尽管当前的微观数据很难让投资者有勇气做多内需，但极度便宜的价格和具备持续的现金流创造能力的相关品种已经到了性价比极为合适的位置。本季度我们大幅度增加了白酒配置，我们认为当前的白酒相当于一个带有内需看涨期权的高息债券。除此之外，行业内的缩量提质的脚步没有停止，A 股相关上市公司在经历若干轮行业周期后，相当比例的二三线公司陆续被甩开身位，优质公司的供给大幅度减少，估值水平已经少有进一步下跌的空间。我们本季度还对一些涨幅较好的股票做了止盈操作，也增加了电解铝、银行等低估值品种。由于我们手上有不少外需敞口，为规避可能的地缘政治风险，我们还进一步增持了黄金相关个股，进一步增加组合的稳定性。

　　截至4月21日，易方达瑞恒混合近三个月复权单位净值增长率为-2.25%，位于同类可比基金570/918；近半年复权单位净值增长率为-5.07%，位于同类可比基金639/918；近一年复权单位净值增长率为-14.35%，位于同类可比基金899/918；近三年复权单位净值增长率为-1.39%，位于同类可比基金310/901。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.2902，位于同类可比基金230/909。

　　截至4月21日，基金近三年最大回撤为27.1%，同类可比基金排名730/900。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为23.99%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为89.11%，同类平均为80.17%。2022年上半年末基金达到91.8%的最高仓位，2019年三季度末最低，为75.76%。

　　截至2025年一季度末，基金规模为22.69亿元。

　　截至2025年一季度末，基金十大重仓股分别是贵州茅台、五粮液、北方华创、三环集团、山西汾酒、赛轮轮胎、神火股份、宁波银行、美的集团、春风动力。

　　核校：孙萍

（文章来源：中国证券报·中证网）

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