创业板首单！券商、公募、私募，全都来了！

　　询价转让在创业板终于有了首单案例。

　　4月22日，创业板上市公司安培龙发布了股东询价转让定价情况的公告。本次初步确定的转让价格为70.89元/股，收到有效报价单7份，涵盖公募、券商、私募等专业机构投资者。

　　据悉，本次询价转让项目的正式推出，标志着创业板公司股东询价转让从制度构建迈向实践操作，成为资本市场又一标志性事件。股东询价转让制度起源于科创板，2024年5月，深交所发布了创业板询价转让的相关规则。

　　开源证券认为，从科创板实践效果看，询价转让制度在促进早期投资人和长期投资者有序“接力”、缓解二级市场压力、优化投资者结构、维护科创板市场稳定等方面发挥了积极作用。

　　创业板首单询价转让

　　4月18日，安培龙发布了《询价转让计划书》。公告表示，本次拟参与询价转让的股东为宁波长盈粤富投资有限公司（以下简称“长盈投资”），拟转让股份总数为 98.41万股，占安培龙总股本的比例为1%；本次询价转让为非公开转让，不会通过集中竞价交易方式进行。受让方通过询价转让受让的股份，在受让后6个月内不得转让；本次询价转让的受让方为具备相应定价能力和风险承受能力的机构投资者。

　　据悉，截至公告日，长盈投资持股安培龙的比例为9.67%。

　　4月22日，安培龙发布了《股东询价转让定价情况提示性公告》。公告称，经向机构投资者询价后，初步确定的转让价格为70.89元/股（4月21日收盘价为84.9元/股）。本次询价转让收到有效报价单共7份，涵盖基金管理公司、证券公司、私募基金管理人等专业机构投资者。

　　参与本次询价转让报价的机构投资者合计有效认购股份数量为137万股，对应的有效认购倍数为1.39倍。本次询价转让拟转让股份已获全额认购，初步确定受让方为7名机构投资者，拟受让股份总数为98.41万股。

　　业内人士称，股东询价转让方式，进一步推动了专业机构投资者深度参与上市公司投资，为标的公司的长期健康发展注入新活力。股东询价转让通过非公开转让方式完成，不会对二级市场股价形成直接压力，有利于市场的平稳运行。受让方在受让后6个月内不得转让，这一规定促使投资者从更长远的角度去审视标的公司的投资价值，也为标的公司的稳定发展提供了有力保障。

　　在询价转让的过程中，券商发挥着重要作用。为更好规范询价转让行为，提高交易实施效率，相关规则要求，转让股东应当委托券商组织实施询价转让，券商应当对转让股东和受让方的合规性、转让过程和转让结果的公平公正等出具核查意见。券商应当制定和执行与询价转让、配售业务相关的内部控制制度，同时留存相关工作底稿备查。

　　诞生于科创板

　　询价转让在创业板虽然还是首单，但是在科创板市场并不鲜见。

　　据悉，询价转让制度为注册制下科创板的创新性制度安排。上交所于2020年7月发布实施《科创板上市公司股东以向特定机构投资者询价转让和配售方式减持股份实施细则》；于2022年10月对细则进行了修订完善；于2024年5月24日发布了《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第4号——询价转让和配售》。

　　在前期征求意见的基础上，2024年5月，深交所正式发布了《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第16号——创业板上市公司股东询价和配售方式转让股份》。

　　开源证券认为，询价转让制度实现了上市公司股东、受让投资机构和二级市场投资者的共赢。对减持方而言，询价转让较集中竞价和大宗交易减持节奏更快，且允许多方共同转让或受让，整体减持效率更高。对受让方而言，询价转让70%的折扣底价较定增更高，且单次转让份额大，可较快完成建仓。对二级市场投资者而言，询价可减少减持对公司股价、指数的冲击，6个月锁定期可引导长期投资者进入。另外，询价转让高水平信息披露可有效维护中小投资者利益和市场公平。

　　Wind数据显示，自规则开始至今，科创板已发生询价转让176家/次。

　　科创板上市公司最早采用询价转让方式的是中微公司。作为科创板首批解禁规模最大的企业，2020年7月23日晚，中微公司披露首单股东询价转让，该公司共9名股东拟通过询价方式转让中微公司2.66%的股份。

（文章来源：券商中国）

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