富国消费升级混合A：2025年第一季度利润417.85万元 净值增长率4.50%

　　AI基金富国消费升级混合A（006796）披露2025年一季报，第一季度基金利润417.85万元，加权平均基金份额本期利润0.0693元。报告期内，基金净值增长率为4.50%，截至一季度末，基金规模为1.03亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至4月23日，单位净值为1.745元。基金经理是刘莉莉和武明戈。

　　基金管理人在一季报中表示，随着年初 Deepseek 等科技突破提振市场情绪，中国资产在全球维度迎来价值重估，我们在这一阶段也超配了港股相关优质资产。

　　但同时，随着美国关税政策的预期逐步落地，市场的分歧和波动逐步加大。在这个阶段中，我们采取了更加均衡的配置策略，我们看好中国经济的中长期韧性和消费大盘的逐步复苏，同时也认识到消费的复苏不是一蹴而就，需要更多耐心。在这一阶段的组合配置中，我们认为平衡好预期和实际基本面的兑现节奏是很重要的事情。

　　在今年接下来的时间，我们持续关注以下方向的机会：

　　1）内需反转的机会，尤其是价格端企稳反转的机会；

　　2）行业集中度提升（品牌化）和行业分散化（去品牌化）的机会；

　　3）结构性机会（新消费，尤其是具有全球竞争潜力的公司）。

　　截至4月23日，富国消费升级混合A近三个月复权单位净值增长率为9.71%，位于同类可比基金53/536；近半年复权单位净值增长率为6.47%，位于同类可比基金88/536；近一年复权单位净值增长率为11.80%，位于同类可比基金188/532；近三年复权单位净值增长率为1.37%，位于同类可比基金67/310。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.3019，位于同类可比基金56/294。

　　截至4月22日，基金近三年最大回撤为33.71%，同类可比基金排名230/299。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为22.64%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为88.04%，同类平均为83.56%。2020年上半年末基金达到92.48%的最高仓位，2019年三季度末最低，为69.02%。

　　截至2025年一季度末，基金规模为1.03亿元。

　　截至2025年一季度末，基金十大重仓股分别是泡泡玛特、腾讯控股、贵州茅台、格力电器、三生制药、老铺黄金、阿里巴巴-W、海大集团、上美股份、东鹏饮料。

　　核校：张蒲程

（文章来源：中国证券报·中证网）

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