季报解读 | 一季度亏1.52亿元， 江波龙存货高企计提跌价损失1.17亿元拖累业绩

　　4月27日晚间，江波龙（301308）披露2025年一季报，实现营业收入42.56亿元，同比下降4.41%；归母净利润-1.52亿元，同比降139.52%；扣非归母净利润-2.02亿元，同比降155.64%。

　　对于公司持续亏损，江波龙指出：“2025年第一季度的业绩走势延续了2024年第三季度、第四季度的承压趋势，在过去的三个季度当中，以消费电子为核心的下游终端市场复苏仍然缓慢，叠加自2024年下半年开始的下游客户消化库存的影响，导致半导体存储行业的价格上升趋势受挫，进而导致公司毛利率下滑并出现净亏损。”

　　查阅数据发现，截至一季度末，江波龙存货高达78.14亿元，应收账款18.49亿元。公司计提存货跌价准备同比增加130.07%至1.17亿元，再加上应收账款坏账计提增长30.05%至72.18万元，导致资产减值损失显著扩大。

　　不过，江波龙从公司自身经营情况及结合相关独立第三方的市场信息来看，半导体存储市场自2025年3月底开始逐步回暖。公司认为，从期后情况来看，随着各大存储晶圆原厂陆续宣布新一轮的减产或控产计划，2025年第一季度后半期存储产品的市场价格及各方心理预期均出现明显上扬，且持续三个季度的下游客户消化库存进程基本结束，为满足自身生产销售的需要，下游需求出现实质性增长。

　　另一方面，从报告期内公司自身经营情况来看，公司的Lexar品牌业务收入持续增长，同比增幅为20.73%。公司收购巴西Zilia带来的优势还在逐步递增，营业收入实现同比增长45.08%。公司企业级存储产品组合（eSSD 和RDIMM）不断取得突破，实现收入3.19亿元，同比增长超200%。2025年3月，公司发布了自研UFS主控芯片WM7000系列，其中UFS 4.1 自研主控芯片的成功量产，标志着公司自主研发取得了重大进展，并且为公司嵌入式存储业务向中高端智能终端市场发力突破提供了坚实倚仗。

　　公司近日在接受机构调研时表示，公司于2023年完成了对巴西头部存储厂商SMART Brazil（现更名为Zilia）的控股收购，经过2024年的整合，Zilia的收入同比增长超过120%，并成功导入多种存储产品，公司将积极发挥巴西区域的低关税优势（目前巴西加征幅度为10%，且无对等关税），继续拓展有价值的海外市场。

　　来源：读创财经

（文章来源：深圳商报·读创）

(原标题：季报解读 | 一季度亏1.52亿元， 江波龙存货高企计提跌价损失1.17亿元拖累业绩)

(责任编辑：126)