研报点睛：逆势上涨！关注头部公司

　　4月28日，A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌0.20%，收报3288.41点；深证成指跌0.62%，收报9855.20点；创业板指跌0.65%，收报1934.46点。盘面上，游戏行业板块涨1.01%；个股方面，盛天网络、完美世界等均有不同程度上涨。

　　华源证券表示，4月25日，AI智能伴侣公司「自然选择」发布《EVE》3DAI男友的最新PV，并宣布内测即将开启。根据PV显示，玩家可通过平板等移动设备与AI男友交互、聊天，以及通过触摸屏幕进行简单互动，并且还可以凭借VR眼镜等硬件设备，进行更为真实的互动。AI+游戏的可能性玩法创意落地，本质上是挖掘移动互联网中，用户体验感及商业化程度较弱的类型，其可能在AI时代具备更强的弹性空间，建议关注模拟经营/模拟养成陪伴等类型游戏的融合突破，同时我们建议重视头部游戏公司在AI+游戏范式探索上的示范效应，相关游戏产品表现如果超预期有望推动相关上市公司的价值重估，同时关注新游产品周期的开启。建议关注腾讯控股、网易、恺英网络、巨人网络、完美世界、冰川网络、电魂网络、神州泰岳、三七互娱、心动公司、哔哩哔哩、吉比特、掌趣科技、创梦天地、名臣健康、中手游、祖龙娱乐、网龙等。

　　国信证券表示，关注业绩表现，中长期持续看好AI应用及IP潮玩。1）Manus获得7500万美元融资、百度文心大模型双星发布、扣子空间开启内测，持续看好AI应端机会（具体标的见正文投资建议部分）。国漫崛起、2025年一季度闲鱼谷子交易额创新高，IP谷子产业景气度持续向上，看好IP、运营、渠道等环节，核心推荐泡泡玛特，关注产业链其他个股机会（广博股份、姚记科技等）。同时关注VR/AR、数据要素、文化出海等泛科技主题方向主题；2）年报季报密集发布，关注景气度底部改善的游戏板块，推荐恺英网络、巨人网络、吉比特等标的；关注《哪吒2》带领之下国内影视板块持续复苏，推荐渠道（万达电影等）以及内容（光线传媒）；顺周期关注经济底部向上带来的媒体端广告投放增长（分众传媒、芒果超媒等）；同时从高分红、低估值以及AI教育角度关注出版板块。

（文章来源：东方财富研究中心）

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