一季度“国家队”买了啥？最新投资路线图揭开谜底

　　随着A股2025年一季报收官，社保基金、养老金等“国家队”持仓动向成为市场关注焦点。

　　统计数据显示，2025年一季度末有603家公司前十大流通股股东名单中出现社保基金的身影，累计获社保基金重仓持股600.85亿股，对应持股市值为4723.43亿元。同时，基本养老保险基金（下称“养老金”）现身于188家公司前十大流通股东榜，累计持仓17.45亿股，持股市值为321.13亿元。

　　社保基金和养老金合计持仓市值超过5000亿元，作为“国家队”的社保基金和养老金，其最新投资路线图揭开谜底。哪些公司被大手笔增持？哪些行业成为布局重点？一文揭晓答案！

　　社保基金新进持有

　　146家上市公司

　　据记者统计，今年一季度，在603家公司中，社保基金新进持有146家上市公司。其中，宝钢股份获社保基金114组合新进买入1.58亿股，对应持仓市值为11.4亿元，占流通股比例为0.73%，暂时位列新进个股持有市值首位。

　　值得一提的是，这是社保基金自2021年半年报以来，首次现身宝钢股份十大流通股东名单。

　　2024年年报显示，宝钢股份2024年营业收入、净利润、产品销量同比有所下滑，但经营活动现金流强劲，资产负债率持续下降，降本增效效果显著，在钢铁行业弱周期格局下仍显示出相对竞争优势。

　　另外，藏格矿业、亿纬锂能、蓝思科技、恒玄科技、钧达股份、泽璟制药等多只个股也在今年一季度获社保基金新进持有，持股市值均超4亿元。

　　2025年一季报社保基金新进部分个股一览

　　17家公司获养老金青睐

　　持股市值均超1亿元

　　随着上市公司2025年一季报披露完毕，养老金最新持股动向也浮出水面。据记者统计，养老金一季度新进入51家个股的前十大流通股东名单。其中，养老金新增持股市值超1亿元的个股共有17只。多家上市公司2025年一季报净利润同比大增，上峰水泥业绩增速最高。

　　上峰水泥2024年实现收入54.48亿元，尽管同比下降14.83%，但第四季度的表现却十分亮眼，归母净利润同比激增409.84%，达到2.23亿元。进入2025年第一季度，公司继续保持增长势头，营业收入达9.51亿元，同比增长4.64%；归属于母公司所有者的净利润7993.43万元，同比增长447.61%。

　　同时，上峰水泥还发布了未来五年规划，明确提出了“双轮驱动”战略，即深化主业建材产业链的同时，大力发展新经济投资链，以推动公司向新材料等第二成长曲线业务转型。

　　此外，上峰水泥宣布将实施现金分红6亿元，分红率高达95.73%，显示出公司对股东回报的重视。天风证券研究员认为，上峰水泥的高股息和业绩增长为投资者提供了良好的长期配置价值。

　　上峰水泥良好的业绩表现获得养老金青睐。一季度，基本养老保险基金802组合新进1556.28万股，占流通股比例为1.61%，流通股东榜位居第四。

　　从新进持股市值来看，宏发股份为养老金新进持有市值位居榜首。截至今年3月31日，相较于2024年年末，基本养老保险基金802组合持有1674.56万股，占流通股比例1.61%，持股市值达6.17亿元。

　　在养老金大幅进入的同时，社保基金也“不甘示弱”。社保基金113组合新进持有720万股，占流通股比例0.69%，持股市值为2.65亿元；社保基金102组合和社保基金406组合本期持股均较上期显著增持，持股数量分别升至1222.26万股和756.92万股。

　　宏发股份主营业务是继电器和电气产品的生产、研发及销售，公司今年一季度实现营业收入39.83亿元，同比增长15.35%；归属于母公司所有者的净利润4.11亿元，同比增长15.47%。东吴证券研报表示，公司高压直流和汽车产品充分受益于国内新能源车增长，核心客户小米、零跑、小鹏销量高增。同时欧洲和北美市场需求恢复带动全球汽车产销逐步复苏。

　　此外，公牛集团、震裕科技、香农芯创等多家公司也颇受养老金青睐。

　　养老金一季度新增持股超1亿元的A股公司一览

　　商贸零售、电力设备、通信等行业受青睐

　　据记者统计，从社保基金持仓的行业分布来看，2025年一季度，社保基金主要增持商贸零售、电力设备、通信等行业股票，社保基金合计持股数量分别为1.87亿股、6.99亿股、0.8亿股，较2024年年末持股数量增幅分别为135.41%、29.30%和28.76%；三大行业分别持有10家、50家和18家公司，而去年年末分别为6家、40家和9家，社保基金继续扩大上述行业公司的持有范围。

　　此外，钢铁、美容护理、房地产、国防军工等行业均获得社保基金大幅增持。反之，煤炭、计算机、家用电器等行业受到冷落，社保基金持股数量明显减少。

　　整体来看，作为“国家队”之一的社保基金正在悄然买入商贸零售、美容护理、房地产等大消费板块。与此同时，社保基金似乎正逐步退出计算机、电子等科技板块，其一季度持仓动向值得关注。

（文章来源：上海证券报）

(原标题：一季度，“国家队”买了啥？)

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