全文干货！九方智投剖析2025巴菲特股东大会十大看点

　　当地时间5月3日，一年一度的巴菲特股东大会在美国奥马哈举行。94岁高龄的巴菲特再次全程参与，回答股东提问。

　　九方智投控股（09636.HK）旗下品牌九方智投，作为第一财经2025巴菲特股东大会直播的独家冠名商，带投资者直击奥马哈现场，解码股神的投资哲学，并梳理出巴菲特股东大会十大“干货”。

　　美国应与其他国家开展贸易

　　巴菲特在股东大会上对上万名股东表示，美国不应像总统特朗普那样“将贸易当作武器”，通过加征关税激怒全球。他指出，这种做法已经扰乱了全球市场。“在我看来，这是一个重大错误。”巴菲特表示，“当你让75亿人对你不满，而你那3亿人却在炫耀自己的成就，这并不是明智之举。”“我们应该与世界其他国家开展贸易——我们做我们最擅长的事，他们做他们最擅长的事。”巴菲特说道。

　　好的机会不会每一天都出现

　　巴菲特在股东大会上表示，伯克希尔现金数量确实是相当高，但好的机会不会每一天都出现。不正确或不正当的投资，反而会损害投资人的利益。巴菲特表示，他一直在寻找投资机会，并希望减少手头现金——可能降至500亿美元。之所以赚了很多钱，是因为从未全仓投资。

　　证券市场跟房地产比较还是有更多的机会

　　巴菲特表示，我觉得房地产是比股票还要更艰苦的。选择股票，每一秒钟都有许多机会，在美国你可以找到不同的股票，而且有更多的机会呈现在这些股票本身，我想证券市场跟房地产比较还是有更多的机会。

　　不会将所有的投资都围绕AI展开

　　如今，AI席卷全球，方兴未艾。巴菲特在股东大会上表示，不会将所有的投资都围绕AI展开。

　　巴菲特表示，不进行投资就能赚钱，总是要比投入重金赚大钱更好。以可口可乐为例，下游的灌瓶厂需要大量的资本，但对于卖糖浆的可口可乐公司而言，并不需要太多的资本。

　　观察“美股科技七姐妹”未来资本密集程度的提升将会非常有趣。“美国有很多人通过关注别人如何投资而变得非常富有。”

　　美股过去几十天的下跌根本不算什么

　　受贸易紧张局势持续打压市场人气、经济和业绩增长预期下调及投资者抛售高估值科技股等因素影响，今年一季度美国股市创下两年多来最差季度表现。对此，巴菲特表示，自从收购伯克希尔后，公司股价曾经发生过3次短时间内50%以上的大跌，而且公司当时的基本面没有问题。与历史上的大崩盘相比，过去几十天的下跌根本不算什么。

　　关键时刻要靠理性判断，而不是被情绪牵引

　　面对市场波动，巴菲特表示，即使伯克希尔股价暴跌，他也会视作“非常好的机会”。“有些别人会怕的东西我不怕，尤其是在金融行业。”他强调，关键时刻要靠理性判断，而不是被情绪牵引。“首先，世界上总会发生一些出乎意料的事情，股票市场也会随之受到影响。如果你是那种在形势向好时兴奋不已，形势不好时又惊恐万分的人，那么股票市场对你来说就是一个糟糕的涉足之地。”巴菲特说。

　　每天依旧热爱走进办公室

　　巴菲特坦承，自己每天依旧热爱走进办公室。“我并不是一台机器，但做生意这件事本身就让我感到快乐。”他强调，这种热情远比金钱重要。

　　面对年轻投资者提问，巴菲特建议职业初期别太计较起薪，更重要的是选对老板和方向。“如果你听到一首对味的音乐，就会一直听下去。工作也应该如此。”

　　不要期待你每次做的决定都是正确的

　　在股东大会上，巴菲特建言年轻人，不要期待你每次做的决定都是正确的，尽量跟有智慧的人在一起，向他们学习。巴菲特称，如果能够找到他们，就要珍惜他们。如果找不到，也没关系，继续做想要做的事情。不要去放弃，继续努力，最终会找到一些愿意跟你做有意义事情的人。

　　十年内不会卖掉日本的股票

　　对于日本市场的投资前景，巴菲特表示，即使日本央行进入加息周期，他也不会立刻卖掉任何日本的股票，在以后的十年之中也不会发生。伯克希尔公司目前还是会不断地扩大对日本的这种关系。“我们已经进入了这个市场，我们现在在这个市场已经投资了大约200亿美元，我希望当时投资1000亿美元而不是200亿美元。”

　　计划年底退休并谈及接班人

　　巴菲特当天在股东大会上宣布，他计划在年底退休。巴菲特表示，他将向伯克希尔·哈撒韦公司董事会推荐非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔在年底接任首席执行官的职位。

　　今年是巴菲特收购伯克希尔公司60周年，全球投资者已经习惯了有一盏灯塔为自己的投资航程照亮方向。当潮水涌向新的航道，这位传奇投资者用数十年构筑的价值灯塔，仍将在资本市场的惊涛骇浪中为后来者指明方向。向巴菲特老先生致敬！（CIS）

（文章来源：证券时报网）

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