核心产品收入下滑 中恒集团新利润增长点何在？|直击业绩会

　　财联社5月7日讯（记者张良德实习记者代嘉然）由于公司核心产品注射用血栓通的价格大幅下跌，中恒集团（600252.SH）的业绩持续走低。面对这一挑战，公司开始将部分视线转向外部，探索新的增长路径。管理层表示，除内生式发展外，未来还将通过收购兼并等手段，实现企业的外延式扩张。

　　2024年中恒集团营业收入22.71亿元，同比下降26.67%；归母净利润为-3.77亿元，同比下降547.14%。2025年一季度公司净利润1826.71万元，较上年同期回落66.61％，盈利能力下降趋势明显。

　　在中恒集团今日召开的业绩说明会上，公司管理层直面2024年公司业绩亏损问题，对投资者问题一一予以回复。公司董事、副总经理、董事会秘书王海润表示，公司业绩亏损主要源于产品销量及单价下降、资产减值及非经营性损益波动。

　　注射用血栓通作为中恒集团的核心产品，多年来在公司营收中占据重要地位。然而近年来，其市场情况却不容乐观。2014年血栓通的营收高达28.8亿，而到了2023年，尽管心脑血管领域营收仍在公司各业务板块中最高，但其销量较2014年已经下降了一半多。2024年，由于产品销量及单价下降，导致营业收入和毛利同比有所减少，对公司整体业绩产生了负面影响。

　　2015年，由于政策和市场环境的变化，导致中药注射类产品销量大幅下滑。2020年，新冠疫情让本就处于困境的血栓通销量再次明显下滑。到了2022年，药品集中带量采购政策的实施，更是让血栓通的营收与毛利率双双下滑，给公司净利润带来沉重打击。

　　近两年，公司产品经历了多次降价。

　　2021年中成药省际联盟集中带量采购时，公司控股子公司梧州制药注射用血栓通（冻干，每支装150mg，10支）为例，基准价格318.9元，拟中选价格135元，降幅达到57.67%，单支价格13.5元；到了2024年全国中成药采购联盟集中采购中，其中标价下降为8.91元/支，价格下降约34%。

　　在近日公布的全国中成药联合采购办公室发布的《全国中成药采购联盟集中采购复活拟中选及非报价代表品拟中选结果公示》梧州制药产品注射用血栓通（冻干）非报价代表品拟中选全国中成药采购联盟集中带量采购，规格包括100mg/支和250mg/支，拟中选价格分别为5.68元/支和12.86元/支，采购周期至2027年12月31日。虽然成功复活中选，但价格也有小幅下降。

　　面对核心产品销售收入下滑带来的业绩困境，中恒集团在2025年计划通过多方面举措寻找新的利润增长点。董事长杨金海称：“中恒集团立志成为全国心脑血管领域临床解决方案的药械头部企业和医药健康产业的综合性标杆企业。公司将聚焦做精做大中医药主业，持续优化‘医药 + 健康食品’双赛道发展的产业布局，推动产业运营与资本运作深度融合，科技与投资双轮驱动，通过研发、并购、财投、科改、营销等多措并举，推动产业和品牌做强。”

　　对于外部并购计划，杨金海表示，公司聚焦医药产业投资，重点关注中药、研发端、BD、配套医疗器械领域布局，重点筛选跟进心血管药械领域项目、医学诊疗类项目、中药研发领域领先企业等。

　　财务负责人戈辉表示，在内部，对资产和业务进行深度整合，推动资源向核心主业、重点产业、优势企业集聚，针对不同主体实行差异化定位，以提升规模效益。在外部，通过高效推进新产品及并购项目进程，提升外延式增长动能，补充公司产品管线，加强储备新产品，加快标的项目并购进程；探索新产业合作模式，充分利用外部合作资源，扩大“朋友圈”，延伸产业链，打造新的增长点。

（文章来源：财联社）

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