【财经分析】欧盟加速重塑天然气战略：供应多元化难解高额能源账单压力

　　新华财经法兰克福5月8日电（记者马悦然） 6日，欧盟委员会宣布最迟将于2027年底前全面禁止从俄罗斯进口天然气。

　　当前，尽管欧盟天然气供应格局正逐步多元化，储气水平居于高位，消费量亦有所下降，但高昂的进口金额依然导致终端价格持续高位运行，加上天然气价格传导机制的不对称性，欧洲企业和居民部门的高额能源账单或仍将持续。

　　新政出台：欧盟加速重塑天然气战略

　　6日，欧盟委员会提出计划，到2027年底全面禁止从俄罗斯进口天然气，包括液化天然气（LNG）和管道气。2025年底起将不再允许签订新的俄气合约或现货交易，现有合约亦将逐步终止。

　　欧盟委员会此前已在REPowerEU计划中承诺到2027年终止所有俄罗斯化石燃料进口。

　　值得注意的是，在当前的市场格局中，德国国有能源公司SEFE（Securing Energy for Europe GmbH）扮演着从俄罗斯进口LNG的关键角色。SEFE的前身是俄罗斯天然气工业股份公司（Gazprom）的德国子公司Gazprom Germania，俄乌冲突爆发后被德国政府国有化。

　　截至2024年，俄罗斯天然气（含LNG）仍占欧盟天然气进口总量的约18%。根据商品分析公司Kpler的数据，德国国有能源公司SEFE在2024年通过法国敦刻尔克港接收俄罗斯LNG达56.6亿立方米，为2023年同期的六倍多。这一数据的披露也显示出欧盟对俄气实际存在的需求。

　　不过，欧盟委员会认为，加速淘汰俄罗斯天然气的计划是可行的，部分原因在于欧盟LNG容量的显著增长（预计到2028年将增加2000亿立方米）以及天然气需求的下降。同时，欧盟议员已在2024年初开始采取行动限制俄罗斯LNG的转运。

　　此外，有不少研究也表明，从中期来看，减少俄罗斯LNG进口对欧盟而言在经济和技术上是可行的。

　　供需看似宽松但价格仍在高位

　　近年来，为了适应LNG进口的快速增长，欧盟各国大幅扩张了LNG再气化能力。2023年欧盟新增再气化能力约400亿立方米，2024年预计新增300亿立方米。不过，《欧盟能源价格与成本研究》报告指出，尽管短期内欧盟LNG进口渠道的扩充有助于提高供应安全，但考虑到已建成和规划中的新接收站，中期欧盟的LNG进口和再气化量存在过剩风险。

　　从供给端来看，欧盟对俄罗斯天然气的依赖已显著下降。报告显示，俄罗斯管道气在欧盟天然气进口总量中的占比从2021年的40%降至2023年的8%。但同时，LNG的进口占比从22%（约750亿立方米）上升至39%（1150亿立方米）。不过，最新数据显示，2024年来自美国的LNG进口量已经占到欧盟LNG进口量的近45%，挪威则以超过33%的占比成为欧盟最大的管道气供应国。

　　值得关注的是，欧盟天然气供应安全当前已取得显著成效。根据欧盟理事会发布的报告，2023年10月欧盟储气量超过99%，2024年10月也超过了90%。同时，通过联合采购和成员国间分担机制，市场协调能力有所增强。此外，从需求角度来看，统计显示，2022年8月至2024年5月间，欧盟天然气消费量较过去五年同期平均水平下降了18%。

　　不过，即便面对整体宽松的天然气供需形势，欧洲天然气终端价格却始终高位运行，进口“总账单”居高不下成为主要推手。2022年，在俄罗斯天然气供应被削减与地缘冲突的共同作用下，欧洲基准荷兰TTF天然气现货价格曾一度突破300欧元／兆瓦时。虽然2023年与2024年TTF天然气现货价格回落至30-40欧元／兆瓦时，但仍显著高于俄乌冲突前20欧元／兆瓦时的水平。

　　从进口金额上来看，2021年，欧盟天然气进口金额激增至超过2200亿欧元，占欧盟进口总额的24%。到了2022年，虽然欧盟天然气进口金额回落至1180亿欧元，但在进口额中的占比则上升至40%。而此前（2014-2019年），欧盟天然气进口金额的年均水平维持在250亿至400亿欧元之间，占总进口额的比例也仅在10%至15%左右。

　　高耗能行业受冲击明显居民生活负担加重

　　高企的天然气价格对欧洲工业企业形成实质性冲击。以电解铝行业为例，2022年，欧洲初级铝业天然气均价达到了82.96欧元／兆瓦时，作为对比，2021年时仅为35.08欧元；下游铝业的天然气均价更是从27.28欧元上涨至91.24欧元。尽管2023年铝产业链上述两个环节的天然气均价分别回落至44.06欧元和61.66欧元，但依然处于历史高位。

　　此外，为缓解终端价格压力，2022-2023年间，共有8个欧盟成员国下调了天然气消费税，5个国家下调了增值税。但自2023年中期起，多数国家已逐步撤销这些临时措施。目前欧盟多数国家的天然气相关税率已经恢复至2022年前的水平，这也使得终端价格下降空间受限。

　　在德国，低能源价格“一去不返”似乎已成为大家的共识，提及高涨的能源价格人们都眉头紧蹙，直呼“太高”。不少居民反映，每到年底结算时，能源价格毫不意外将高于租房时预付的价格，从而增加了年底时的额外支出。

　　欧盟的电力价格与化石燃料价格挂钩，这使得能源价格的变化将直接推高电力成本。但同时，欧盟电力市场采用边际定价机制，电力批发价常由使用天然气的边际发电厂决定。在此机制下，2022年欧洲能源危机期间，天然气价格上涨便直接推高电价。异常高昂的能源价格不仅给企业带来成本冲击，还深入影响了居民部门的能源支出，更加大了不同收入居民的贫富差距。

　　根据能源价格研究报告，欧盟收入最低的前10%家庭，能源支出占可支配收入的比例为41%；但收入最高的前10%家庭该项占比仅为4%。这显示低收入群体受到能源价格上涨的冲击更大。

图为：居民天然气含税零售价格（图片来源：欧洲能源总司）

图为：工业天然气零售价格（图片来源：欧洲能源总司）

　　此外，欧洲天然气价格批发和零售环节价格传导机制的不对称性，也导致了终端部门账单的高价“黏性”。研究发现，大多数欧盟国家中，天然气批发价格上涨时，向家庭和工业端零售价格传导速度更快，幅度更大；但下跌时传导则相对滞后，且幅度较低。

（文章来源：新华财经）

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