57只QFII重仓股画像：业绩优估值低

　　5月14日，全球知名指数公司MSCI公布其2025年5月的指数审议结果。在本次调整中，MSCI中国指数新纳入芯原股份、百利天恒、惠泰医疗、光线传媒、海思科5只A股，以及港股重庆农村商业银行，共计6只中国股票；剔除海信家电、一汽解放、上海医药、金诚信等17只股票。调整将于5月30日收盘后正式生效。

　　由于MSCI中国指数被嵌套进MSCI新兴市场指数，因此股票进入该指数，便意味着进入MSCI全球标准指数系列，从而获得大量被动资金跟踪。

　　与纳入MSCI中国指数的股票相比，QFII重仓的个股也值得关注。由于QFII代表了国际投资者的一部分力量，其持仓情况被视为观察外资投资的一个重要窗口。

　　据证券时报·数据宝统计，今年一季度末，QFII持仓A股数量达到780余只，合计持仓市值1223.16亿元。QFII重仓股中，多只绩优股市盈率处于较低水平。数据显示，今年一季度末QFII持仓市值超1亿元的股票中，2024年及2025年第一季度均实现盈利，截至5月14日收盘，滚动市盈率（PE）低于30倍的股票有57只。

　　从估值水平来看，8股滚动市盈率低于10倍，分别是南京银行、宁波银行、西安银行、上海银行、新集能源、甬金股份、卫星化学、新天然气。此外，6股处于破净状态，分别是西安银行、上海银行、南京银行、林洋能源、宁波银行、河钢资源。

　　今年一季度，上述57只绩优的QFII重仓股中，超七成净利润实现同比增长。20股净利润增速在20%以上，如中国巨石、阳光电源、宝丰能源、中际联合、京东方A。

　　中国巨石净利润增速最高，公司今年一季度实现净利润7.3亿元，同比增长108.52%。报告期内，受益风电、热塑等领域结构性需求拉动，以及持续复价落地带来量价齐升，公司收入利润同比大幅修复。国信证券研报认为，中国巨石作为玻纤龙头企业，持续优化结构并稳步推动复价增量，风电、短切等高端产品占比高，盈利能力领先行业，同时积极布局海外市场，外部环境不确定增强背景下，海外本土化工厂优势有望进一步凸显。

　　从二级市场表现来看，据数据宝统计，上述57只绩优低市盈率的QFII重仓股中，截至5月14日收盘，37股今年以来跑输同期上证指数，占比超过六成。3股年内累计跌幅超20%，分别是迈为股份、阿特斯、巨星科技。

　　迈为股份今年以来累计下跌27.26%，排在首位。公司是太阳能电池生产设备领域的领先企业，今年一季度实现净利润1.62亿元，同比下滑37.69%。

　　华泰证券研报显示，迈为股份HJT技术人工、运营成本低，光电转化效率高，有望受益于HJT海外市场拓展。非光伏方面，公司在国内晶圆激光开槽设备市占率已稳居行业首位，核心设备巨量转移、键合设备均已实现客户交付，公司半导体及显示装备有望为公司打开利润第二增长极。

　　机构高频调研的上市公司往往具有一定的亮点或潜力。据数据宝统计，上述57只QFII重仓股中，今年以来有19股获机构调研5次以上。

　　机构调研最频繁的是华明装备，年内累计获调研40次。公司在最近一次接受机构调研时表示，公司目前在海外的布局主要是位于土耳其及印尼的装配及试验工厂，其中印尼工厂基本完工，土耳其工厂前几年也有进行扩产，两地现有产能均未饱和，当地现有订单量也没有达到产能极限，未来需持续拓展市场以最大化利用产能。

　　机构调研频次较高的还有大族激光、中集车辆、新集能源、云南白药、华测检测等。

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（文章来源：证券时报）

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