涉1470亿元债务、超8400家债权人，全国首家大型上市房企司法重整案获批

　　本报记者梁宝欣深圳报道

　　5月11日晚间，*ST金科（000656.SZ）发布公告披露，重庆金科房地产开发有限公司（下称“重庆金科”）召开的第二次债权人会议已表决通过重整计划。同时，重庆市第五中级人民法院分别于5月10日、11日作出裁定，正式批准金科地产集团股份有限公司（下称“金科股份”）与重庆金科的重整计划，并依法终止两家公司的重整程序。

　　而金科股份通过本次重整，成功引入了战略投资者上海品器联合体、中国长城资产、四川发展证券基金，形成了“优质资本+央企AMC+地方国企”的产业投资人组合。

　　5月12日，金科股份方面向《华夏时报》记者表示，产业投资人将成为新金科的控股股东，金科股份将依法产生新一届董事会，金科股份将以此次重整为契机，进一步完善现代企业制度，优化法人治理结构，提升决策的科学性和透明度。公司将强化内部控制和风险管理体系建设，提高经营管理效率，并可能引入市场化的激励约束机制。

　　“对于房地产行业，在当前行业深度调整的背景下，金科股份作为全国首个大型千亿级房企率先通过司法重整实现风险化解，树立了房企化解风险的示范，可为其他出险房企走出困境提供借鉴和参考，有助于加快行业风险出清，有助于提振行业发展信心。”中指研究院企业研究总监刘水向《华夏时报》记者说道。

　　重整历时近两年终获批

　　金科股份是为数不多主动申请重整的房企，从董事会预想提出到法院正式获批，花了近两年的时间。

　　回溯其重整时间线，2023年7月31日，金科股份董事会和监事会就审议通过了《关于拟向法院申请重整及预重整的议案》，董事会同意公司向有管辖权的人民法院申请重整及预重整。

　　2024年2月21日，金科股份以其不能清偿到期债务，并且明显缺乏清偿能力为由，正式向法院申请破产重整。法院于2024年4月10日组织召开听证会。参加听证的大部分债权人表示支持金科股份重整。

　　2024年11月29日，金科股份发布关于公司重整事项的进展公告，上海品器管理咨询有限公司（下称“上海品器”）及北京天娇绿苑房地产开发有限公司（下称“北京天娇绿苑”）联合体（下称“品器联合体”）为公司及重庆金科中选重整投资人。

　　除了此前确定的上海品器联合体等作为重整投资人外，金科股份又引入中国长城资产、四川发展证券基金等产业投资人，并与20余家财务投资人签约。

　　此外，今年1月，《金科股份重整计划（草案）》和《重庆金科重整计划（草案）》公布。3月31日，金科股份公告显示，相关草案在第二次债权人会议上，获财产担保组、职工债权组、税款债权组通过，但子公司重庆金科普通债权组因金融机构内部流程未完成暂未通过，表决时间延至5月10日。

　　5月11日消息，重庆金科第二次债权人会议通过重整计划，重庆市五中院同日裁定批准金科股份及重庆金科重整计划并终止重整程序。

　　中指研究院常务副院长黄瑜认为，作为首家进行司法重整的全国性上市房企，金科通过“司法重整＋战投赋能+业务转型”模式，验证了房企化解债务风险的可行性路径。其经验表明，通过法治化、市场化手段重构经营模式，房企完全有望实现“破茧重生”，这对稳定行业预期、加速市场出清具有重要示范价值。

　　房地产行业迄今最大的重整案

　　本次重整，金科股份及重庆金科重整涉及的债务规模达1470亿元，债权人数量超8400家；不仅仅是房地产行业迄今最大的重整案，也是重庆市有史以来最大的重整案。

　　根据金科重整计划，在债务清偿方面，职工债权与税款债权将依法获得优先全额清偿；有财产担保债权可通过公开处置资产变现或采取以物抵债等方式实现受偿；普通债权的清偿则采用多元化组合策略，涵盖现金清偿、以股抵债、信托受益权份额抵偿等方式。

　　“对于债权人，司法重整提供了一个相较于破产清算更为有利的解决方案，债权人的整体清偿率得到大幅提升，合法权益得到最大限度的保护。”刘水表示。

　　此外，刘水还表示，对于购房者来说，金科股份重整计划裁定通过是“保交楼、稳民生”的重大利好，尤其是金科股份重整方案中明确重整投资款中有部分定向用于“保交楼”工作。

　　根据金科招募遴选情况，以及重整投资协议签署情况，重整投资人将以26.28亿元受让金科股份转增后30亿股股票。其中，重整投资人投入的不超过2.40亿元将作为金科股份保留及非保留公司的保交楼、保交房专项资金，在重整投资款支付达18亿元（重整计划裁定批准后60日内）后，由金科股份为届时仍有保交楼、保交房资源缺口的公司提供专项借款，支持保交楼、保交房任务的完成。保交楼、保交房专项资金将设立第三方共管账户，进行专户管理。

　　值得一提的是，根据重整方案，未来金科股份的整体战略将主要围绕“高效运营、精益管理、科技创新”展开，以提升盈利能力、资产价值和流动性为核心，推动公司转型为聚焦强盈利能力和高投资回报的不动产综合运营商。并将会对现有业务板块进行整合与优化，剥离非核心或低效资产，轻装上阵。

　　重整后的金科股份将设置“投资管理、开发服务、运营管理、特殊资产”四大业务板块，通过投资经营特殊资产、运营开发改善型住宅、做精做强收费服务、创新发展产业机会，实施“汰旧、取新、强链”转型路径，在彻底改善公司业务结构和经营业绩的前提下，寻找新的增长曲线。此外，产业投资人将成为新金科的控股股东，金科股份将依法产生新一届董事会。

　　“对于金科股份，此次重整是其走出困境、恢复正常经营的关键一步。通过有效化解债务压力、引入战略投资、优化业务结构和改善公司治理，金科股份得以改善资产负债表，持续经营能力和核心竞争力有望得到恢复和提升，将迈向发展的新阶段。”刘水说。

　　目前，金科股份及重庆金科进入重整计划执行阶段。不过，金科股份亦在公告中表示，根据《中华人民共和国企业破产法》的有关规定，在重整计划执行期间，如公司或重庆金科不执行或者不能执行重整计划，法院有权裁定终止重整计划的执行，宣告公司破产。

（文章来源：华夏时报）

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