小摩CEO“警告连击”：市场太过自满 标普500盈利增长将崩溃！

　　被外界公认为“华尔街一哥”的摩根大通CEO杰米·戴蒙（Jamie Dimon）周一警告称，市场和央行官员低估了美国创纪录的赤字、关税和国际紧张局势带来的风险。

　　当天，戴蒙在摩根大通于纽约举行的年度投资者日会议上阐述了自己的观点。他说，他认为通货膨胀加剧甚至滞胀的风险没有被股市价值恰当地反映出来，美股已经从4月份的低点反弹。

　　戴蒙说道：“我个人的观点是，人们自我感觉很好，因为你还没有看到关税的实际影响。市场下跌了10%，又回升了10%。这是一种非同寻常的自满情绪。”

　　“我们有巨额赤字；我们的央行在我看来几乎是自满的。你们都认为他们能应付这一切。我认为他们做不到，”他补充说。

　　在戴蒙发表上述言论之前，穆迪评级公司宣布将美国政府的最高信用评级从Aaa下调至Aa1，原因是担心美国政府的债务负担日益加重。过去几个月，由于担心美国总统特朗普的贸易政策将推高通胀、放缓世界最大经济体的增长，市场一直在起伏不定。

　　当天，戴蒙还警告称，市场目前对标普500指数企业的盈利预期过于乐观。他预计，随着企业在不确定性下削减或撤回业绩指引，这些盈利预测将进一步下降。

　　“年初大家预测的盈利增长是12%左右，而六个月后可能会降到0%，”他补充说：“一旦盈利预期下调，市盈率（PE）也会下降，股价自然会受到影响。”

　　此外，有关戴蒙何时交棒的问题也再度成为焦点。他重申去年给出的说法：“如果我再干四年，之后再担任执行董事长两年，那也是很长一段时间了。”这表明他可能在未来五年内正式卸任CEO职务。

　　关税影响

　　在讨论宏观经济话题时，戴蒙的评论更加尖锐。他认为，特朗普政府关税的全面影响尚未显现，即使按照目前的水平，关税也“相当高”。

　　他进一步警告称，贸易带来诸多风险，并指出通胀上升和滞胀的可能性比人们想象的要高。按照戴蒙的说法，滞胀（指经济衰退伴随通胀上升）的发生概率“可能是市场预期的两倍”。

　　此外，地缘政治风险也令人担忧。戴蒙表示，风险“非常非常高”。他说：“未来几年会如何发展，我们不得而知。”

　　戴蒙并不是唯一一位在周一就关税即将产生的影响发出警告的大行CEO。花旗集团首席执行官Jane Fraser在一篇博客文章中表示，“不确定性依然存在”。她写道：“企业正在暂停决策，推迟资本支出，并暂停招聘。”

　　她指出：“我们正在进入全球化的新阶段——一个更少以合作为主导，而更多以战略自身利益为主导的阶段。长期以来的假设正受到挑战，这不仅是因为关税，也因为更深层次的信心冲击。短期影响已初现，长期轨迹正在被实时改写。”

　　关于这点，摩根大通确实提供了一个迹象，表明本季度部分客户的业务可能正在放缓。

　　摩根大通商业和投资银行联席首席执行官Troy Rohrbaugh表示，该行告知投资者，由于企业客户在并购等交易方面仍处于“观望”状态，摩根大通第二季度投资银行业务收入预计将同比下降“中十位数百分比”，而交易业务收入则有望同比增长“中至高个位数百分比”。

　　投资银行的收入主要依赖于公司交易。

（文章来源：财联社）

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