今年投资机会在哪里？多位首席“把脉”经济趋势 为资产配置支招

　　5月23日，第十二届富国论坛在苏州举行，本届论坛以“重估·重构·重燃——AI驱动下的中国资产价值跃迁”为主题。

　　当前，全球宏观环境正经历深度重构，而AI（人工智能）引发的“算力革命”加速产业生态迭代。浙江大学机器人研究院名誉院长、浙江大学求是特聘教授谭建荣表示，信息技术革命正深度重构投资逻辑。未来，希望AI产业能够做到重估、重构、重燃，使人工智能技术跟其他产业更好地融合起来，推动中国从制造大国走向制造强国，由中国制造转变为中国创造。

　　“中国需以开放合作维护多边贸易规则。面对新格局，中国应更主动参与全球治理体系改革，巩固APEC、G20及‘一带一路’合作框架。”中国国际贸易学会中美欧研究中心主任何伟文说。

　　在当前经济形势下，投资者如何做好资产配置呢？

　　“即使我们面临那么大的不确定性，但环视全球，中国经济和中国资产确定性反而相对更强。”富国基金首席经济学家袁宜表示。

　　华创证券研究所副所长、首席宏观分析师张瑜指出，中国政策储备充足，金融市场波动率将低于经济数据波动。

　　申万宏源研究所所长王胜认为，我国制造业具备强大的工业整合能力。如果商品对外价格出现积极变化的信号，有望引起市场情绪的进一步升级，届时权益资产或将是大类资产配置的首选，行业层面来看，关注港股互联网龙头与无人驾驶。

　　浙商证券首席经济学家李超强调，抢出口以及工业生产的韧性是短期的确定性抓手，而中长期视角下，中国应对贸易摩擦，货币政策有望优先发力，通过释放流动性应对外部的不确定性。“红利资产提供防御底线，AI、智能驾驶等新质生产力代表长期进攻方向。”李超说。

　　广发证券首席策略分析师刘晨明将资产划分为三类：强周期类（地产链）、稳定类（黄金、高股息）及科技新兴类（AI、创新药）。他强调，黄金是美元信用弱化的“终极对冲工具”，而创新药出海与AI硬件渗透率提升是科技主线核心。

　　兴业证券首席策略分析师张启尧认为，在全球，中国资产是更具优势的一类资产选择，其中军工与黄金为战略配置首选，科技赛道需聚焦AI应用从上游开始往中下游扩散的投资机遇。“看好AI下游应用及服务消费的‘双阶升级’。”张启尧说。

　　富国新材料新能源基金经理徐智翔表示，科技投资最关键的就是科技“飞轮效应”，高投入的研发能带来技术突破，从而生产出更优秀的产品，进一步推动生产规模的扩大，他将AI发展分为感知AI、生成式AI、智能助理AI、物理AI四阶段，今年DeepSeek的横空出世代表着AI应用进入落地元年，往后看，智能助理AI方向更关注AI眼镜等可穿戴设备，物理AI方向则更关注智能驾驶和人形机器人。

（文章来源：广州日报新花城）

(原标题：今年投资机会在哪里？多位首席“把脉”经济趋势 为资产配置支招)

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