天迈科技易主新进展 多路大咖“入伙”并购基金

　　备受关注创投机构拟入主天迈科技(300807)事项也出现新进展。若此次易主顺利实施，将成为“9·24新政”以来，A股市场首个纯投资机构收购上市公司的案例。

　　天迈科技5月23日晚披露，苏州工业园区启辰衡远股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“苏州启辰”）将合计收购上市公司26.10%的股份。此前公布的受让方为苏州工业园区启瀚创业投资合伙企业（有限合伙）。

　　同时，根据原实际控制人表决权放弃、承诺等一系列安排，本次权益变动完成后，苏州启辰将成为上市公司控股股东，启明创投实控人邝子平“上位”成为天迈科技的实际控制人。

　　上市公司易主并不鲜见，但天迈科技易主的特殊背景是，2024年9月，证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（以下简称“9·24新政”），明确提出支持私募投资基金以促进产业整合为目的依法收购上市公司。

　　市场人士指出，本次交易为一级市场投资机构提供了业务转型新思路——主动收购上市平台开展产业整合，在“新常态”下探索一二级市场联动的新模式。

　　天迈科技今年1月发布公告，启明创投实控人邝子平控制的苏州工业园区启瀚创业投资合伙企业（有限合伙）拟设立并购基金，以4.52亿元的价格协议收购上市公司26.10%股份，对应上市公司交易市值为17.32亿元。

　　天迈科技最新公告显示，本次承接股份的主体苏州启辰，即为苏州启瀚设立的并购基金。据披露，苏州启辰设立于今年1月23日，出资额4.6亿元，执行事务合伙人（GP）为苏州启瀚，实控人为邝子平。

　　官网显示，启明创投旗下管理11只美元基金、7只人民币基金，已募管理资产总额达到95亿美元。截至目前，已投资超过580家高速成长的创新企业。在交易价格超66亿元的2024年A股最大并购案——迈瑞医疗收购惠泰医疗的交易中，启明创投旗下基金顺利实现了退出。

　　值得一提的是，苏州启辰LP名单中除启明创投相关方外，还包括苏州工业园区元禾鼎盛股权投资基金、昆山创业控股集团、文艺馥欣（杭州）财务顾问有限公司等多路机构。

　　公开资料显示，元禾鼎盛基金系元禾控股旗下，后者是一家管理超千亿元基金规模的投资控股企业，在业界颇为知名；昆山创业控股系昆山市首家国有独资综合性企业。

　　相比之下，文艺馥欣本次出资规模要小得多。官微显示，文艺馥欣是一家精品投行，聚焦于并购交易发起与撮合以及围绕A股上市公司复杂并购重组交易，向客户提供优质的并购顾问服务。

　　资深投行人士告诉记者，精品投行是指相比全能型的大型投行聚焦垂直细分领域的精品机构，在欧美资本市场的生态中是重要的一环，国内还比较少见，文艺馥欣是深耕并购重组领域的精品投行，在业内很知名。

　　此次谋划易主的天迈科技，近年来连续亏损，公司一直在谋求转型，但成效并不显著。2023年度、2024年度，天迈科技实现营收分别为2.2亿元、1.637亿元，扣非后净利润分别为-5487万元、-6083万元。

　　在天迈科技发布的详式权益变动报告书中，信息披露义务人苏州启辰称，将积极响应监管指导精神，希望依托创业投资机构的经营管理能力，更好地调动优质资源，进一步提高上市公司核心竞争力，改善上市公司经营现状，把握行业发展机遇，促进公司长期健康发展，提高股东回报。

　　在IPO节奏放缓的大背景下，投资机构借助IPO实现退出的路径变窄，加大并购退出力度已成业内共识，但过往A股市场可参照的成功案例极少。有投资机构人士表示，作为一家享有国际声誉的创投机构，在并购重组新浪潮的背景下，启明创投出手收购天迈科技的案例具有风向标意义。

（文章来源：证券时报网）

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