多家银行理财产品下调基准利率 专家建议——资产配置可转向多元化布局

　　5月初，央行宣布降准降息向市场释放大量流动性，带动市场利率走低，整体营造较为宽松货币市场环境。在降准降息的影响下，银行理财市场的调整紧随而来。分析人士指出，展望后市，由于在存款利率持续走低，居民家庭资产配置应从单一储蓄转向多元化布局。

　　及时调降基准

　　反映当前的合理收益预期

　　据了解，仅5月7日央行宣布降准降息以来，就有超百只理财产品密集下调基准利率，当中包括国有大行、股份制银行以及城商行理财子公司。

　　如兴银理财天天万利宝稳利1号净值型理财产品B款业绩比较基准调整的公告显示，原业绩比较标准年化2.10%～4.05%现调整为年化1.50%～2.50%，变更后的业绩比较基准生效日为5月14日。

　　中银理财已于5月17日起调整中银理财—稳富（季增益）008产品A份额业绩比较基准，业绩比较基准从1.70%～3.20%下调至1.10%～3.10%。

　　招银理财发布公告指出，调整招银理财招睿活钱管家（添益）1号固定收益类理财计划的业绩比较基准，5月19日起该产品的业绩比较基准为“中国人民银行公布的7天通知存款利率”，调整前业绩比较基准在2.35%～3.50%。

　　从全行业来看，普益标准监测数据显示，2025年4月全市场共新发了2737款理财产品，其平均业绩比较基准为2.12%，环比下跌0.02个百分点；2045款为封闭式产品，其平均业绩比较基准为2.61%，环比下跌0.08个百分点。

　　银行理财收益或将进一步走低

　　在2025年5月央行实施的降准降息政策组合拳后，银行理财市场将面临一系列的核心挑战。一是降息直接导致债券收益率和同业存单利率走低，使得固收类理财产品收益进一步缩水；二是理财客户多为保守型投资者，对收益率下行较为敏感，但银行存款利率下行节奏与幅度存在滞后，导致银行净息差进一步压缩。

　　不过，由于降准释放的超万亿元长期资金，叠加股市波动，可能推动低风险理财规模阶段性扩张。普益标准研究员黄诗慧对信息时报记者分析指出，降息直接压低市场利率水平，导致债券、同业存单等固收类资产收益率下降，银行理财产品的预期收益随之降低。银行理财机构可能加快向“固收+”等多元化策略转型，通过增加权益、衍生品等资产比例提升收益。展望今后，在收益方面，银行理财产品的收益水平可能面临进一步压缩，固收类产品的收益率中枢或将持续走低。在期限方面，短期限产品占比或将持续提升，以满足投资者对流动性的需求。在产品类型方面，银行理财产品的类型将更加多元化，例如低波动稳健型产品、特色主题产品（如科技创新、乡村振兴等），以此适应不同投资者的风险偏好和收益需求。

　　建议

　　家庭资产可如此配置

　　普益标准方面分析指出，在存款利率持续走低的背景下，居民家庭资产配置应从单一储蓄转向多元化布局：

　　1、优化基础资产结构：一方面，由于存款利率持续下行，可适度降低银行存款配置比例，或关注大额存单、结构性存款等收益更高的存款类产品。另一方面，完善低风险投资替代方案，关注国债、货币基金、短债基金、低风险银行理财产品等领域，兼顾流动性与略高于存款的收益。

　　2、适度提升权益类资产配置：一方面，可以选择通过长期定投的方式投资指数基金或ETF，在参与股市长期增长的同时，分散个股风险，并借助定投平滑波动。另一方面，适度参与股票投资，聚焦高股息、低估值蓝筹股，获取股息收益与估值修复双重机会。同时，还可关注权益类银行理财产品，但需注意的是，权益类资产投资通常风险较高，投资者应根据个人风险承受能力进行合理选择。

　　3、另类资产补充：在国内外经济发展不确定性加大的背景下，可适度配置黄金资产或挂钩黄金的ETF和银行理财产品。

　　4、保障型资产配置：为了增强家庭抗风险能力，可以关注保险产品，适度增配重疾险、医疗险等保障型保险，避免突发风险侵蚀家庭资产。同时，年金险/增额终身寿险可锁定长期利率，但需关注流动性约束。

　　5、动态策略与风险控制：坚持分散投资原则，通过跨资产类别、跨行业的多元化组合，分散非系统性风险。同时，结合市场变动情况，定期审视并调整家庭资产配置，保证资产配置匹配当下家庭需要。

（文章来源：信息时报）

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