拟置入恒力重工资产 *ST松发将变身为“民营造船第一股”

　　5月26日晚间，*ST松发发布公告，宣布其发行股份购买资产事项取得重大进展，发行股份购买资产的新增股份已在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完成了登记手续，并取得中国证券登记结算有限责任公司上海分公司出具的《证券变更登记证明》。

　　在业界看来，*ST松发本次重组正是符合商业逻辑的跨行业并购，有望为更多规范运作的上市公司筹划跨界并购提供参考。

　　据披露，本次发行股份购买资产的发行对象为中坤投资、恒能投资、苏州恒能和陈建华，发行价格为10.16元/股，数量为7.38亿股人民币普通股(A股)。

　　具体来看，根据重组报告书，*ST松发拟以持有的截至评估基准日全部资产和经营性负债与中坤投资持有的恒力重工50%股权的等值部分进行置换。同时，公司拟以发行股份的方式向交易对方购买资产，具体包括向中坤投资购买上述重大资产置换的差额部分，以及向苏州恒能、恒能投资、陈建华购买其合计持有的恒力重工剩余50%的股权。此外，松发股份拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金不超过40亿元。

　　*ST松发拟通过置出日用陶瓷制品制造相关资产，置入船舶及高端装备制造业务资产，实现业务转型升级。本次拟置出资产评估值为5.13亿元，拟置入的恒力重工资产评估值为80.06亿元。*ST松发将借此变身“民营造船第一股”。

　　此前，*ST松发主要从事日用陶瓷制品的研发、生产和销售。近年来，公司主营业务的经营及盈利面临较大压力。基于此，公司拟退出日用陶瓷制品制造行业，通过重大资产置换，置入民营造船企业恒力重工，向造船行业全面转型升级。

　　据查，恒力重工主要从事船舶及高端装备制造业务。自成立以来，公司专注于船舶的研发、生产及销售，新接订单量位居行业前列。根据Clarksons（克拉克森）和国金证券研究所数据，2023年恒力重工新接订单399.40万载重吨，位居中国第六、全球第九。

　　根据双方签署的业绩补偿协议，2025年度、2026年度及2027年度，恒力重工累计实现的扣非净利润不低于48亿元。若最终如期达成，上市公司业绩将在交易完成后得到显著提升。

　　因此，此次发行股份购买资产是*ST松发进一步整合资源、优化业务结构的重要举措；同时，通过引入战略投资者，有望进一步提升经营效率，增强市场竞争力，实现可持续发展。

　　5月16日，中国证监会对《上市公司重大资产重组管理办法》进行了部分修改，包括推动重组股份对价分期支付落地、明确跨界并购的规范运作要求、完善锁定期规则支持上市公司之间吸收合并，以及鼓励私募基金参与上市公司并购重组等。

（文章来源：上海证券报）

(原标题：“民营造船第一股”，即将起航)

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