重组新规后首个重组项目过会 运用定向可转债作为支付工具成一大创新

　　富乐德5月30日早上公告，公司发行股份、可转债购买资产并募集配套资金项目获深交所重组委审议通过。这也是重组新规发布后A股首家过会的重组项目。同时，这也是自“并购六条”发布以来，首单运用定向可转债作为支付工具之一的重组项目。

　　采用发行股份和定向可转债相结合方式

　　今年5月16日，证监会发布修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》，沪深北交易所也同步修订并发布《上市公司重大资产重组审核规则》及相关配套规则。新规鼓励私募基金参与上市公司并购重组，首次建立简易审核程序；同时，首次调整发行股份购买资产的监管要求，首次建立分期支付机制，首次引入私募基金“反向挂钩”安排。

　　资料显示，富乐德是一家专注于泛半导体领域的设备精密洗净服务提供商。公司主要聚焦于半导体和显示面板两大领域，致力于为半导体及显示面板生产厂商提供一站式设备精密洗净及其衍生增值服务。此次收购的控股股东子公司富乐华主营业务为功率半导体覆铜陶瓷载板的研发、设计、生产与销售。

　　由于此次重组项目中的交易对手方数量达59名，为满足不同交易对方多元化的对价要求，本次创新采用了发行股份和定向可转债相结合的方式，以整合集团内的优质半导体产业资源，推动优质半导体零部件制造业务导入。

　　富乐德表示，本次收购有助于上市公司整合集团内优质的半导体产业资源，推动优质半导体零部件材料制造业务的导入，可更好地为客户提供高附加值的综合性一站式服务，助力上市公司做优做强，进一步提升上市公司的核心竞争力。

　　建议重点关注4个投资方向

　　自去年9月“并购六条”发布以来，相关政策密集出台，鼓励上市公司通过并购重组向新质生产力转型升级，市场呈现多点开花现象。去年9月以来，深市公司累计披露并购重组817单，金额3797亿元，分别同比增长63%、111%。其中，重大资产重组99单，金额1784亿元，分别同比增长219%、215%。在新增披露的资产收购类重组中，产业并购近八成，新质生产力行业占比超七成，集中在半导体、基础化工、信息技术、装备制造、计算机等领域。

　　深交所表示，将紧紧围绕服务科技创新和发展新质生产力，多措并举支持上市公司规范开展并购重组活动，充分发挥制度优势和市场功能，切实提高重组审核质效，不断推动优质典型案例落地，引导更多资源要素向新质生产力方向聚集。

　　对于并购重组，中金公司研究部首席国内策略分析师李求索表示，可重点关注4个方面的投资方向：一是科创龙头做优做强，本轮并购重组政策将对科技创新企业进一步加大支持力度。二是传统板块的产业整合趋势，结合历史数据，行业集中度偏低的领域，企业并购重组意愿相对较强。三是新形势下国央企市值管理意愿有望提升，并购重组作为市值管理的重要方向之一，从国央企的角度边际意愿有望增加。四是未上市企业的多元选择，近年在IPO环境变化背景下，不少未上市公司也选择并购重组作为公司方向性考量。

（文章来源：深圳商报）

(原标题：重组新规后首个重组项目过会 运用定向可转债作为支付工具成一大创新)

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