化工龙头重大资产重组落地

　　历时9个多月，化工行业龙头湖北宜化（000422）筹划的重大资产重组终于尘埃落定。

　　6月4日晚，湖北宜化公告称，其收购的宜昌新发产业投资有限公司（下称“宜昌新发投”）100%股权已完成过户登记，全部划转至公司。本次交易的交易价格为32.08亿元。

　　业界认为，随着本次交易完成，不仅解决了湖北宜化与公司控股股东宜化集团的同业竞争问题，也进一步拓展了公司化工全产业链布局，打开了新的业绩增长空间。

32.08亿元收购宜昌新发投100%股权

　　据公告，本次交易的交易标的为宜昌新发投100%股权。截至本公告披露日，交易对方已将标的资产过户登记至上市公司名下，标的公司已就本次标的资产过户完成了工商变更登记手续，标的资产已交割完成。至此，本次交易涉及购买资产的过户手续已办理完毕。本次变更完成后，上市公司直接持有宜昌新发投100%股权。

　　根据本次交易双方签署的《支付现金购买资产协议》，本次交易的交易价格为32.08亿元，具体分为两期支付：第一期在协议签署并生效后5个工作日内支付交易价格的51%即16.36亿元；第二期在协议签署并生效后1年内支付余款（即交易价格的49%）15.71亿元及对应利息。截至本公告披露日，湖北宜化已向宜化集团支付本次交易的第一期款项。

　　本次交易完成后，宜昌新发投成为湖北宜化全资子公司，湖北宜化持有新疆宜化的股权比例将由35.597%上升至75.00%，新疆宜化成为湖北宜化控股子公司。

控股股东出手解决同业竞争

　　回溯来看，2024年8月31日，湖北宜化披露公司收到控股股东宜化集团的告知函。根据告知函，宜化集团为履行控股股东承诺责任、解决与湖北宜化之间的同业竞争问题，同时进一步提升湖北宜化的资产质量和盈利能力，拟由湖北宜化以现金方式向宜化集团购买其拥有的宜昌新发投100%股权。

　　2024年12月11日晚，湖北宜化公告称，拟以支付现金方式受让控股股东宜化集团持有的宜昌新发投100%股权，交易价格为32.08亿元。该项交易构成关联交易及重大资产重组。

　　据披露，宜昌新发投主要资产为其持有的新疆宜化39.403%股权。新疆宜化主要从事PVC、片碱、尿素等化工化肥业务，其重要控股子公司新疆宜化矿业有限公司主要从事煤炭开采业务。新疆宜化的化工化肥业务与上市公司主要产品相同或相似，构成同业竞争的情形。

　　湖北宜化、新疆宜化均为宜化集团下属企业。记者注意到，为解决同业竞争问题，2023年2月、2024年1月，湖北宜化实际控制人宜昌市国资委、控股股东宜化集团曾出具了《关于避免和解决同业竞争的承诺函》，承诺积极督促新疆宜化提高盈利能力。

　　湖北宜化表示，本次交易不仅有利于解决上市公司与新疆宜化的同业竞争，还将整合宜化集团的优质资产，增强上市公司的盈利能力、提升核心竞争力，有效维护本公司中小股东的合法权益。

加速拓展化工全产业链布局

　　公开资料显示，湖北宜化前身为1977年成立的宜昌地区化工厂，1993年作为中国第一批股份制规范化改制试点企业之一，改制后于1996年在深交所主板上市，成为“中国氮肥第一股”。

　　据披露，本次交易完成后，湖北宜化的主营业务将变为化肥产品、化工产品、煤炭的生产及销售，形成完整的化工上下游产业链。按2024年主要产品的产能计算，湖北宜化将新增主要产品年产能：尿素60万吨、PVC30万吨、烧碱25万吨、煤炭3000万吨。

　　湖北宜化在重组预案中表示，本次交易完成后，一方面上市公司的尿素、PVC、其他氯碱产品产能大幅增加，规模优势、成本优势更为明显；另一方面实现了上市公司产业链的进一步延伸，新增了煤炭开采业务，可以为公司的化工生产提供原料、燃料，形成了更为稳定的盈利模式。

　　财务数据方面，2024年度，湖北宜化实现营收169.64亿元；实现归母净利润6.53亿元，同比增长44.32%。2025年一季度，公司实现营收39.46亿元，归母净利润3401万元。

　　今年4月，湖北宜化在投资者关系活动记录表中称，未来3年内将进一步聚焦主责主业，重点推进控股股东宜化集团战略性资源的深度整合与协同发展，通过系统性的产业要素重组和资源优化配置，持续提升上市公司在化肥化工等核心业务领域的规模效应和成本优势。

（文章来源：上海证券报）

(原标题：化工龙头，重大资产重组落地)

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