风向要变了？港股“消费三剑客”引发板块回调 科技股正默默走强

　　6月5日，市场全天震荡反弹，创业板指领涨。截至收盘，沪指涨0.23%，深成指涨0.58%，创业板指涨1.17%。

　　板块方面，CPO、足球概念、电力物联网、稳定币概念等板块涨幅居前，美容护理、食品加工、饮料制造、CRO等板块跌幅居前。

　　个股上涨和下跌家数基本相当。沪深两市全天成交额1.29万亿元，较上个交易日放量1374亿。

　　6月A股连涨3天，但市场风向可能要变了？

　　今年以来，A股总体有三大主线轮番表现——科技、消费和医药，当三者都“不太行”时，红利资产相应走强。

　　其中，科技线自二季度以来表现不佳，舞台渐渐让位于后两者。

　　数据显示，DeepSeek概念、人形机器人等题材均横盘已久，年内涨幅被美容护理、宠物经济，以及重组蛋白、减肥药等题材追上了不少。

　　早在5月底，投资圈一度流传《新消费劝机器人投降书》之类的调侃。

　　诚然，涨了就是涨了，涨得多的当下就是更牛。

　　昨日，创新药和新消费再度大涨，乐观情绪空前弥漫，以至于今天两个板块纷纷回调，许多人暂时也不会太悲观。

　　那么这次究竟还是不是“技术性调整”呢？

　　“三剑客”引发消费板块回调

　　在港股上市的泡泡玛特、蜜雪集团、老铺黄金，近期被市场称为“新消费三剑客”。昨日大涨后，它们今天均明显回调，很大程度上也导致A股市场的新消费概念走弱。

　　不过，早在5月28日，泡泡玛特和蜜雪集团就曾同步大跌（5月27日大涨），但后续慢慢修复，近两日再创新高。

　　因此，今天新消费乃至创新药板块的调整，仍被很多人视作抄底良机。

　　数据显示，今天港股通创新药、恒生医药等多只跨境型ETF领跌市场，但它们的年内涨幅仍在第一梯队。

　　一位不愿透露姓名的券商消费赛道研究员对《每日经济新闻》记者表示，短期其实并不太愿意“唱空”港股新消费股，因为趋势太强了，唱空的风险可能比看多更大。但是，如果短期调整趋势确实成立，那么可能要经历20%～30%区间的回调，以匹配基本面。

　　另一方面，今天的盘面上还有一处细节，在暗示“风向有变”的概率提升。

　　截至收盘，CPO、元件、AI PC、铜缆等多个科技题材登上涨幅榜，日线形态来看，它们大多都是调整已久后，在底部三连涨，刚刚站上所有趋势线。

　　PCB龙头股胜宏科技、CPO龙头股中际旭创成交额分别居A股第一、第二，前者股价创历史新高。

　　换言之，这一次，市场出现了一定的“消费、医药跌→科技涨”的跷跷板效应，这在此前5月底的下跌中并未体现。

　　消息面上，2025天津五大道金融论坛今天在天津召开。国家金融监督管理总局副局长周亮在演讲时表示，金融监管总局将持续加大对科技创新的金融支持力度。

　　一是指导金融机构进一步加强科技金融产品体系、服务机制、专业水平和风控能力建设，围绕科技创新金融需求，加大信贷投放，提升金融服务适配性。

　　二是进一步强化保险保障。总局正在研究制定科技保险相关政策，更好发挥保险业风险补偿、风险减量、资金杠杆作用。

　　三是深化“贷款+外部直投”联动，推进金融资产投资公司股权投资试点和科技企业并购贷款试点，鼓励银行联合投资机构投早、投小、投长期、投硬科技。

　　四是指导金融机构发展科技金融特色组织体系，培养专业人才，完善绩效考核、尽职免责等机制，不断提升服务能力。

　　至于短线节奏上，归根结底还是“信不信”的问题：若信的资金占多数，风向可能就真变了。

　　还有哪些板块值得关注？

　　除了上述大题材，今天盘面上还有一些受消息刺激而异动的概念，我们来简单盘点。

　　1）兵装重组概念

　　涉及东风公司和长安汽车的汽车央企重组又有进展。

　　今日（6月5日）早间，东风股份公告称，公司收到间接控股股东东风汽车集团有限公司通知，东风汽车集团有限公司暂不涉及相关资产和业务重组。公司正常生产经营活动不会受到影响。

　　据长安汽车、中光学、湖南天雁、华强科技、东安动力、长城军工等6家公司早间公告，6月4日接到兵器装备集团通知，兵器装备集团收到国务院国资委通知，经国务院批准，对兵器装备集团实施分立。其汽车业务分立为一家独立中央企业，由国务院国资委履行出资人职责；国务院国资委按程序将分立后的兵器装备集团股权作为出资注入中国兵器工业集团有限公司。

　　长安汽车的间接控股股东为兵器装备集团。长安汽车公告表示，本次分立后，公司间接控股股东将变更为汽车业务分立的中央企业，实际控制人未发生变化。

　　2）足球概念

　　端午期间“苏超”的火爆，激发了江苏各地的文旅消费活力。据报道，随着“苏超”赛事的举办，5月29日至6月8日，球迷凭赛事票根可参与南京市域内购物、餐饮、住宿三重优惠活动。比赛期间，镇江西津渡景区夜游人数较平日增长3倍；盐城推出的“观鸟+观赛”套餐预订量超过2万单。

　　太平洋证券认为，运动服饰赛道增长确定性来自于人口基数下带来的体育运动和细分健身户外项目的参与度+渗透率提升+政策推动。随着户外运动的普及，“小众运动”逐步形成“大众生活方式”，运动频次增加、装备需求细分等带动需求端快速增长；同时品牌端纷纷布局卡位细分运动赛道以满足消费者多元化的需求，供需双振下户外运动行业持续扩容。

　　3）电力物联网（虚拟电厂）

　　昨日，国家能源局发布《关于组织开展新型电力系统建设第一批试点工作的通知》，明确围绕构网型技术、虚拟电厂等七大方向开展试点，其中虚拟电厂被定位为聚合分散资源、增强系统调节能力的关键抓手。

　　根据《通知》要求，虚拟电厂需聚合分布式电源、储能、可控负荷等资源，通过参与电力市场交易、需求响应及综合能源服务获取收益。

　　华安证券指出，政策积极支持服务虚拟电厂建设运营，推动规范化、常态化、规模化、市场化发展，更好支撑电力保供和能源转型，建议关注虚拟电厂板块投资机会。

（文章来源：每日经济新闻）

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