重大资产重组！房企看中AI公司

　　6月5日晚间，海泰发展公告称，正在筹划以现金方式购买知学云（北京）科技股份有限公司（简称“知学云”）控股权，交易价格及收购比例待进一步论证和协商。

　　海泰发展表示，本次交易可能构成重大资产重组。本次交易完成后，知学云将成为公司控股子公司，此举有助于推动公司业务向新质生产力方向拓展，形成第二增长曲线。

　　据悉，2021年1月，知学云曾与东兴证券签署科创板辅导协议，但后续未提交IPO申请，最新一期辅导进展报告发布于今年4月。

标的公司曾接受上市辅导

　　海泰发展6月5日晚间披露拟以现金收购知学云控股权，此次交易可能构成重大资产重组。

　　根据公告，此次交易尚处于筹划阶段，交易价格、股权收购比例、业绩承诺等交易方案核心要素仍需进一步论证和协商，预计6个月内披露预案。交易采用纯现金方式，不涉及股份发行，完成后知学云将成为海泰发展控股子公司。

　　公开资料显示，知学云成立于2013年，是一家数智化学习整体解决方案服务商，为客户提供基于AI的数智化学习解决方案，将AI与学习和培训深度融合，属于专精特新中小企业和独角兽企业。公司研发了完全自有知识产权的低代码PaaS平台，能够为大型客户提供高效的个性化解决方案。

　　记者注意到，知学云曾于2021年1月28日与东兴证券签订上市辅导协议，并于次日获北京证监局受理，公司拟在科创板上市。截至2025年4月8日，东兴证券已发布十八期关于知学云首次公开发行股票并上市的辅导进展报告。不过，目前公开渠道暂未查询到知学云提交IPO申请的相关信息。

　　从股东结构来看，企查查数据显示，潘斌持有知学云23.35%股份，为公司实际控制人。此外，中移股权基金、中国互联网投资基金分别以10.91%、9.09%的持股比例位列股东榜前列，凸显出其股东背景兼具产业资本与国资属性。

　　与近期多家A股公司采用“发行股份+现金支付”的并购方式不同，海泰发展此次明确计划以现金支付方式收购知学云控股权。

　　企查查数据显示，知学云注册资本为8100万元。尽管交易价格尚未敲定，但海泰发展在公告中坦言，本次交易为现金交易，将构成公司重大现金支出，公司将审慎安排整体资金计划。

拟借并购拓展第二增长曲线

　　海泰发展称，该交易旨在深入贯彻落实国务院国资委深化国企改革、天津市委市政府“十项行动”及天津滨海新区和高新区高质量发展决策部署，高质量推动公司转型发展。此举有利于公司优化产业结构，开拓符合公司战略规划的新业务板块，形成第二增长曲线。

　　作为天津滨海高新区唯一的国有控股上市公司，海泰发展以工业地产开发运营作为核心经营业务，逐步形成“招商+投资+孵化”相结合的创新运营模式，构建以园区运营为存量支撑，项目开发与产业投资为增量驱动的主营业务架构。

　　然而，公司近年业绩持续承压。2022年以来公司营收连续三年呈下降趋势。2024年公司归母净利润为958.28万元，同比减少24.49%。进入2025年，公司业绩颓势仍未扭转，一季度归母净利润为-1371.2万元。

　　海泰发展属于房地产行业，近年来受市场变化影响较大。2024年公司受房地产市场需求变化影响，园区地产项目的销售收入及利润率均较上年同期减少。在传统业务增长乏力的严峻形势下，公司迫切需要开拓新业务，寻找新的业绩增长点，以实现可持续发展。

　　反观知学云所处的企业学习市场，近年来，随着数字化转型的加速和企业对人才培养的重视，企业学习市场呈现出快速增长的趋势。知学云的服务客户超2500家，用户规模突破3000万，头部市场覆盖率超60%。

　　通过整合知学云的资源，海泰发展希望快速切入企业学习市场，拓展新的业务领域，提升公司的盈利能力和市场竞争力。

（文章来源：上海证券报）

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