长城基金雷俊：产业周期与政策支持共振 港股科技板块迎来配置机遇

　　在全球科技浪潮与AI产业变革的双重驱动下，中国科技资产的价值愈发凸显，港股科技板块迎来新一轮投资机遇。Wind数据显示，截至6月3日，恒生科技指数今年以来涨幅达到16.15%，表现领先于全球主流指数。

　　长城恒生科技指数QDII拟任基金经理雷俊认为，在产业周期与政策支持共振下，港股科技板块具有长期投资潜力。恒生科技指数凭借高弹性、低估值等多重优势，有望成为布局港股科技赛道的重要工具之一。

　　今年以来，AI浪潮席卷全球。AI产业链中，算法、算力、数据等技术实现重大突破，并加速向应用场景扩散。国内互联网大厂持续增加研发投入，民营科技企业的景气度也显著提升。

　　雷俊认为，这一趋势将推动港股科技公司业绩预期持续改善。以云计算和AI大模型为例，头部企业的研发投入与商业化落地进度成为业绩增长的核心驱动力。港股科技板块作为相关企业的上市聚集地，将直接受益于AI产业周期上行带来的发展机遇。

　　同时，雷俊还谈到，政策红利不断释放，为科技行业注入新动能。随着全球科技竞争不断加剧，国内政策持续加码，进一步支持芯片、软件等领域发展。

　　雷俊认为，一系列支持性政策引导科技企业加大研发投入、注重市值管理，正在逐步改善港股科技公司基本面。凭借市场化机制与国际化属性，港股市场能够有效吸引全球资本。在上述双重因素影响下，港股市场有望迎来价值重估。

　　公开资料显示，恒生科技指数由30只与科技主题高度相关且市值较大的香港上市公司股票组成，能够及时反映港股科技的创新脉络，捕捉产业前沿发展趋势。从行业分布来看，恒生科技指数的成分股多为中国科技龙头企业，涵盖软件服务、专业零售、资讯科技器材、半导体等相关领域，不少公司都具有较强的稀缺性。

　　雷俊说：“恒生科技指数30家成分股企业中，有26家未在A股同步上市。因此，恒生科技指数与A股其他科技指数之间，形成了较强的差异化和互补性。”

　　具体来看，恒生科技指数成分股具有高创新、高成长的特征，短期波动较大，也具备明显的高弹性优势。同时，恒生科技指数处于估值洼地。Choice数据显示，截至6月3日，恒生科技指数估值仅为20.43倍，估值处于近5年来历史较低分位，显著低于纳斯达克等指数的估值水平。

　　展望后市，雷俊认为，当前港股科技板块处于从估值修复转向业绩驱动的过渡阶段，短期波动不改长期投资价值。“一般来说，技术突破驱动形成的科技股行情往往具有较长的持续性。与过去10年科技产业周期相比，AI发展有望进一步提升生产力，港股科技板块仍有较大的向上空间。”他说。

（文章来源：上海证券报）

(原标题：长城基金雷俊：产业周期与政策支持共振 港股科技板块迎来配置机遇)

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