资管周报：银行理财估值整改行至半程，有理财子已提前完成；首只浮动费率基金结募，6天募集20亿

　　▼热点导读

　　银行理财估值整改行至半程，有理财子已提前“交卷”

　　6天20亿！首只提前结募浮费基金花落东方红资管，首批产品试“水温”

　　“公募一哥”进军基金代销，易方达财富获批，这张牌将如何打？

　　华夏久盈资管25名责任人被罚：协助其他机构违规大幅虚增偿付能力等

　　▼资管要闻

　　银行理财估值整改行至半程，有理财子已提前“交卷”

　　据21世纪经济报道，银行理财估值整改已有明显进展，且各不相同，呈现差异化。去年12月，金融监管部门下发通知文件规范理财估值，直投或委外均不得违规使用收盘价、平滑估值、自建估值模型等估值方法，而应当采用中债、中证、外汇交易中心提供的当日估值，资管计划应穿透管理，确保资管产品与公司对同类资产的估值原则、政策、技术、方法一致。

　　目前行业整改进度呈现差异化特征。例如，华南地区某股份行理财人士告诉记者，早在去年底公司就已全面完成整改，这一要求对目前业务基本不会产生影响。华东地区某股份行理财子人士则告诉记者，理财估值监管从严，为了减少产品的净值波动，公司近期适度缩短了债券投资久期，在信用债的投资上也更加谨慎。华北地区某城商行理财子人士直言，按时完成没有难度，本身涉及的业务和产品量也不多。

　　个人养老金理财扩容追求提升长期收益

　　据中国经营报，个人养老金理财产品阵营再添新军。近日，中国理财网发布第八批个人养老金理财产品名单，中银理财新增两只产品，我国个人养老金理财产品总数扩容至35只。此次扩容有着明确的政策背景支撑。2025年3月，国务院办公厅发布《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》（以下简称《指导意见》），为健全养老金融体系提供了强有力的政策背书，明确要求健全应对人口老龄化的养老金融体系。然而，政策暖意与市场扩容之间仍存反差。目前，具备个人养老金理财发行资格的理财公司有11家，但实际发行产品的机构仅有6家。

　　6天20亿！首只提前结募浮费基金花落东方红资管，首批产品试“水温”

　　6月4日，东方红资管公告称，旗下浮费基金东方红核心价值自6月4日提前结束募集，6月5日起不再接受新的认购申请。根据此前发售公告，该基金自5月27日发行，原定募集截止日为6月17日，预计募集上限为20亿元。

　　浮动费率基金的推出是公募改革落地后首个创新举措，也是公募改革方案要求“建立与基金业绩表现挂钩的浮动管理费收取机制”的践行。在行业人士看来，东方红核心价值之所以能够发售6个工作日便提前结束募集，渠道发力功不可没，投资者显然也更看重基金经理的能力，历史长期业绩经过考验的基金经理才更能在浮动费率时代胜出。

　　“公募一哥”进军基金代销，易方达财富获批，这张牌将如何打？

　　6月5日，证监会发布关于核准易方达基金管理有限公司设立子公司的批复。易方达基金的全资基金销售子公司易方达财富管理基金销售（广州）有限公司获批设立。易方达基金旗下子公司已囊括资管、国际化、创业及股权投资等多个方面，这也与当前监管的推动方向一致。在《推动公募基金高质量发展行动方案》中提到，支持优质头部基金公司业务创新发展，促进资产管理和综合财富管理能力双提升。

　　债券基金发行火热，这一类债基“重生”，恢复运作后份额扩张超万倍

　　近期债券基金的发行又变得火热，部分定期开放债基获得了“重生”。财联社最新统计，今年已至少有10只暂停运作的定开债基恢复运作，恢复运作后份额扩张超万倍。业内人士表示，此类定开债基过往因投资人数、规模等原因暂停运作，而在近日恢复运作后得到巨额资金申购。暂停运作非终止运作，暂停运作的债基保留了产品备案资格，对中小基金公司而言可避免产品注销后重新申报的成本。

　　存款利率“1”时代居民财富往哪走？保险成第二大承接渠道，互联网保险迎机会

　　存款利率跌至1%时代，居民财富往哪里去？近日清华大学五道口金融学院中国保险与养老金融研究中心最新研究报告指出，保险成为继银行理财之后，第二大备受青睐的财富管理方式。业内专家认为，当前资产配置逻辑正发生微妙变化，“安全”成为财富管理“关键词”，因此保险产品成为消费者选择的原因。未来线上购险率有望超过线下，互联网保险成为消费者主要购险渠道之一。专家还指出，未来保险加财富管理的融合会是互联网保险新的发展范式。

　　“长钱”入市步伐提速保险机构积极参与长期投资试点

　　据媒体报道，保险资金长期投资试点又有新进展。6月3日，中国太保发布目标规模200亿元的太保致远1号私募证券投资基金（暂定名）。据悉，该基金是第二批保险资金长期投资试点基金之一。此外，包括中国人寿、新华保险、平安人寿等多家第二批试点机构的基金也已获批。参与第三批保险资金长期投资试点的险资机构中，中邮保险及中邮保险资管已获批100亿元。

　　业内人士表示，保险资金长期投资试点持续推进，有助于发挥保险资金优势，为资本市场带来中长期增量资金。在政策利好、保险资金增厚投资收益需求等因素的作用下，保险资金有望加快入市步伐。

　　信托协会转载行业报告指出，近30万亿元信托行业利润降幅45.52%，风险处置服务信托增至2万亿

　　2024年作为信托“三分类”之后的首个完整年度，中国信托业协会近期发布了署名为复旦大学信托研究中心撰写的报告《2024年度中国信托业发展评析》。报告显示，2024年信托行业规模大幅增长了23.58%，其中不乏标品信托转型、风险处置服务信托持续增长等亮点。不过伴随规模增长的同时，信托行业利润也出现大幅下降，行业转型结构优化仍在持续推进。

　　▼机构动态

　　公募元老谢卫进入退休倒计时，交行女将袁庆伟接任交银施罗德基金总经理

　　今年公募高管退休进入加速期，而公募基金业内公认的元老级人物，交银施罗德总经理谢卫的人事变动落地。6月6日，交银施罗德基金今晚发布高管变更公告称，公司原总经理谢卫转任资深专家，总经理一职由袁庆伟接任，袁庆伟此前为交通银行总行金融机构部总经理、资产管理业务中心总裁。谢卫退居二线的原因也非常明晰，根据年龄计算，他将于今年夏天正式退休。谢卫是公募行业首批拓荒者，他在1998年参与筹备“老十家”之一的富国基金并担任富国基金副总经理，2008年加入交银施罗德基金担任副总经理，2019年2月起任公司总经理至今。

　　时隔多年雪松信托再有新董事获准上任，来自二股东江西金控，前总裁上月刚被罚

　　时隔多年之后，雪松信托再有新董事获准上任。财联社记者注意到，国家金融监督管理总局江西监管局近日发布《关于钱翼雪松国际信托股份有限公司董事任职资格的批复》公告。

　　而公开信息显示，钱翼来自雪松信托第二大股东江西省金融控股集团。江西金控官网信息显示，2023年3月，时任江西金控融资租赁公司财务总监钱翼曾参加深交所相关活动。江西金控官网信息显示，江西金控融资租赁公司系旗下“全资、控股子公司”，而雪松信托系旗下“参股公司”。

　　四川信托将更名为天府信托

　　逐步恢复展业的四川信托正在推进更名工作。证券时报记者了解到，四川信托或将更名为天府信托。国家企业信用信息公示系统显示，四川信托控股子公司宏信证券已于5月29日低调更名，新名称为天府证券。此前，已实际控股四川信托的蜀道投资集团有限责任公司（简称“蜀道集团”）明确表态，将加快推进天府金融品牌建设，有序推动四川信托恢复展业。 据了解，蜀道集团对四川信托和宏信证券寄予厚望，将其整合至集团的第三大业务板块——产融结合产业，并计划将其打造为集团新的利润中心。

　　华夏久盈资管25名责任人被罚：协助其他机构违规大幅虚增偿付能力等

　　6月6日，国家金融监督管理总局披露的罚单显示，华夏久盈资产管理有限责任公司25名相关责任人因关联方报告中存在虚假记载和重大遗漏、协助其他机构违规大幅虚增偿付能力、违规运用资金造成重大损失等，被警告并罚款共计266万元。华夏久盈资管成立于2015年5月，前身为华夏人寿保险股份有限公司资产管理中心，是经原中国保监会批准成立的第21家保险资产管理公司。

　　▼市场跟踪

　　上周，主要权益指数上涨，小盘股活跃。上证50上涨0.38%，创业板指上涨2.32%，中证1000、中证2000分别上涨2.10%、上涨2.29%。涨幅靠前的行业板块是通信、有色金属、电子，跌幅靠前的是家用电器、食品饮料、交通运输。

　　（数据来源：Choice数据，财联社整理）

　　上周，利率债收益率窄幅震荡。截至6月6日收盘，1Y、5Y、7Y国债分别报收1.41%、1.52%、1.60%，分别较前一周收盘变动-5BP、-4BP、-5BP；10Y、20Y、30Y国债分别报收1.66%、1.97%、1.88%，分别较上周收盘变动-1BP、-1BP、-1BP。

　　（数据来源：Wind数据，财联社整理）

　　上周新发基金合计发行规模为310.13亿元，较前一周有所增加。其中股票型基金发行 128.66 亿元、混合型基金发行8.84亿元、债券型基金发行172.63亿元。新成立的42 只基金中，数量较多的类型为被动指数型（14只）和偏股混合型（7 只），发行规模分别为 29.13 亿元和 70.5 亿元。本周将有34只基金进入发行阶段，其中被动指数型（10 只）、增强指数型（7只）、偏股混合型（4 只）。

　　据华西证券宏观固收团队的数据，月初首周（6月3-6日）理财规模意外下降，不过降幅较小，环比降179亿元至31.51万亿元。结合历史来看，6月首周在季节性资金回流的推动下，理财规模普遍抬升，考虑到当前净值相对稳定，月初规模缩减可能受数据披露滞后的影响。随着理财净值的回升，理财破净水平整体下降，全部产品破净率相较于前周下降0.2pct至0.7%。全部理财业绩不达标率环比升0.5pct至18.2%。

（文章来源：财联社）

(原标题：资管周报：银行理财估值整改行至半程，有理财子已提前完成；首只浮动费率基金结募，6天募集20亿)

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