股票策略占据主导 前5个月私募证券基金备案量增逾45%

　　私募发行市场显著回暖。私募排排网数据显示，截至5月底，今年以来新备案私募证券投资基金数量较去年同期增长超45%。

　　值得注意的是，不仅增量资金进场脚步加快，存量资金也积极谋攻。据统计，截至5月底，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位环比4月底小幅提升，其中高仓位私募占比明显增加。

　　在业内人士看来，伴随着政策效果逐步显现，增量资金加速进场，A股和港股的结构性机会将持续演绎，尤其是中国优质科技企业的价值重估有望延续。

　　发行市场持续回暖

　　数据显示，截至5月底，今年以来累计新备案私募证券投资基金达4361只，较去年同期增长45.03%。其中，5月新备案数量达到870只，同比增幅高达77.19%。

　　分策略来看，股票策略占据主导地位。数据显示，截至5月底，今年以来新备案股票策略私募产品达2749只，占比高达63.04%。多资产策略和期货及衍生品策略的备案产品数量分别为646只和510只，而组合基金和债券策略的市场热度相对较低，新备案产品数量均未突破200只，两者合计占比不足10%。

　　融智投资FOF基金经理李春瑜分析称，今年以来私募发行市场持续回暖，主要有三方面的积极变化：一是在科技创新政策利好及产业升级预期的带动下，人工智能、新能源、半导体等板块表现活跃，带动市场风险偏好显著提升；二是在监管政策引导下，私募行业合规水平进一步提升，优胜劣汰显著加速，提振了投资者信心；三是今年私募证券投资基金整体业绩表现亮眼，尤其是量化产品超额收益能力凸显，吸引了更多资金关注和配置。

　　多位私募业市场人士向记者透露，今年以来，在股票策略尤其是量化多头策略产品的业绩提振下，投资者对于权益类资产的预期逐步修复，进场节奏明显加快。

　　超九成私募仓位高于五成

　　在增量资金涌入过程中，存量资金也积极“谋攻”。

　　据第三方平台统计，截至5月底，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为77%，较4月底高1个百分点。其中，仓位在五成及以上的私募基金占比为94%，环比上涨1.8个百分点，仓位在八成以上（不含满仓）区间的私募占比为43.3%，环比上涨5.5个百分点。

　　在仓位的增减计划上，私募整体也较为积极。数据显示，A股市场6月私募仓位增减投资计划指标值为113，环比上涨0.6%。其中，1.7%的基金经理打算大幅增仓，25.8%的基金经理打算增仓，70%的基金经理打算维持仓位不变。

　　“自2024年9月底以来，市场对中国资产的估值定价体系得到一定修复。不过，在政策持续发力及AI产业快速发展的背景下，中国核心资产的价值重估大概率还未完成，当前很多行业显现出全球竞争力和盈利增长潜力，因此，投资上需更重进攻。”一位百亿级私募创始人表示。

　　科技板块吸睛又吸金

　　从进攻方向来看，私募不约而同瞄准科技板块。

　　理成资产坦言：“在中国经济转型背景下，权益市场的机会必然是结构性的。我们在AI、机器人、创新药、新消费等领域，看到了一些具有全球化战略视野的企业，凭借不断创新和供应链优势，已经比肩甚至超越海外企业。从投资的角度而言，公司会青睐这些方向，布局真正创造价值和股东回报的优质企业。”

　　清和泉资本向记者表示，大型互联网及科技公司是公司组合中的重点持仓方向。该私募认为，随着AI等产业趋势越来越明确，中国的大型科技公司对其投入会呈现高增长态势，新的产品及应用将不断涌现，有利于提升大型互联网及科技公司的中长期增长预期，进而带来估值的显著提升。

　　记者采访获悉，截至5月底，十余家百亿级私募旗下产品持有互联网、半导体、消费电子等领域的优质企业，尤其是对港股互联网板块进行了大手笔布局。

（文章来源：上海证券报）

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