医药低调崛起 恒生医疗保健指数成“吸金石”

　　2025年以来，港股整体回暖，截至6月9日，恒生指数年内上涨20.55%，恒生医疗保健指数上涨48.89%，港股医药进入大盘与行业的双上升通道中。

　　恒生医疗保健指数是港股医疗保健行业的核心代表，成分股覆盖广泛，主要包含信达生物、药明生物、百济神州等。同时，随着美联储加息周期接近尾声，港股的外资流入预期增强，也提供了资金支持。

　　6月9日，板块再现积极信号。为进一步保障和改善民生，着力解决群众急难愁盼，推动民生建设更加公平、均衡、普惠、可及，中办、国办印发《关于进一步保障和改善民生着力解决群众急难愁盼的意见》，推进优质医疗卫生资源共享。推进优质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局，优化区域医疗中心建设模式、管理体制和运行机制。完善基本医疗保险药品目录调整机制，制定出台商业健康保险创新药品目录，更好满足人民群众多层次用药保障需求。这一意见的提出，对于医药企业，又是一个重磅驱动，对于医药未来的发展亦存较大的助力。

　　中概生物科技企业迎来突破，打破既往由美股主导的“ASCO效应”格局。

　　近期多家中概生物科技企业因突破性临床数据发布股价连续上涨，打破既往由美股主导的“ASCO效应”格局。同时，在今年的ASCO年会中，中国生物制药等多家本土企业最新在研成果入选，涉及PD-1单抗、ADC等领域。本次会议共73项中国研究入选口头报告，较2015年仅1项的纪录实现指数级增长；11项成果入选最高级别“最新突破摘要”（LBA），占全球LBA总量比例创历史新高。

　　本土创新药企日益展露出国际领先的创新实力，将迎来更多的关注与认可。而新品种密集获批有望赶上今年医保谈判放量，为相关企业业绩增长提供助力。同时政策端对创新药的支持持续，叠加海外授权重磅交易不断落地，创新药景气度有望持续。

　　精选港股医疗龙头，恒生医疗保健指数资金布局意向明确。

　　恒生医疗保健指数前十大成分股合计占比约57%，集中度较高，且表现出比较强的龙头风格。前十大权重标的基本包括了大医疗领域多个细分赛道龙头，包含创新药、AI医疗、医疗器械等领域，权重股在各自细分领域具备比较不可替代的技术壁垒和市场影响力。

　　此外，恒生医疗保健指数也是今年市场资金的重点投入方向，这一点从恒生医疗保健ETF的交易量可见一斑。据数据统计，截至五月底，今年以来全市场恒生医疗保健ETF总成交额超过1600亿元，资金对于恒生医疗保健指数的布局意向比较明确。

　　关注恒生医疗ETF基金(159303)，引领创新先机。恒生医疗保健指数汇聚医药龙头，前十大成份股均为生物科技及医药领域优质企业，具备创新和科技双重属性，投资潜力较大。

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