又一预告！中国生物制药重磅BD即将达成 中国创新药“Deepseek时刻”到来？

　　中国创新药的“Deepseek时刻”，似乎已经到来。

　　继三生制药（01530.HK）双抗天价BD给辉瑞、石药集团（01093.HK）预告三项BD正在路上之后，中国创新药出海潮再添一重磅玩家。今日财联社记者获悉，中国生物制药（01177.HK）在美国迈阿密举行的第46届高盛全球医疗健康年会上透露，多个产品从年初就收到了合作意向，今年将至少有1个重量级的out-license交易落地。

　　这一系列事件，宛如创新药领域投下的一颗颗震撼弹，激起了整个行业的巨大涟漪，吸引着全球市场的目光，也让人对中国创新药的未来充满期待。

　　今年至少一项重磅BD交易在望

　　6月11日，在美国迈阿密举行的第46届高盛全球医疗健康年会上，中国生物制药资本市场负责人雷鸣对外宣布，今年以来，对外授权交易已成为公司关键战略目标之一。目前公司多项资产具备对外授权潜力，有望进一步扩大“国际化收入”，开启第二增长曲线。他表示：“近期，这些资产中将会产生一个标志性的重磅对外授权交易，我们非常期待向市场披露相关进展。”

　　雷鸣还透露：“我们有信心尽快达成这一目标，凭借我们庞大的管线组合，预期会有更多的重量级交易在今年底或明年初达成。”在他看来，对外授权是中国生物制药股价最大的预期差，目前卖方的中国生物制药模型里尚未加入BD收入的预期，但从2025年开始，BD交易将成为公司经常性的收入和利润来源。按照年初市场指引，今年将至少有一个重量级的license-out交易落地。

　　其实，中国生物制药并非首个开启“预告式BD”的中国创新药企业。早在5月30日，石药集团就公告称，合计金额约50亿美元的三项潜在交易将达成，最快一笔将于本月底公布。市场对这种模式倍感新奇，自5月30日至今，石药集团区间股价涨幅达17.51%。

　　今日相关消息在上述大会上公布后，中国生物制药的股价开盘便暴涨，截至发稿，涨幅接近15%。

　　中国生物制药向财联社记者透露，公司内部已经梳理了潜在对外授权的产品，并按照优先级开始对外接触。多个产品从年初就收到了合作意向，潜在交易对象涵盖了头部跨国药企以及明星创新药企业。公司多项资产具备对外授权潜力，包括PDE3/4、HER2双抗、HER2双抗ADC、FGF21、EGFR/cMETADC、四代EGFR，以及部分早期项目，如口服GLP-1和PDE4b等。

　　就在数天前，中国生物制药的PDE3/4抑制剂TQC3721于6月9日获得中国国家药监局药品审评中心（CDE）批准开展Ⅲ期注册临床研究，用于慢性阻塞性肺疾病（COPD）的维持治疗，目前其开发进度位居全球第二。

　　此外，中国生物制药在ADC、双抗等领域也进行了深入布局。目前，公司的HER2双抗ADC TQB2102已获CDE批准开展新辅助治疗HER2阳性乳腺癌的Ⅲ期注册临床研究；EGFR/cMet双抗ADC TQB6411临床申请获受理。在EGFR领域，公司还有EGFR/cMet双抗TQB2922进入Ⅰ期临床拓展阶段，四代EGFR抑制剂TQB3002则于去年11月获批在美国开展临床试验。

　　在刚刚结束的2025年美国临床肿瘤学会（ASCO）年会上，中国生物制药共发布12项口头报告，其中4项为LBA（重磅研究摘要），创下中国药企的历史新高。

　　其中，“得福组合（贝莫苏拜单抗联合安罗替尼）”在头对头K药的一线PD-L1阳性非小细胞肺癌Ⅲ期临床试验中取得了PFS（无进展生存期）的重大突破，尤其在PD-L1高表达（TPS≥50%）人群中获益更为显著；“得福组合”在头对头替雷利珠单抗联合化疗治疗一线鳞状非小细胞肺癌（sq-NSCLC）中同样取得PFS的突破；在三阴乳腺癌、结直肠癌等多个适应症上，安罗替尼展现出持续增长潜力；HER2双抗ADC、CCR8单抗、PD-1/TGF-β双抗等多个产品，在临床数据上也有积极反馈。

　　中国创新药“Deepseek时刻”到来？

　　今年以来，多家中国创新药企业纷纷宣布重磅BD项目，涵盖ADC、双抗、小核酸等前沿领域。

　　例如，5月20日，三生制药将其自主研发的PD-1/VEGF双特异性抗体SSGJ-707的全球（除中国内地）开发、生产及商业化权益独家授予辉瑞，交易总金额高达60.5亿美元，首付款为12.5亿美元；5月30日，石药集团公告称，合计金额约50亿美元的三项潜在交易将达成，其中包括EGFR-ADC产品；3月24日，联邦制药（03933.HK）将GLP-1/GIP/GCG（GGG）受体激动剂UBT251的大中华区外全球权益授权给诺和诺德，获得2亿美元预付款、18亿美元里程碑金额，以及一定比例的销售分成。

　　君实生物-U（688180.SH）的JS207也被业内普遍认为是可能的BD“种子”。君实生物方面此前向财联社记者表示：“公司对各种类型的商务合作均保持开放且积极的态度，期望通过有机发展和战略合作伙伴关系实现全球化。后续如有相关商务合作事项达到信息披露标准，公司将严格按照相关法律法规及监管要求及时履行信息披露义务。”

　　医药魔方数据显示，2025年第一季度，中国创新药license-out交易已达41起，总金额达369.29亿美元，仅3个月就接近2023年全年水平，并已超过2024年上半年的交易总额。

　　这一系列出海动作，引爆了近期创新药板块行情。港股创新药ETF今年以来涨幅约六成，三生制药、石药集团等相关个股大涨。

　　据统计，2015年至2024年，中国本土企业活跃创新药管线从数百个激增至3575个，首次登顶全球。其中，中国生物制药以125个在研项目位列全球药企第15位、中国药企第2位，自研管线规模已超越艾伯维、武田等跨国制药巨头。

　　业内专家向财联社记者表示，随着三生制药、普米斯等相关BD交易的发生，这对于国内创新药企业而言，会增强其继续投入研发的底气，以及未来出海的信心，同时也会提升与MNC进行BD谈判的预期。

（文章来源：财联社）

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