“国信+万和”，最新进展

　　在券商并购重组加速推进的大背景下，国信证券收购万和证券控制权事项迎来重大进展。

　　6月19日晚间，国信证券公告称，购买万和证券96.08%股份获深交所并购重组审核委员会审核通过。

　　“国信证券收购万和证券稳步推进。我们认为，收购万和证券一方面有助于公司补充净资产，另一方面助力公司跨境业务及创新业务突破。”方正证券非银金融团队认为。市场人士分析，若国信证券能有效整合万和证券的资源与网点布局，将为其在头部券商竞争中增添筹码。

国信证券收购万和证券股权事项获深交所审核通过

　　6月19日晚间，国信证券公告，公司拟通过发行A股股份的方式购买深圳市资本运营集团有限公司、深圳市鲲鹏股权投资有限公司等合计持有的万和证券股份有限公司96.08%股份。根据此前公告，本次交易作价51.92亿元。

　　深圳证券交易所并购重组审核委员会于2025年6月19日召开2025年第7次并购重组审核委员会审议会议，对公司本次交易的申请进行了审议，会议审议结果为：本次交易符合重组条件和信息披露要求。本次交易尚需取得中国证券监督管理委员会同意注册的批复。

　　公告中同时提及，重组委会议现场问询主要关注：行业发展趋势、市场竞争格局、上市公司和标的公司各自优劣势、标的公司业务定位、整合安排及整合成本等情况，并要求说明本次交易是否能够发挥协同效应，是否有利于提升上市公司资产质量及增强持续经营能力。

　　深交所网站显示，国信证券的这单收购于2025年4月10日受理，并于4月11日问询，6月10日回复问询后于6月19日通过审议。从2024年8月发布筹划发行股份购买资产事项的停牌公告起计算至今，还不到一年。

万和证券业绩波动大、资产规模小

　　从两家公司的背景和综合实力来看，万和证券作为深圳国资委旗下券商，依托深圳国资国企资源优势，持续为深圳市属国有企业提供类型多样的金融服务。国信证券同为深圳国资委旗下券商，长期扎根、成长于深圳，整合万和证券有利于形成双方业务发展的合力。

　　本次交易的主要目的是推动深圳市国有经济布局优化和结构调整，加快市属国有金融资产战略性重组和专业化整合，提高市属国企资产证券化率及国有资本配置效率，实现国有资产保值增值。

　　国信证券6月12日发布的《重大资产重组报告书（上会稿）》中介绍到，本次交易有利于完善上市公司跨区域布局。万和证券的注册地在海南，49家分支机构主要分布在粤港澳大湾区、长三角、北京、成都等国家重点发展区域。国信证券成长于深圳经济特区，此次收购万和证券，有助于上市公司把握海南自由贸易港的政策优势和发展机遇。

　　万和证券近年来业绩波动较大，资产规模体量较小。上述报告书指出，2022年、2023年和2024年1至11月，万和证券的营业收入分别为1.02亿元、5.14亿元及4.21亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为-2.79亿元、0.62亿元和0.29亿元。

国信证券已申请5年过渡期

　　从2024年业绩来看，国信证券实现营业收入201.67亿元，同比增长16.46%；归属于上市公司股东的净利润82.17亿元，同比增长27.84%。整体来看，国信证券以行业第十的营业收入实现行业第七的利润总额及归母净利润，展现出较强的成本控制能力。

　　本次交易完成后，国信证券的资产总额、所有者权益、营业收入、归属于母公司所有者的净利润都将有所增长，国信证券的抗风险能力得到进一步提升；虽然国信证券的负债规模也将有所增加，但本次交易完成后国信证券的资产负债率有所降低，上市公司的负债规模、偿债能力仍处于安全范围内。

　　万和证券此后将成为国信证券控股子公司。国信证券表示，将在保证对标的公司控制力及其经营稳定性的前提下，加快完成对万和证券的整合，在业务、人员、财务、管理等各方面进行规范，最大化发挥规模效应及业务协同作用，稳步推进并实施公司发展战略，提升公司经营效率。

　　为解决国信证券与万和证券之间的业务并行经营、同业竞争和利益冲突，国信证券拟对万和证券现有业务范围做如下调整：万和证券保留特定区域内的经纪业务以及与经纪业务高度协同的部分业务，其他业务统一整合至国信证券及其子公司，或在过渡期内处置完毕。

　　国信证券提到，拟将跨境业务作为万和证券未来发展的战略方向。考虑到实现上述业务定位涉及较为复杂的业务、资产、人员、财务、系统等整合、调整事项，为实现整合平稳有序推进，本次整合国信证券已向中国证监会申请了5年的过渡期。

　　作者：唐燕飞

（文章来源：上海证券报）

(原标题：“国信+万和”，最新进展)

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