创新药新秀泰恩康大动作，拟斥1.5亿元—2亿元启动第二期员工持股计划

　　2025年6月20日，泰恩康(301263)发布公告，宣布公司拟推出第二期员工持股计划，旨在完善长效激励机制，提升员工凝聚力与企业竞争力，实现公司、股东及员工利益的深度绑定。

　　根据公告内容，公司本次员工持股计划的规模不低于人民币15000万元（含本数）且不超过人民币20000万元（含本数），以公司2025年6月20日收盘价33.77元/股作为股票平均买入价格测算，本次员工持股计划涉及的股票下限数量约为444.18万股，上限数量约为592.24万股，不超过公司截至本公告披露日总股本的1.39%。值得关注的是，此次持股计划的持股期限严格遵循相关规定，不得低于12个月。而最终的持股规模将以后续审议披露的持股计划草案以及员工实际缴纳的出资情况为准。

　　在业内人士看来，此次泰恩康股权激励有三大亮点，一是股票来源为拟通过二级市场购买（包括大宗交易、竞价交易）、通过协议转让定向受让股东股份以及法律法规许可的方式获得股票；二是持股计划的买入力度较大，按照上限数量计算不超过公司截至本公告披露日总股本的1.39%；暂以今年发布激励预案的公司年内实际持股占比计算，泰恩康持股计划买入股份上限占比有望进入A股前十；三是员工持股计划以6月20日收盘价为锚，也充分彰显公司对未来发展的强烈信心。

　　二级市场对泰恩康的发展也充满信心。今年以来，泰恩康股价累计涨幅高达130%，位居创新药概念股涨幅榜第四位，仅次于舒泰神、三生国健和益方生物-U。

　　方正证券表示，本轮创新药龙头股的集体上涨，一是反映了市场对其长期研发投入价值的系统性重估，二是这一轮行情的驱动力主要源于对产业升级的长期预期，而非单纯依赖学术会议的数据披露事件。三是当今的创新药行情是数据资产定价而非BD定价，BD是加速数据价值催化剂并非定价基准，只要研发资产数据优质且全球领先，市场自会给予其合理市值，即使短期内BD节奏波动，创新药整体行情不会受到太大影响。基于以上三点，该机构仍然坚定看好创新药行情，创新药资产重估仍将继续，研发资产估值补偿远未结束。

　　泰恩康的创新药也有望开花落地。在近期的调研中公司透露，在创新药领域，公司创新药CKBA膏白癜风Ⅱ期临床试验已完成100%受试者入组，临床试验进展顺利，白癜风药物市场空间巨大，公司后续将积极开拓其他适应症，争取未来3—5年内CKBA创新药有1—2个重磅适应症实现上市销售。

　　同时，公司的盈利增长点还有肠胃药、两性健康和眼科领域。在肠胃药领域，公司将积极推动和胃整肠丸在国内的注册审批进程，力争尽快实现和胃整肠丸在国内的生产落地，解决产能瓶颈；复方硫酸钠片作为新型肠道清洁药物，具备广阔的市场前景，公司将积极推动其上市销售，争取在未来3至5年内将肠胃用药板块打造成销售收入超10亿元的核心板块。

　　在两性健康板块，目前主打产品为“爱廷玖”盐酸达泊西汀片、“爱廷威”他达拉非片和“爱廷达”枸橼酸西地那非口崩片，其中“爱廷玖”在达泊西汀院外渠道市场为头部品牌，尤其在线下零售市场品牌优势明显。公司另一重磅两性健康用药利多卡因丙胺卡因气雾剂临床试验已于今年初完成首例受试者入组，国内暂无同类产品获批，上市后将丰富公司两性健康产品矩阵，充分发挥公司的OTC渠道及品牌优势，迅速将产品推向市场。

　　在眼科领域，沃丽汀凭借独家口服碘片剂型维持稳定增长，盐酸毛果芸香碱滴眼液Ⅲ期临床试验已完成全部受试者入组，有望成为国内首个上市用于治疗老花眼的药品，上市后可与原产品形成协同，丰富公司眼科管线，随着自研眼科产品的逐步落地，后续公司眼科业务规模将持续增长。

　　总的来说，泰恩康的员工持股计划彰显了公司对未来发展的坚定信心。公司以创新为驱动，以临床需求为导向，正不断构建肠胃、眼科、两性健康等核心领域的高价值竞争壁垒。后续随着重点项目步入商业化进程，公司有望形成新的业绩增长点，开启全新的成长周期。

（文章来源：证券时报网）

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