多方携手助力海南自贸港高质量发展

　　近日，由大商所、郑商所、中国上市公司协会等单位联合举办的“期货赋能海南自贸港企业发展，助力实体经济高质量前行”专题培训在海口举行。此次活动由海南证券期货业协会、金元期货承办，来自海南证监局、海南省委金融办、海南省国资委、海南省气象局等政府部门以及中国上市公司协会、海南上市公司协会、海南基金业协会、金元期货、海南矿业等金融机构、实体企业代表齐聚一堂，共同探讨期货及衍生工具在服务海南特色产业、应对气候风险及跨境贸易中的创新应用。

　　期货市场与海南自贸港建设同频共振

　　海南证监局相关负责人在培训中表示，近年来，海南积极参与我国期货市场建设，先后设立了多个期货交割库及交割品牌，为期现联动服务实体经济发展发挥了重要作用。2024年，全国30家期货公司参与海南“保险+期货”项目，为4344吨生猪、6.1万吨天然橡胶提供价格风险保障，惠及农户近40万户，为农业稳产保供、农民增收致富提供了有效助力。

　　该负责人认为，期货市场是服务实体经济、稳定市场预期、优化资源配置的重要抓手。产业企业可以利用期货工具平抑价格波动，有效锁定成本、稳定利润、提升经营韧性。上市公司规范运用期货和衍生品市场进行风险管理，不仅可以平滑公司业绩波动，更彰显了企业的治理水平，有利于获得资本市场认可。

　　大商所市场发展部相关负责人介绍，国内市场上70%的豆粕、50%的豆油和90%的PVC、乙二醇、苯乙烯现货贸易，以及8000万吨的铁矿石人民币港口贸易，都在以“大连价格”为定价基准。同时，在市场服务方面，大商所已建立以“企业风险管理计划”“农民收入保障计划”为双核心的产业服务体系，并不遗余力搭建“从校园到产业”“从投资者到从业者”的期货人才培养平台，不断强化期货和现货市场之间的血脉连通。

　　“海南自贸港具有政策优势、区位优势和产业优势，为期货市场服务实体经济提供了独特机遇。”上述大商所市场发展部相关负责人说，大商所将联合各方积极探索符合海南特色的期现结合新路径。

　　天气衍生品创新应用护航热带农业发展

　　据期货日报记者了解，海南作为热带农业大省，橡胶、热带水果等产业长期面临高温等气候风险。针对这一痛点，大商所与郑商所分别展示了在温度指数衍生品领域的创新实践。

　　据大商所介绍，自2002年开始，大商所就立足农业天气风险管理，对天气指数和衍生品进行研发。2005年，大商所与中央气象台正式开展战略合作。2009年起，开始运行第一版温度指数。2023年，在服贸会上正式发布新版“中央气象台—大商所温度指数”，并获得行业最佳成果奖。目前，“中央气象台—大商所温度指数”已覆盖国内23个城市，海口市便是其中之一。自2023年以来，市场机构挂钩“中央气象台—大商所温度指数”，在大宗作物和经济特色作物种植、水产养殖、电力销售和居民生活等方面落地了9个应用项目。其中，广东湛江水产养殖户通过温度指数保险转移高温风险，湖北茶农利用茶叶寒潮指数保险补偿冻灾损失，北京、河南等地依托天气衍生品对冲低温风险等已经成为各行业应用的经典案例，为海南地区的相关市场主体管理天气风险提供了有益借鉴。

　　作为国内较早探索天气衍生品的交易所之一，郑商所立足能源和农业板块期货品种禀赋优势，持续跟踪国际天气衍生品市场动态，不断加强与我国气象数据枢纽——国家气象信息中心协作，于2021年正式签订战略合作协议，扎实推进气温指数编制和天气衍生品研发。2024年11月，首批气温指数在我国气象系统数据门户“中国气象数据网”正式上线。2025年5月，第二批气温指数顺利发布，该指数覆盖珠三角、华北、中原和长江中游4个城市群，包含日均气温、日制冷（制热）、月制冷（制热）等指数类型。

　　据郑商所相关业务负责人介绍，珠三角气温指数与海口、琼州、东方、三亚4个代表城市的日最低、日最高和日均温，两两相关性均在0.85以上。因此，珠三角气温指数有望在衡量和管理当地特色农业种植、水产养殖面临的气温风险方面发挥积极作用。

　　龙头企业分享套保实战经验

　　海南矿业股份有限公司董事会秘书何婧分享了全球化资源企业的风控实践。作为横跨铁矿石、油气、锂矿三大领域的上市公司，海南矿业通过多工具组合实现了对跨境经营风险的有效管理。

　　据其介绍，公司铁矿石贸易积极开展期货套保，2024年对冲量达40万吨。“上市公司运用期货工具需要平衡风险管理与合规要求。”何婧强调，为此，公司建立了严格的套保审批机制，确保业务规范运作。

　　海南农垦海津益佳牧业有限公司是一家蛋鸡养殖企业，该公司董事长陈福海认为，海南蛋企亟须利用好期货衍生品市场提高养殖效益，目前他们通过饲料厂等机构运用含权贸易间接参与了期货市场，以此管理原料采购的价格风险。

　　广东众智粮油产业有限公司套保负责人李宏杰详细讲解了油脂贸易中的期货创新实践。比如，通过“基差交易+期权组合”的贸易3.0模式，相关企业得以在今年的豆油价格震荡中实现稳定盈利。

　　上市公司正在加速拥抱期货市场

　　中国上市公司协会有关负责人表示，2024年全国发布套保公告的上市公司达1503家，参与率近30%，上市公司参与数量和参与率连续11年增长，市场上涌现出一批有丰富经验的上市公司，如恒力石化、五矿发展、华友钴业等，通过期货市场管理风险已成为上市公司整体发展规划的重要组成部分。但也应该看到，目前我国与国际成熟的期货市场仍有差距。

　　“制约因素包括合规成本高、专业人才短缺等，需要交易所、协会、企业等多方合力破解。”该负责人表示，随着我国期货市场制度建设、规模体量、运行质量和国际化程度持续提升，期货市场功能不断发挥，为实体上市公司利用期货衍生品提供了更好的基础设施和工具手段。

　　海南证监局有关负责人表示，下一步，将继续深化共识、凝聚合力，以期现联动服务实体经济高质量发展为主线，推动期货市场功能发挥，为海南自贸港建设注入更大的期货力量。

（文章来源：期货日报网）

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