聚焦套期保值 提升企业风险管理能力 助力宁波实体经济高质量发展

　　为提升企业套期保值能力和现代企业风险管理水平，促进宁波实体经济高质量发展，6月20日，在宁波证监局、宁波市委金融办指导下，由大连商品交易所（下称大商所）支持，宁波市证券期货业协会、宁波上市公司协会联合申银万国期货有限公司共同主办的第5期“DCE·产业行”宁波地区大宗商品产业培训班在宁波市举办。来自宁波证监局、宁波市委金融办相关处室和宁波地区上市公司、拟上市公司、“专精特新”和大宗贸易商等企业的100余名代表参加培训。

　　申银万国期货有限公司副总经理、首席风险官万娴子在活动中表示，期货市场作为金融市场的重要组成部分，在服务国家战略、助力实体经济、推动乡村振兴与绿色发展等领域，肩负着重大使命。面对复杂多变的外部环境，期货市场更需主动融入国家发展大局，以开放之姿、创新之态扎实服务，为构建新发展格局注入源源不断的动力与活力。申银万国将持续立足期货及衍生品专业优势，通过期货与现货、场内与场外、线上与线下、境内与境外相结合，助力实体企业有效管理风险，加速产融深度融合，应对行业的新挑战与新变革。

　　培训中，江苏富实数据研究院院长蔡拥政分析了当前全球经济转型与产业链变革背景下企业面临的风险管理挑战，从宏观环境、行业周期和价格波动三个维度，深入剖析了企业套期保值需求的变化趋势。他表示，企业需要构建现代套保体系，通过期货、期权等工具实现从传统对冲模式向基差管理和战略套保模式的转变升级，其中特别强调了数字化风控体系的关键作用，并结合铁矿石、焦煤等黑色商品的期现套保案例，展示了如何通过虚拟库存、期权策略等方法优化风险管理效果。

　　热联集团产业咨询服务负责人王奇通过对比场内场外期权的特点，分享了期权工具在风险管理中的应用方法。他认为，面对“黑天鹅”事件频发的市场环境，含权贸易能更灵活地满足企业个性化避险需求，并结合实操案例重点分析了买卖双方的期权策略差异，以及企业如何通过权利金交易实现成本及损益的控制。

　　申万智富投资公司投资部经理王飞介绍了基差贸易的原理与应用，指出企业可利用基差点价、延期点价等模式优化库存管理和购销成本，更好地管理传统定价模式下的市场风险，并结合PVC等品种的实战案例，解析了基差贸易如何帮助企业提升经营成效。

　　翱兰农业中国区首席风控官许沙莎梳理了套期保值的风险管理框架，针对企业生产经营中常见的市场、外汇和信用等主要风险，建议通过完善的组织架构和量化工具进行系统防控。她特别强调了套期会计处理的重要性，并以铁矿石和玉米的会计处理为例，展示了公允价值与现金流量套期在财务报表中的差异化处理，为企业合规开展套保业务提供了有效实操方案。

　　宁波市证券期货业协会相关负责人表示，本期培训的成功举办，是协会在大商所的支持下，紧紧围绕金融“五篇大文章”，助力构建产业服务生态体系，提升服务宁波实体经济专业能力的生动实践。下一步，协会将持续关注企业的风险管理需求，强化期货市场服务实体经济的深度与广度，着力提升企业风险防控能力，为助推宁波实体经济高质量发展，推动企业行稳致远保驾护航。

（文章来源：期货日报网）

(原标题：聚焦套期保值 提升企业风险管理能力)

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