债市收盘|本周公开市场净回笼13753亿，今日国债窄幅震荡

　　今日Shibor短端品种集体下行，7天期报1.423%，创2023年1月以来新低。机构称，债市陷入拉锯战，国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.11%，活跃券方面，仅10年、30年收益率上行。具体来看：

　　国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.11%报121.200元，10年期主力合约涨0.03%报109.100元，5年期主力合约涨0.02%报106.255元，2年期主力合约持平于102.508元。

　　银行间主要利率债收益率窄幅震荡，截至下午16:30，10年期国债活跃券250011收益率上行0.1bp报1.6405%，30年期国债活跃券2500002收益率上行0.2bp报1.851%，10年期国开活跃券250210收益率上行0.1bp报1.717%。

　　（数据来源：WIND，财联社整理）

　　业内人士表示，国债期货、现券长端品种日内走势有所分化，期货受股债跷跷板影响，振幅略高于现券。30年国债期货下午受到中美贸易缓和，以及避险国务院上海自贸试验区吹风会的影响，短暂走弱后修复回日均线水平，最终收涨0.11%。现券长端振幅不足1bp，下午受到基金买长债受限的影响，10年和30年品种收益率转为小幅上行。

　　中信证券称，2025年二季度以来，债券市场陷入拉锯战，期间国债、地方债、短端信用利差先后压缩。随着6月以来各等级短端信用利差压缩至历史低位，中长久期信用债性价比开始浮出水面。年内央行仍有降息空间，居民“存款搬家”行为有望持续，促使资管机构负债端持续扩张，加大对于信用债的配置需求。在短端品类窄幅波动的背景下，中长久期信用品种胜率相对更高，票息进攻属性相对更强。

　　本周央行公开市场共开展了6522亿元逆回购操作，本周央行公开市场共有20275亿元逆回购到期，因此，本周央行公开市场净回笼13753亿元。下周央行公开市场将有6522亿元逆回购到期，其中下周一至下周五分别到期3315亿元、1310亿元、985亿元、572亿元、340亿元。

　　公开市场方面，央行公告称，7月4日以固定利率、数量招标方式开展了340亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量340亿元，中标量340亿元。Wind数据显示，当日5259亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼4919亿元。

　　资金面方面，Shibor短端品种集体下行。隔夜品种下行0.2BP报1.313%，创2024年12月以来新低；7天期下行3.3BP报1.423%，创2023年1月以来新低；14天期下行1.7BP报1.523%，创2023年1月以来新低；1个月期下行1.3BP报1.581%，创2022年9月以来新低。

　　银行间回购定盘利率全线下跌。FR001跌1.0个基点报1.37%；FR007跌2.0个基点报1.5%；FR014跌1.0个基点报1.55%。

　　银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001持平报1.32%；FDR007跌3.0个基点报1.44%；FDR014跌5.0个基点报1.48%。

　　银行间回购利率多数下行：

　　（数据来源：WIND，财联社整理）

　　一级市场方面：

　　进出口银行一期金融债已结束招标，期限2年，中标利率为1.26%，全场倍数4.44，边际倍数1.08。

　　信用债方面：

　　据Choice 数据统计显示，今日交易所市场非金信用债跌幅排行前五的分别是：H1碧地01、H0中骏02、21万科06、PR弥勒01、21万科04。具体如下：

　　据Choice 数据统计显示，今日交易所市场非金信用债涨幅排行前五的分别是：24BEHLK4、铁建YK13、24潍投03、24华新K1、22万科06。具体如下：

　　存单方面，今日3M期国股在1.5%-1.51%位置需求较好，较前一日下行2bp，1Y期国股报在1.592%-1.6%的位置，较前一日下行1.41bp，AAA级存单方面，9M成交在1.605%，1Y成交在1.6%的位置。

　　（数据来源：Choice，财联社整理）

（文章来源：财联社）

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