富国银行被“踩刹车” 地区银行正获市场青睐？

　　Raymond James将富国银行股票评级一口气下调两个级别，并上调美国合众银行(USB.N)评级。随着大型银行股大涨后估值偏高，市场对地区性银行的兴趣正在升温。

　　Raymond James分析师大卫·朗（David Long）周一表示，自美联储上月解除对富国银行(WFC.N)资产规模上限以来，该行股价大幅反弹，使其估值已趋于饱和，而此时的地区性银行则可能具备更高的上涨潜力。

　　周一，富国银行股价下跌1%，报每股82.73美元。David Long将富国银行的股票评级由“强力买入”下调至“市场表现”，一举下调两个档位。

　　随着评级下调，David Long也撤回了此前设定的84美元目标价，因为Raymond James规定，对评级为“市场表现”或更低的股票不设价格目标。

　　此前的84美元目标价与上周四创下的83.60美元历史收盘高点大致一致。自6月3日美联储解除资产上限以来，截至上周四，富国银行股价已上涨约10.5%。

　　“尽管我们对富国银行基本面持正面看法，但相比其他同行，其上涨空间更小。”David Long表示。虽然下调了评级，但他仍看好该行未来的增长潜力和盈利改善能力。

　　目前，朗在华尔街持中立立场的分析师中属少数。在FactSet调查的27位覆盖富国银行股票的分析师中，有18人维持看涨，朗是其中8位中立者之一，只有1人持悲观看法。

　　朗指出，投资者情绪可能会从目前高估的大型银行如富国银行、摩根大通(JPM.N)、美国银行(BAC.N)和花旗集团(C.N)转向“价格更低”的地区性银行，因为这些大型银行的股价目前都已接近其52周高点1%以内。

　　从年初至今的表现来看，这些大银行的股价都录得了两位数增长，花旗涨幅领先，为26%；摩根大通上涨23.5%；美国银行上涨11.3%；而富国银行上涨了19%。

　　与此同时，金融板块代表ETF——金融精选行业SPDR基金（XLF）上涨10%，KBW纳斯达克银行指数（BKX）上涨14.4%，但地区银行代表ETF——SPDR标普地区银行ETF（KRE）年初至今仅上涨5.4%。

　　总部位于明尼阿波利斯的大型地区银行美国合众银行评级则被Raymond James上调，从“跑赢大盘”升至“强力买入”，目标价也从51美元上调至57美元。

　　“我们对该行实现中期盈利目标的信心日益增强，”朗表示，“我们认为，盈利改善将促使市场对这个‘观望型’银行的态度转向积极。”

　　他指出，由于华尔街分析师对其盈利前景缺乏信心，这只股票正处于一个“独特的买入机会”。

　　德意志银行分析师马特·奥康纳（Matt OConnor）也发表类似观点，认为地区性银行在估值方面更具吸引力。

　　他将亨廷顿银行(HBAN.O)和美国制商银行(MTB.N)股票评级从“持有”上调为“买入”。他同时重申了对美国银行、富国银行、Citizens Financial(CFG.N)、PNC金融服务集团(PNC.N)和地区金融(RF.N)的“买入”评级。

　　“我们认为大型银行的确有一定的溢价合理性，因为它们仍可能受益于强劲的交易业务和较低的资本要求。但相比之下，大型地区银行的估值极具吸引力。”奥康纳说。

　　他指出，基于2026年全年预期市盈率，大型地区银行的平均估值为9.7倍，远低于大型银行的11.6倍。

（文章来源：金十数据）

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