大摩：美股将开启新一轮牛市 但本季度恐先跌5%-10%

　　摩根士丹利首席投资官迈克·威尔逊(Mike Wilson)曾经是华尔街最著名的“大空头”之一。不过今年以来，威尔逊对美股的走向始终颇为看好。在周四最新接受采访时，威尔逊表示，他现在认为美股正酝酿着新一轮牛市，但在此之前，标普500指数可能首先会遭遇下跌。

　　身为摩根士丹利的首席美国股票策略师的威尔逊，在华尔街拥有重大影响力。他预计，本季度美股将下跌5%至10%，因为特朗普总统的贸易政策影响将开始反映在企业资产负债表上。

　　不过，他认为此次下跌将是短暂的，并将为投资者提供一个吸引人的入场点，从而得以参与到由企业盈利增长预期改善而推动的上涨行情中。

　　“新一轮牛市开始时通常都是这个样子的。走势急遽，人们几乎没有机会买入。变化的速度在加速，超出了人们的预期，”威尔逊指出。

　　他补充称，市场任何的回撤都将是“短促且轻微的”，他“绝对”会逢低买入。

　　周四，标普500指数收盘再度创下了历史新高，在短短数月内就缔造了约11.5万亿美元的惊人市值增长。要知道，在今年4月初，该指数还曾一度因特朗普对全球贸易伙伴实施广泛关税而濒临熊市边缘。特朗普在一周后暂停了这些关税，引发了这轮由TACO交易引领的上涨行情。

　　保持乐观

　　值得一提的是，威尔逊是今年少数在整个市场动荡期间，一直对美国股市保持乐观的华尔街预测者之一。他的许多同行在早期迅速下调了对股指的目标位展望，随后又因市场迅速反弹并创下新高而不得不再度“撕报告”。

　　美国企业和美国经济面对白宫摇摆不定的贸易策略所展现出韧性，也在很大程度上推动了标普500指数近期的上涨。最近通过的大而美法案可能会推升利润增长，这也有助于提高投资者热情。

　　“盈利预期修正的广度大幅扩大，你不能否认企业擅长化解关税影响的事实，”威尔逊表示。

　　在展望目前已经开启了逾两周的三季度行情时，威尔逊认为，三季度可能是一个“风险季度”，因为关税的影响可能开始体现在销售成本中。但他预计这对市场的影响将是暂时的，投资者将很快将目光投向2026年的预期增长。

　　威尔逊表示，尽管白宫贸易计划的不确定性，可能会导致短期内股市下跌，但预计市场接下来将继续攀升。“我们在4月份已经触底，从变化率的角度来看，我们关注的所有指标都急剧转弯，上行幅度也超出了我们的预期。”

（文章来源：财联社）

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