安信民稳增长混合A：2025年第二季度利润784.29万元 净值增长率0.45%

　　AI基金安信民稳增长混合A（008809）披露2025年二季报，第二季度基金利润784.29万元，加权平均基金份额本期利润0.005元。报告期内，基金净值增长率为0.45%，截至二季度末，基金规模为22.37亿元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至7月17日，单位净值为1.538元。基金经理是张翼飞，目前管理9只基金近一年均为正收益。其中，截至7月17日，安信民稳增长混合A近一年复权单位净值增长率最高，达10.61%；安信恒鑫增强债券A最低，为2.78%。

　　基金管理人在二季报中表示，我们的主要操作和原因如下：（1）虽然房地产市场仍在寻底之中，但长期来看，我们认为龙头上市公司的当前定价或许太低了，作为国民经济中最大的行业，top5 总市值只有 5000 亿。我们继续持有相当比例的龙头地产股，但在标的上做了适当分散。（2）在贸易摩擦发生后，我们认为基于相互的利益所在，未来达成妥协的可能性很大。相关行业在利润上所受到的影响程度，也许显著小于股价的调整幅度。所以适当加仓了家电、汽零等阶段性调整较大的行业标的。（3）考虑到铝土矿和氧化铝带来的成本降低，以及其他因素，适当增仓了电解铝板块。（4）基于个券研究，小仓位参与了物流、医药行业的部分标的。（5）在金融股行情中，做了一定的减持。（6）基于对钢铁行业、火力发电的景气度不同看法，把部分焦煤公司的持仓置换为动力煤公司。

　　截至7月17日，安信民稳增长混合A近三个月复权单位净值增长率为3.65%，位于同类可比基金134/630；近半年复权单位净值增长率为2.93%，位于同类可比基金272/630；近一年复权单位净值增长率为10.61%，位于同类可比基金101/630；近三年复权单位净值增长率为20.40%，位于同类可比基金15/552。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.6024，位于同类可比基金93/546。

　　截至7月17日，基金近三年最大回撤为13.17%，同类可比基金排名76/532。单季度最大回撤出现在2024年三季度，为10.87%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为45.16%，同类平均为18.93%。2025年上半年末基金达到48.45%的最高仓位，2020年一季度末最低，为2.24%。

　　截至2025年二季度末，基金规模为22.37亿元。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年二季度末，基金重仓股分别是中国海洋石油、中国海外发展、美的集团、中国建材、华润置地、晋控煤业、山西焦煤、海尔智家、宁波银行、中国海油、中煤能源。

　　核校：孙萍

（文章来源：中国证券报·中证网）

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