华夏泰兴混合A：2025年第二季度利润6.15万元 净值增长率0.23%

　　AI基金华夏泰兴混合A（004202）披露2025年二季报，第二季度基金利润6.15万元，加权平均基金份额本期利润0.0003元。报告期内，基金净值增长率为0.23%，截至二季度末，基金规模为2.33亿元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至7月18日，单位净值为1.28元。基金经理是宋洋，目前管理9只基金近一年均为正收益。其中，截至7月18日，华夏沪深300指数增强A近一年复权单位净值增长率最高，达20.62%；华夏泰兴混合A最低，为3%。

　　基金管理人在二季报中表示，债券市场方面，二季度在贸易战扰动和央行流动性的呵护下，市场风险偏好下行，基本面数据回落，信贷数据表现平平，抢出口低于预期，债券收益率大幅下行，走出较为持续的牛市行情。10Y国债收益率逼近1季度前低，在流动性宽松的环境下，债券走出利差压缩行情，利率债中的凸点，老券大幅压利差，信用利差也基本压缩至历史分位数低点。分月来看，4月收益率下行幅度最多，5月次之，6月长端收益率窄幅震荡，曲线小幅陡峭化。

　　权益市场方面，二季度权益市场在“外部冲击、政策对冲、资金回流” 的链条中展现韧性，整体先抑后扬、小盘风格领涨。受中美贸易摩擦升温、互征关税的影响，市场风险偏好于4月初骤降，但后续国内并购重组新规落地、稳增长及流动性支持的政策组合拳持续发力、叠加美联储降息预期升温，权益市场迅速消化冲击、震荡回升。资金面维度，二季度融资盘回暖、融资余额触底反弹，5月到6月小幅回升，投资者结构上个人投资者参与热度高涨；同时上市公司回购与分红力度维持偏强水平、产业资本减持处历史低位。板块与行业表现维度，并购重组新规压缩优质企业并购周期、简化科技企业整合流程，对中小盘风格与重组概念板块构成利好；受益于自身防御属性与资金的避险需求，银行板块同样在外生冲击的多轮扰动下表现良好；医药生物与国防军工板块则分别受益于创新药国际化突破等事件的催化以及地缘政治冲突问题的升级。整体而言，尽管二季度内需弱复苏与外需冲击交织、地缘政治风波再起，权益市场仍在政策与资金的共振下孕育结构性行情。

　　截至7月18日，华夏泰兴混合A近三个月复权单位净值增长率为1.75%，位于同类可比基金463/630；近半年复权单位净值增长率为1.42%，位于同类可比基金531/630；近一年复权单位净值增长率为3.00%，位于同类可比基金560/630；近三年复权单位净值增长率为7.14%，位于同类可比基金243/552。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.2392，位于同类可比基金261/546。

　　截至7月18日，基金近三年最大回撤为3.5%，同类可比基金排名482/548。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为2.97%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为9.12%，同类平均为18.91%。2020年末基金达到19.58%的最高仓位，2023年末最低，为5.23%。

　　截至2025年二季度末，基金规模为2.33亿元。

　　截至2025年二季度末，基金十大重仓股分别是好利科技、建研设计、联测科技、达意隆、东利机械、华信新材、金海高科、科汇股份、睿昂基因、世龙实业。

　　核校：张蒲程

（文章来源：中国证券报·中证网）

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