雅下水电站“巨无霸”工程开工！撬动电力设备市场

　　雅鲁藏布江下游水电工程项目的开工，将拉动远超过发电本身的经济效益。

　　据新华社消息，该工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。这不仅将影响我国水电产业格局，且对电力设备、地基处理、隧道掘进/盾构等多个产业带来利好。

　　7月22日，厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强对《华夏时报》记者表示，今后，水电站可以进一步与周边的风电、光伏项目协同配合，为这些新能源发电提供有力支撑，水电站的稳定出力能很好地弥补风电、光伏的间歇性，这无疑是一大优势。同时，它对周边经济的拉动作用也会很显著，比如农业方面，这类水利工程开发通常会给农业灌溉带来好处。

　　酝酿多年

　　这一“巨无霸”工程的启动，背后是长达多年的深耕与筹备。据企业观察报报道，其构想最早可追溯至16年前，2009年，相关单位启动地质专题研究，为工程可行性奠定基础。

　　历经多年论证，项目逐步纳入国家战略布局。2020年11月，中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标的建议中，提出了“实施雅鲁藏布江下游水电开发”。2021年3月，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》第二节“拓展投资空间”中明确指出，面向服务国家重大战略，实施雅鲁藏布江下游水电开发等重大工程。

　　2024年12月，该工程获核准；2025年3月，国家发展改革委将工程列入年度计划；今年7月19日，该工程正式破土动工。

　　林伯强表示，水电站河流开发问题其实论证了很长时间，现在终于论证完毕并开始开发，确实是顺应了国家的发展需求。

　　从自然条件来看，雅鲁藏布江源于喜马拉雅山中段北坡中国杰马央宗冰川，流经日喀则、拉萨、山南、林芝四个地市23个县，至墨脱县巴昔卡处流出中国边境，长2057千米。

　　据业内测算，雅鲁藏布江下游（西藏林芝-墨脱段）因“大拐弯”地形形成巨大落差，水能资源高度集中，下游水电工程总投资额相当近5个三峡工程（三峡工程总装机容量为2250万千瓦，总投资达2485.37亿元），装机规模近7000万千瓦，年发电量将达到3000亿千瓦时，规模相当于3个多三峡电站，够3亿人用上1年。

　　中国银河证券指出，我国常规水电开发进入后半程，水力资源技术可开发量6.87亿千瓦，截至2024年末，常规水电累计装机3.77亿千瓦，占技术可开发量的55%。此次雅鲁藏布江下游水电工程的开工，无疑提振了整个水电行业的长期成长性。

　　值得关注的是，雅下工程投产后，将对我国能源行业产生深远影响，相关数据显示，国内水电装机容量将进一步提升，清洁能源占比有望突破50%，优化能源结构。

　　带来巨大经济效应

　　记者获悉，雅鲁藏布江下游水电工程计划建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。不仅如此，水电行业再添巨头，国家还成立了中国雅江集团，保障雅下水电工程顺利建设运营。

　　林伯强告诉记者，这次投资的规模很大，作为一条完整流域的梯级开发，这种模式在调峰等方面优势很明显，而且水电本身清洁无污染。参考三峡的经验，水电的成本相对较低，比起风电、光伏受天气影响大、输出不稳定的情况，经济性和可靠性都更有保障。

　　这项超级工程的经济效应或许远超发电本身。据业内测算，项目将直接创造数十万就业岗位，是三峡工程的3倍；建成后每年可为西藏带来200亿元财政收入，相当于其2024年全年财政收入的2/3。若未来碳汇指标实现交易，还将新增巨额收益。

　　从产业拉动看，各方机构普遍看好其带动效应。中信建投指出，雅下工程体量大、难度高，约为2024年我国全年水利投资的88.7%，预计水利水电建设、隧道掘进/盾构、民爆、电力设备、地基处理、建材等多方面企业均受益。

　　中国银河证券分析认为，总投资1.2万亿元有望上调，输变电投资额或可达1890亿元—3150亿元，电力设备产业链长期受益。具体来看，一是水电设备供应商包括东方电气、上海电气、哈尔滨电气、浙富控股、国电南瑞。二是水电配套特高压外送需求确定，供应商主要包括许继电气、特变电工、四方股份、思源电气等。三是水电出线GIL（气体绝缘输电线路）细分赛道步入中长期景气周期，中国西电、平高电气、长高电新、安靠智电等主要供应商有望受益。

　　中金公司也表示，雅下项目是继三峡工程后又一国家级重大水电工程，有望为水电机组、电气设备厂商带来长期发展空间。电力以外送消纳为主，看好特高压交直流长期空间。

　　二级市场上，记者关注到，民爆、水泥、盾构机概念、工程设备与设计等多个概念大爆发，电力设备板块方面，目前，仅东方电气连续三个涨停，其余多数电力设备股表现较为平淡。不过，长远来看，随着项目的推进，后期水电站设备及输电电缆等需求将会增加，相关产业链企业具有较大的发展潜力。

　　某券商投顾向《华夏时报》记者表示，主要原因在于电力建设需待水电站即将建成后才会投入，所以电力建设表现弱于预期。

　　截至目前，中国电建、超图软件、中钢天源、徐工机械和海南华铁多家公司表示已经参与雅下水电项目，另外，民爆、测绘和工程机械等行业多家公司表示将积极准备与参与。

（文章来源：华夏时报）

(原标题：雅下水电站“巨无霸”工程开工！撬动电力设备市场)

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