货币市场日报：7月25日

　　新华财经北京7月25日电（高二山）人民银行25日开展7893亿元7天逆回购操作，并开展4000亿元中期借贷便利（MLF）操作；鉴于当日有1875亿元逆回购和2000亿元MLF到期，公开市场全口径实现净投放8018亿元。本周人民银行共进行16563亿元逆回购操作和4000亿元中期借贷便利（MLF）操作，因当周有17268亿元逆回购和2000亿元中期借贷便利（MLF）操作到期，公开市场全口径合计实现净投放1295亿元。

　　上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜品种跌超11BP，结束倒挂，7天和14天品种加速上涨。具体来看，隔夜Shibor下跌11.50BP，报1.5200%；7天Shibor上涨7.50BP，报1.6200%；14天Shibor上涨11.30BP，报1.7280%。

上海银行间同业拆放利率（7月25日）

来源：全国银行间同业拆借中心

　　银行间质押式回购市场方面，隔夜品种走低并不再倒挂，7D、14D品种上涨，R007成交占比升至14.7%。具体看，DR001、R001加权平均利率下行13.4BP、14.0BP，报1.5174%、1.5522%，成交额分别减少2851亿元、8125亿元；DR007、R007加权平均利率分别上行7.6BP、9.3BP，报1.6523%、1.6937%，成交额分别增加468亿元、4876亿元；DR014、R014加权平均利率分别上行5.6BP、4.5BP，报1.6686%、1.6677%，成交额分别减少139亿元、1641亿元。

货币市场利率（7月25日）

来源：全国银行间同业拆借中心

　　据上海国际货币经纪公司交易员消息，25日资金面呈宽松态势。早盘资金面趋于偏紧态势，隔夜押利率存单成交定价1.70%附近，跨月资金，7天期限成交在定价1.78%-1.80%区间， 14天期限供给在1.65%附近。公开市场操作后，资金面迅速转向宽松，资金成交利率下行，隔夜资金成交至1.60%-1.65%区间，7天成交至1.70%附近。随后资金成交利率持续走低，靠近中午，隔夜成交利率至1.53%-1.55%区间，7天成交至1.65%附近。午后资金面延续宽松态势，隔夜资金成交在1.52%附近，7天成交至1.63%-1.65%区间。靠近三点，隔夜成交至1.50%附近。资金面保持宽松势直至收盘，尾盘隔夜押利率最低成交至1.45%，押存单最低成交至1.45%。

　　同业存单方面，上海国际货币经纪交易员表示，截至下午5点30分，7月25日有91只同业存单发行，实际发行量为745.4亿元。

　　一级存单方面，全期限均为工作日到期。存单一级发行人提价积极，且资金和债市利率有所下行，整体交投情况较昨日有所回暖，AAA城农商较为活跃。二级存单方面，存单二级全天呈震荡走势，整体收益率水平较昨日有些许回落。其中1M国股日终收在1.58%，较昨日持平；3M国股日终收在1.585%，较昨日下行约1.5BP；6M国股日终收在1.65%，较昨日持平；9M国股日终收在1.67%，较昨日上行约0.5BP；1Y大行日终收在1.67%附近，较昨日下行1BP。1Y与9M相差0BP，较昨日收窄1.5BP；9M与6M相差2BP，较昨日变宽0.5BP；6M与3M相差6.5BP，较昨日拉宽1.5BP；3M和1M相差0.5BP，较昨日收窄1.5BP。1Y-1M曲线利差为9BP，较昨日变窄1BP。1Y-3M曲线利差为8.5BP，较昨日变宽约0.5BP。

　　【今日关注】

　　·人民银行25日消息，为优化银行业金融机构跨境调运人民币现钞业务办理，中国人民银行会同海关总署研究起草了《中国人民银行海关总署关于优化银行业金融机构跨境调运人民币现钞工作的通知（征求意见稿）》，现面向社会公开征求意见。

　　·人民银行25日消息，中国人民银行、国家外汇管理局共同起草了《关于印发<跨国公司本外币跨境资金集中运营管理规定>的通知（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。《通知》拟将前期试点相对成熟的低版本资金池政策推广至全国，主要内容包括：建立本外币一体化的资金池政策框架。低版本资金池将本外币跨境资金池业务纳入统一管理，门槛设计上充分考虑与既有外汇和人民币资金池衔接，便利企业从既有资金池过渡至低版本资金池。未来各地新增资金池业务及存量外币资金池业务，均按照低版本资金池规定办理。对于存量人民币资金池业务，考虑到市场主体意愿、管理思路差异等因素，直接并入存在一定困难，支持企业自主选择，并鼓励企业过渡至低版本资金池。>的通知（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。《通知》拟将前期试点相对成熟的低版本资金池政策推广至全国，主要内容包括：建立本外币一体化的资金池政策框架。低版本资金池将本外币跨境资金池业务纳入统一管理，门槛设计上充分考虑与既有外汇和人民币资金池衔接，便利企业从既有资金池过渡至低版本资金池。未来各地新增资金池业务及存量外币资金池业务，均按照低版本资金池规定办理。对于存量人民币资金池业务，考虑到市场主体意愿、管理思路差异等因素，直接并入存在一定困难，支持企业自主选择，并鼓励企业过渡至低版本资金池。>

　　·国家金融监督管理总局北京监管局等七部门印发《北京市知识产权金融生态综合试点行动方案》。其中提出，支持知识产权押品和模式创新。鼓励商业银行基于各类知识产权进行组合质押融资。鼓励商业银行扩大知识产权质押物范围，结合北京市知识产权分布和产业特点，重点探索将动植物新品种权、数据权益、地理标志、证明商标、集成电路布图设计等纳入可质押知识产权范畴。积极探索促进知识产权转移转化的金融产品。

（文章来源：新华财经）

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