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沪指中阴调整 8月是否有再度冲击前高动能?

2025年08月01日 08:33
作者:田忠方
来源: 澎湃新闻
编辑:东方财富网

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  7月最后一个交易日,A股市场出现回落。

  7月31日,三大指数悉数跌逾1%。截至收盘,沪指跌1.18%失守3600点,深证成指跌1.73%,创业板指跌1.66%。

  市场震荡探底后,接下来将如何表现?有券商投资顾问表示,周四市场调整在预期内,跌破5日10日线形态破位角度来说,市场还没有止跌迹象,从调整节奏上看,短期情绪冰点后周五有弱修复可能,但要防范在10日线附近再度遇阻回落。

  “这波调整目的就是奔着补下方3536周线级别缺口去的,通常来说被补掉的概率是较大的,即便不补掉也会去接近并试探该缺口附近支撑。另外这波调整要完满的话,还需要等机构类趋势抱团品种出现补跌走出中阴线,所以近期操作上仍然要保持谨慎,不要追高,尤其是不要追正在加速的品种。”前述券商投资顾问称。

  “大盘调整为技术性调整”

  对于市场的回调,有券商策略首席对澎湃新闻记者分析称,主要是三方面因素所致:一是市场情绪,一方面最新公布的经济数据低于市场预期,另一方面则是相关会议的“惊喜”不多,相对增量更多聚焦在调结构方面。

  “二是市场结构方面,涨幅快速积累后的回调需求。指数摸高至3600点的过程中,不少板块站上阶段性高位。叠加相关板块的政策力度低于预期,因此出现震荡。”该券商策略首席进一步指出,“三是业绩,进入8月中报期,市场开始验证上市公司的业绩到底怎么样。”

  落实到盘面上,有券商投顾分析指出,周四(7月31日)大盘在“反内卷”概念股大幅低开低走的拖累下,走出了低开低走的走势,盘中一度出现大幅跳水走势。虽然在“四大行”托举下,盘中一度企稳回升跌幅收窄,但午后还是继续走出调整走势。

  “与之前风光无限相比,周四‘反内卷’概念之所以大幅走低,原因就是‘反内卷’政策力度低于预期,体现在商品价格上就是政策未提出反‘低价’竞争,这预示着将以市场化方式淘汰落后产能及产能过剩产业,这是今天‘反内卷’概念大幅回落的原因所在。”该券商投顾称。

  市场结构方面,中信证券表示,本轮行情的调整不算意外,毕竟从4月初低点算起至今,上证指数已经上涨了16.76%,万得全A涨了21.94%,创业板指更是涨了31.01%。

  “回溯2007年、2015年的两轮牛市,可以发现在指数站上3600点后,其日均振幅明显较前期增加。”中信证券指出,2007年牛市期间,站上3600点后,沪深300、上证指数、深证成指的日均振幅均扩大48%以上;2015年牛市期间,站上3600点后,所有主要指数的日均振幅均扩大45%以上,尤其是万得全A、创业板指的振幅更是扩大了79.8%、91.9%。

  技术面上,投资顾问赵伟认为,周四(7月31日)的大盘调整为技术性调整。周四大盘虽然出现了一定幅度的调整,但并非之前所预期的“长阴惊魂”,因为调整的原因非“内生式”,而是市场对政策解读的外因所致,是市场结构调整非系统性调整,况且“长阴惊魂”是要有调整的幅度、技术形态和成交量要求。

  “从历史规律看,牛市中的‘长阴惊魂’,大盘调整幅度多为70多个点居多,也有40多个点的,大盘技术形态应为高位‘阴包阳’式的‘穿头破脚’线,量能应为‘天量’,至少也应为年内‘天量’,今天大盘除调整幅度勉强够外,其他技术条件并未达到,所以今天的大盘调整为技术性调整。”赵伟进一步分析称。

  中期上行趋势未改

  进入8月份,市场将如何走呢?

  赵伟表示,虽然7月收官日以下跌报收,但7月大盘还是大幅上涨。周四(7月31日)大盘回落,市场分歧有望加大,但从历史行情观察,A股全年高点从未在7月份出现过,所以近期高点的3636.17点不是年内高点。

  “周四沪深两市总成交量较前一交易日增加约4.97%,由于大盘盘中跌破了5日线及10日线,短线盘中还有回调压力,3550点附近有技术性支撑,但由于量能得到释放,短线盘中惯性回落后,又有技术反弹要求,而反弹高度有限。”赵伟称。

  中原证券分析师张刚表示,虽然短期面临技术性调整压力,但A股中期上行趋势未改。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.81倍、41.76倍,处于近三年中位数平均水平,适合中长期布局。“同时,中国经济延续温和复苏态势,消费与投资成为核心驱动力。长期资金入市步伐加快,ETF规模稳步增长,保险资金持续流入,形成显著的托底力量。”

  中信证券指出,本轮A股一路摸到3600点的流畅度,也只有2007年和2015年能媲美。回顾之前两次牛市行情,会发现牛市途中换挡调速不算什么新鲜事。

  “在2007年的牛市行情中,上证指数在2007年4月17日首次站上3600点后,经历了多次调整,其中2次超5%、1次超15%、1次超20%。同样在2015年从3600点迈向5178点的牛市行情中,短短58个交易日内就出现过2次超10%的回撤。”中信证券表示,“最终行情都在犀利地调整过后,迎来新高。”

  配置方面,赵伟指出,周四在“反内卷”概念全线走弱下,以算力、信息技术、华为概念、AI为代表的科技成长股逆大盘上行,宣示着科技成长股与周期股形成“跷跷板”现象。“接下来在操作上,建议投资者轻指数、重个股,继续逢低关注券商、华为产业链、算力、华为概念消费电子通信设备创新药等及底部补涨股,并回避近期涨幅过高股及垃圾股。”

(文章来源:澎湃新闻)

(原标题:沪指中阴调整,8月是否有再度冲击前高动能?)

(责任编辑:5)

 
 
 
 

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