财报炸裂，聊聊微软和Meta的AI“钞能力”...

　　近日，美股七姐妹总市值又创新高了！

　　截至7月28 日，“七大科技巨头” 苹果、微软、英伟达、Alphabet、亚马逊、Meta Platforms和特斯拉——的总市值达到创纪录的19.0万亿美元，较年初增长1.4万亿美元，增幅为7.7%。

　　从市值来看，目前英伟达总市值4.37万亿美元，微软3.81万亿美元紧随其后；年内表现上，英伟达、微软、Meta同样表现较优；与之对应的特斯拉、苹果年内分别跌21%、16.3%，拖累七姐妹整体表现。

　　微软与Meta财报炸裂

　　AI成“钞能力”核心引擎

　　回到重点，昨天微软和Meta发布了新一季财报，都非常亮眼，大超市场预期。一起来看看~

　　1、微软：云与AI成增长引擎

　　根据FactSet，微软25年第四财季营收为764亿美元，同比增长18%，超过华尔街预期的738.6 亿美元。，每股收益为3.65 美元，高于分析师预期的3.37美元。

　　按公司各业务板块细分的业绩如下：1） “智能云”（Azure、服务器产品）：营收299亿美元，同比增长26%，成为最大亮点，其中Azure增速39%，全年收入突破750亿美元，占公司总营收近40%。

　　数据来源：公司财报

　　2） “生产力和业务流程”（Microsoft 365、LinkedIn、Dynamics）：营收331亿美元，同比增长16%。

　　3）“更多个人计算”（Windows、Xbox、必应）：营收135亿美元，同比增长9%。

　　数据来源：公司财报

　　资本开支方面，微软本季度投入242亿美元（同比+27%），超半数投向AI服务器与数据中心；下季度计划再砸300亿美元，全年资本开支或超1000亿美元，全力押注AI基建。

　　生态扩张上，Copilot月活用户突破1亿，Xbox年收入首达50亿美元，AI游戏平台MAU超5亿。

　　2、Meta：广告+AI双轮驱动

　　周三收盘后，Meta公布了以下业绩：

　　每股收益为 7.14 美元，高于FactSet分析师普遍预期的5.88美元；

　　Q2营收475亿美元（同比+22%），广告收入465.6亿美元（超预期26亿），AI算法提升广告精准度，推动净利润大增36%至183亿美元。

　　数据来源：Factset

　　AI聊天助手月活达7亿（半年增1亿），Llama 4模型迭代加速，扎克伯格预测“2025年用户破10亿”。

　　2025年资本开支上限调升至650亿美元（原预期640亿），2026年或继续“显著增长”；Reality Labs亏损收窄至49.7亿美元，AI投入优先于元宇宙。

　　以上亮眼的财报发布后，Meta股价盘后暴增11%，今天盘前继续大涨...

　　另外苹果和亚马逊也要发Q2财报，先期待一下...

　　指数君也把七姐妹Q2财报进程梳理了一下，见下表。

　　全球AI竞赛下的中国定位替代与突围

　　微软和Meta在云计算、人工智能等领域的强劲表现，也让我们看到了科技行业的无限潜力。

　　1、国产算力的“不可替代性”：微软Azure增速39%部分受限于英伟达GPU供应，而中国科创企业正通过自研芯片（如华为昇腾、寒武纪）填补供应链缺口，出海东南亚、中东算力基建订单激增。

　　2、应用层差异化优势：微软Copilot年费30美元/用户，而金山办公WPS AI 3.0以“国产Agent”切入政务、金融高付费场景，license模式更适配本土市场。

　　AI 相关ETF怎么选？

　　微软与Meta的天量资本开支印证了AI基建的确定性趋势，而中国AI企业正通过国产化替代与技术出海分羹红利。

　　例如，创业板人工智能ETF（159363）覆盖 “硬件 + 软件 + 应用”AI 产业龙头，聚焦以 AI 为主业公司。其成分股光模块龙头权重高，通信行业含量突出。该ETF 业绩表现优异，相比创业板宽基收益高回撤小。此外，它交易活跃，规模18.75 亿元，同类居首，近5个交易日日均成交额近3亿元，流动性佳。

　　创业板人工智能指数行业分布

　　还有信创ETF基金（562030）聚焦自主可控头部公司，覆盖人工智能、数据算力、工业软件、信息安全等前沿科创产业，能有效把握信创产业发展带来的投资机遇，重仓恒生电子、中科曙光、华大九天等基础软件领军企业，今天指数部分成分股异动大涨。

　　信创ETF基金（562030）今日涨幅前十

　　综上，创业板人工智能ETF华宝（159363）与信创ETF基金（562030）聚焦国产化替代与政策红利，在算力芯片、基础软件等环节具备稀缺性，受益于“自主可控+端云融合”双逻辑。

（文章来源：界面新闻）

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