紧抓科技成长主线 券商建议8月A股投资轻指数重结构

　　在经历7月底的小幅调整后，近两个交易日，A股重拾涨势。截至8月5日收盘，A股三大股指集体收涨，上证指数重新站上3600点关口，并创出今年以来收盘新高。

　　展望8月后市行情，多位券商人士持相对积极态度，认为A股或呈现“先抑后扬”态势，指数有望续创今年以来新高；风格上，科技成长有望迎来反弹机会。在配置方面，TMT、军工、医药等板块受到青睐，国产算力和AI应用板块或仍有补涨动力。

　　8月市场或“先抑后扬”

　　“中上旬指数可能会呈现震荡格局，中下旬重新回归此前的上行趋势。”谈及对A股8月行情的展望，招商证券首席策略分析师张夏如是说。

　　在经历小幅调整后，8月4日-5日，A股市场连续反弹。截至8月5日收盘，A股三大股指集体收涨，其中上证指数重新站上3600点关口，并创出今年以来收盘新高。从成交情况看，A股近几个交易日的日成交额均在1.5万亿元以上，市场交投活跃态势仍在延续。

　　在张夏看来，8月进入上市公司中报业绩集中披露期，部分涨幅比较大、偏主题概念的股票面临一定调整压力，但8月中旬后市场风险偏好有望提升，叠加盈利效应积累后场外增量资金持续流入，最终A股在8月有望走出“先抑后扬”走势，指数创下今年以来新高的可能性较大。

　　国泰海通首席策略分析师方奕同样看好A股股指后市续创今年以来新高，对投资者而言，市场出现调整应“逆势”提高仓位：“‘反内卷’背后是经济治理思路的转变，政策持续优化和推进为远期企业净资产收益率（ROE）企稳提供条件，也为股市打开空间；资本市场改革极大提高了中国股市的可投资性，稳股市机制建设也有力提高了中国股市的韧性，并降低风险溢价。”

　　在中银证券首席策略分析师王君看来，8月投资应“轻指数，重结构”，在资金面支撑及基本面弱修复的背景下，市场下行风险可控，节奏上或仍是“进二退一”，市场指数中枢有望逐级抬升。就风格而言，科技成长板块有望迎来反弹机会。

　　青睐TMT、军工、医药等板块

　　对于8月A股市场配置，科技成长是券商当前集体看好的主线。

　　王君认为，考虑到AI产业链的景气度趋势，特别是当前软件应用端迎来密集催化，以华为算力集群为代表的国产算力性能提升，国产算力和AI应用板块或仍有补涨动力；近期医药生物特别是创新药涨幅明显，市场分歧加大，短期震荡调整风险增加但长期趋势仍向好，其中CRO板块业绩回暖，仍具上涨空间；国防军工板块有望受到持续催化。此外，部分具备困境反转的行业，如电力设备、基础化工等也值得重视。

　　国海证券策略首席分析师胡国鹏同样建议8月重视科技成长方向，并兼顾“反内卷”方向的投资机会：“中国优势及改革红利正在显现，新质生产力领域有较多机会，建议关注政策及产业周期共振的TMT、军工及医药板块，主题投资方面关注可控核聚变、机器人及固态电池等，指数冲关期金融板块也值得关注；‘反内卷’一方面有望提振上游资源板块行情，另一方面或也带来红利扩散的投资机会，值得关注。”

　　结合对工业企业盈利、库存周期、行业中观景气度等维度的分析，张夏预计，A股中报业绩有望延续较高增速的领域主要集中在TMT领域中的半导体、光学光电子、消费电子、软件、通信设备、游戏等，部分必需消费板块业绩也有望取得稳健增速，如家用电器、美容护理等；此外，贵金属、工业金属、小金属、电力、证券、化学制药等板块，中报业绩也有望边际改善。就投资而言，8月推荐关注证券、化学制药、电力设备、自动化设备、工程机械、国防军工、计算机等板块。

（文章来源：中国证券报）

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