0808东吴宏观股指每日观点 |市场震荡分化 稀土、半导体领涨

　　2025.8.8

　　股指操作参考：逢低做多

　　财联社战略合作伙伴东吴期货股指研究员市场震荡分化，沪指再创年内新高，深成指、创业板指调整，成交额放量。盘面热点较为杂乱，稀土、半导体领涨。7月制造业PMI回落至49.3%，连续四个月收缩，新订单指数降至49.4%，反映企业盈利承压。7月出口金额（以人民币计价）同比增长8%，进口金额同比增长4.8%，外贸延续回暖态势，进出口增速同步提高。育儿补贴全面申领、消费贷款贴息等扩内需措施落地，叠加“反内卷”政策推进，宏观政策持续发力。中美关税如期展期90天，短期贸易摩擦升级风险降低。当前市场处于“国内弱复苏+海外政策僵持”的平衡期，流动性宽松与政策托底约束下行空间，待经济数据验证复苏信号后，指数有望延续震荡上涨。 （仅供参考，不构成对任何人的投资建议)

　　市场信息&实盘数据

　　走势分化

　　市场震荡分化，稀土、半导体板块走强。市场热点较为杂乱，个股跌多涨少。板块上看，稀土永磁、eSIM、人脑工程等板块涨幅居前，CRO、创新药、铜箔/覆铜板等板块跌幅居前。截至收盘，上证指数报3639.67点，涨0.16%；深证成指报11157.94点，跌0.18%；创业板指报2342.86点，跌0.68%；沪深300报4114.67点，涨0.03%；上证50报2798.31点，涨0.03%；中证500报6337.54点，跌0.31%；中证1000报6862.15点，涨0.01%。 期指方面，IF2508跌0.07%，IH2508跌0.01%，IC2508跌0.50%，IM2508跌0.18%。IF、IH、IC、IM当季年化基差率分别为-3.49%、-0.03%、-11.44%、-11.98%。

　　资金面：净回笼1225亿元

　　8月7日，央行进行1607亿元7天期逆回购操作，当日有2832亿元逆回购到期，实现净回笼1225亿元。

　　消息面：

　　【海关总署：7月份出口2.31万亿元同比增长8%】海关总署今天公布数据显示，今年前7个月，我国货物贸易保持向上向好势头，进出口总值25.7万亿元，同比增长3.5%，增速较上半年加快0.6个百分点。其中，对东盟、欧盟、非洲、中亚进出口分别增长9.4%、3.9%、17.2%、16.3%。7月份，进出口3.91万亿元，增长6.7%。其中，出口2.31万亿元，增长8%；进口1.6万亿元，增长4.8%。以美元计，7月进口同比增长4.1%，出口同比增长7.2%，7月贸易顺差982.4亿美元。

　　【第十一批国家组织药品集采报量正式启动】据国家医保局消息，近日，国家组织药品联合采购办公室发布《关于组织医疗机构报送第十一批国家组织药品集中采购品种需求量的通知》，于8月6日至25日开展第十一批药品集采医疗机构需求量填报工作。本次集采共涉及55个品种，报量工作主要有以下特点：一是医疗机构可按厂牌报量。本次集采优化了报量规则，医疗机构可不区分厂牌、按通用名填报每个品种的需求量，也可以细化到具体厂牌，引导医疗机构认可度高的企业积极参与。二是要求医疗机构如实准确报量。报量是带量采购的基础环节，本次集采原则上要求每家医疗机构每个品种的年需求量不低于2023-2024年度平均使用量的80%。同时，对于存在临床需求明显减少、业务调整等因素导致预期用量显著减少的，医疗机构可作出书面说明后按实际需求报量。三是与基本药物、儿童用药等政策保持衔接。对于基本药物规格，报量系统中专门作出标注，如该规格未通过质量和疗效一致性评价，医疗机构可自行确定折算比例，并在报量时作出说明。对于儿童适宜品规，如未通过一致性评价，医疗机构认为难以替代、报量无法折算的，可根据实际需要报量并作出说明。

　　【央行：将于8月8日开展7000亿元买断式逆回购操作期限为3个月】央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2025年8月8日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展7000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。

　　【中国央行连续第9个月增持黄金】中国央行：中国7月末黄金储备报7396万盎司（约2300.41吨），环比增加6万盎司（约1.86吨），为连续第9个月增持黄金。

（文章来源：财联社）

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