中美博弈大背景下 “美国稀土独苗”MP Materials(MP.US)Q2业绩超预期 镨钕产量猛增120%

　　坐拥芒廷帕斯稀土矿的美国稀土巨头 MP Materials(MP.US)周四公布的最新业绩报告显示，该公司第二季度亏损小于华尔街分析师普遍预期，受益于中美之间大国博弈背景之下美国国内稀土需求日益旺盛，MP Materials 稀土产量大幅提升，推动其股价在美股盘后暴涨超10%。 MP Materials股价2025年以来屡创历史新高，年内迄今涨幅高达惊人的355%。

　　自今年以来，中美芯片与稀土博弈日益激烈，特朗普领导下的美国政府以史无前例的支持力度推动美国稀土精矿以及稀土磁铁产量扩张，力争实现“美国本土稀土供给体系完全独立”。据了解，特朗普政府今年以来携手苹果等美国科技巨头们对于MP Materials的大规模订单支持，推动自2020年上市以来多数时间股价处于历史谷底的MP Materials迎来该公司前所未有的牛市曲线，今年以来股价飙升355%屡创历史新高。

　　MP Materials有着“美国稀土独苗”的称号，主要因为“在产采矿+稀土矿初步分离”这一重大环节，MP Materials旗下芒廷帕斯矿美国唯一在产的稀土矿项目。

　　美国境内当前处于商业化生产状态的稀土矿就是加州芒廷帕斯稀土矿(Mountain Pass)，由 MP Materials 运营。美国地质调查局(USGS)在2025年《矿产商品摘要》中写得很直白：美国的稀土矿有且仅有“位于加州Mountain Pass的一座矿山”;2024年美国国内稀土矿产量约4.5万吨REO当量，来源即该矿。

　　而MP Materials则负责运营着上述这家位于加州芒廷帕斯的美国唯一一家稀土矿。随着重返白宫的唐纳德·特朗普领导的美国政府以史无前例的支持力度建立美国国内稀土供应体系，以降低对于中国稀土的依赖，该公司自今年以来可谓备受关注。这股来自美国政府的强大推动力也使得该公司股价今年以来累计上涨超过355%。

　　MP Materials在业绩声明中表示，该公司稀土矿山第二季度的稀土精矿产量大幅增加近45%，至13,145吨，创下MP公司历史上第二高的季度产量;而两种在美国制造领域最受欢迎的稀土元素——钕和镨这两种稀土元素组成的化合物(NdPr)的产量则跃升近120%，至597吨。

　　该公司联合创始人兼首席运营官迈克尔·罗森塔尔(Michael Rosenthal)在财报后的业绩电话会议上表示，当前季度的NdPr氧化物实际产量预计将环比再增长10%至20%。

　　这家总部位于拉斯维加斯的公司公布的第二季度调整后每股亏损为13美分，亏损低于华尔街分析师们平均预期的每股亏损19美分。该公司Q2营收约为5740万美元，超过分析师平均预测的4670万美元，较去年同期增长84%。

　　2025年以来，特朗普政府大力支持MP Materials

　　在上个月，MP Materials与美国政府签署了一项甚至超过该公司市值的价值高达百亿美元的长期合作协议，以大举提升美国军工所需的稀土磁体的产量。

　　该协议为NdPr设定了每公斤110美元的保底价，几乎是目前中国市场价格水平的两倍。这家美国关键矿产公司长期以来一直寻求这一价格底线。

　　此外，更重要的是这项协议将使五角大楼成为该公司的最大股东，随后该公司又与美国消费电子巨头苹果公司(AAPL.US)达成了一项价值5亿美元的重大协议，为这家iPhone、iPad等消费电子主导者在美国本土独家供应稀土磁体。

　　该公司首席执行官詹姆斯·利廷斯基(James Litinsky)在业绩电话会上表示，来自苹果公司协议的预付款将为在得克萨斯州的“Independence(独立)”美国稀土矿大规模扩产所需的大部分资本开支提供资金支持。

　　随着苹果公司宣布史无前例的美国投资计划——将向美国本土追加投资1000亿美元，最终使得该公司未来四年在美国投资总额将达6000亿美元。苹果官网的“苹果美国制造计划”信息图显示，所有iPhone和Apple Watch的玻璃盖板将于美国本土制造，美国制造的稀土磁铁则来自MP Materials，以及将在美国建立端到端的完整芯片与消费电子核心零部件供应链。

　　为何对于美国来说稀土如此重要?

　　稀土指的是一组17种金属，广泛应用于芯片产业链，以及消费电子、电动汽车、航空发动机和国防军工制造等核心制造业。

　　统计数据显示，稀土采矿端中国约占全球大约60%–70%份额;更关键的是分离精炼与金属/磁体环节，中国份额进一步升高至85%–90%+。主要用于制造高强度永磁体的镨钕氧化物(NdPr)方面，中国堪称握住世界稀土命门，近年来，中国在这一领域的份额在全球范围一度接近垄断。这也为何上半年中美贸易对峙过程中中国开启稀土管制后特朗普政府对于中国的强硬加征关税立场出现明显软化，毕竟美国稀土进口基本上全部来自中国市场。

　　然而在美国稀土产业链，曾经的芒廷帕斯稀土矿因环保问题而被关停数年，导致美国本土稀土产业链自那以来几乎崩溃。美国的芒廷帕斯稀土矿(Mountain Pass) 曾经历环保与成本问题在2002年停产、2015年上轮复产企业破产，完美错过了产业做大的关键窗口;中国则在同期通过规模化投资+成本优势将“采-分-冶-磁”全链打通。自今年以来的中美博弈大背景下，双方出口许可/限制与关税互相加码，让重稀土与磁体的跨境流动更敏感，西方产业链的“被动依赖”被放大。

　　美国国防部在今年直接承认，需要以“从稀土矿到磁体(mine-to-magnet)”的全产业链方式来重建美国本土链条，并已投出数亿美元扶持。

　　稀土供给，对于特朗普政府心心念念的全美国化“芯片产业链”以及“国防军工”供应链本土化而言可谓至关重要。比如氧化铈(CeO)浆料是晶圆CMP(化学机械抛光)的主力磨料之一，广泛用于STI/ILD等工序的平坦化，是先进制程里不可或缺的“工艺耗材”;氧化钇(YO)等钇基陶瓷是等离子体刻蚀腔体的抗等离子涂层/部件材料，能显著降低粒子、提升寿命，直接关系设备良率与稳定性;镧/镧掺杂高k在栅介电研究与部分应用中也扮演角色。

　　对国防军工与高端装备方面，稀土永磁(NdFeB)用于电机、执行机构、雷达、精确制导、声呐与航电系统等，是F-35、潜艇、无人机等平台的关键部件;Dy/Tb等重稀土还用于高温抗退磁的磁体配方。国政府的多份评估直言：稀土永磁是美国防务体系的“关键材料”，对国防军工供应链安全高度敏感。而通过芒廷帕斯稀土矿能够大量精炼产出的NdPr(镨钕化合物/氧化物)，就是制造稀土永磁(NdFeB)的核心稀土原料。

（文章来源：智通财经）

(责任编辑：18)