中国资产爆发 外资“真金白银”加码中国市场

　　新华财经上海8月14日电（葛佳明） 14日早盘，沪指涨超0.4%，盘中突破3700点，为2021年12月以来首次。隔夜美股中概股集体大涨，纳斯达克中国金龙指数涨逾2%。离岸人民币兑美元走强，两个交易日累计上涨超200点。

　　摩根士丹利中国首席股票策略师王滢（Laura Wang）团队在最新发布的报告中表示，今年7月，外资加速流入中国股票市场，多头基金向中国股票市场注入了27亿美元，较6月份的12亿美元净流入翻倍。预计后续外资重返中国股市的趋势将“更加强劲”。

　　外资加速流入中国资产可以被视为是全球资本配置转变的一个缩影。随着中国经济基本面韧性凸显，科技企业在人工智能等领域取得一系列重大突破，多家外资机构用“真金白银”加码中国市场。

　　外资加速流入中国资产

　　美股市场中的中国资产表现异常亮眼，引发全球投资者高度关注。从科技股到消费股，多只中概股股价大幅上涨，成交量激增，展现出强劲的复苏势头。数据显示，在美国上市的中国资产相关ETF8月8日当周吸引了5040万美元的资金净流入。

　　8月13日，纳斯达克中国金龙指数涨2.08%，这也是中概股连续第二个交易日大涨，三倍做多富时中国ETF大涨超8%，两倍做多中国互联网股票大涨超7%，中国海外互联网ETF、中国科技ETF均涨超3%。热门中概股方面，刚发布财报的腾讯ADR大涨7.4%、哔哩哔哩涨6.61%、富途控股涨6.84%。阿里巴巴、网易、百度等均涨超3%。

　　截至8月12日，已有264家A股上市公司披露了2025年中报。其中，64家公司前十大流通股股东名单中出现了QFII（合格的境外机构投资者）的身影。具体来看，QFII在二季度新进成为28只个股的前十大流通股股东；同时，对另外18只个股的持股数量相比上季度有所增加。

　　近期港交所数据显示，Norges Bank（挪威央行）买入134.81万股众安在线股份，持股数量达到8289.27万股，持股比例升至众安在线H股股本的5.07%，在总股本中的持股比例达到约4.92%，成为众安在线第五大股东。

　　上述数据均仅为外资买入中国资产的部分数据。据国家外汇管理局的数据，2025年上半年，外资净增持境内股票和基金101亿美元，扭转了过去两年总体净减持态势。

　　国金证券指出，7月以来A股迎来自下而上的牛市氛围，市场的火热是流动性宽松与政策预期共振的结果，情绪改善来自外部环境的积极变化。本轮行情由散户情绪升温与外资回流主导，险资提供长期支撑。

　　外资有望进一步流入

　　摩根士丹利表示，预计外资的流入趋势可能会加速，一方面中国监管机构努力提高股东回报，另一方面中国股票市场估值具备吸引力以及美国降息预期不断升温，美国利率下行将带来其他国家资金回流，也会给中国资本市场带来新增流量。

　　7月美国整体通胀数据由于能源分项拖累，未进一步反弹，市场对于美联储9月降息预期进一步攀升，市场已经基本消化了9月降息的可能性，焦点也已开始逐渐从“是否降息”转变为“降息幅度有多大”。据芝加哥商品交易所（CME）“美联储观察”数据显示，目前美联储9月降息25个基点的概率高达93.8%，降息50个基点的概率攀升至为6.2%

　　美联储降息周期中，美国与他国利差收窄与美元阶段性走弱一定程度上有助于缓解新兴市场的资金流出压力。与此同时，美联储降息往往伴随着经济阶段性的增长下行，即便是短端无风险回报也会相应下行，因此可能提供一定资金外出寻找更高回报的动力。

　　中金公司认为，在中美利差与汇率的约束下，美联储降息无疑将为国内提供更多的宽松窗口和条件。美联储降息可以缓解流动性压力与政策宽松空间，带来阶段性的提振，尤其是对利率敏感的成长板块。

　　高盛分析师也在近期发布的报告中表示，投资者对中国股票的兴趣已攀升至近年来的高点。这主要受以下因素推动：对美国市场之外的多元化配置需求、人民币兑美元走强的预期、中国AI模型和应用的涌现、国内对私营部门的支持，以及中国股票估值相较于全球主要股票市场仍有折价等，维持对中国股票的“超配”评级。

（文章来源：新华财经）

(原标题：中国资产爆发，外资“真金白银”加码中国市场)

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